Morning Call | Mercados hoje: PIB da China, petróleo e protestos na Europa em destaque

Clique aqui para visualizar no navegador

Expert | XP Research

19 de outubro de 2026 Morning Call | Mercados hoje: PIB da China, petróleo e protestos na Europa em destaque Ouça o áudio do Morning Call XP no Spotify

Ibovespa O Ibovespa encerrou a semana em queda de 1,7% em reais e 3,5% em dólares, por conta da depreciação de 1,5% do real, aos 205.430 pontos. PRIO (PRIO3, +8,8%) foi o destaque positivo da semana, acompanhada pela Petrobras, em meio à alta do petróleo diante das tensões no Oriente Médio e dos riscos à oferta global. Por outro lado, Vamos (VAMO3, -17,3%) foi o destaque negativo, pressionada pela reabertura da curva de juros e por realização de lucros após a forte valorização acumulada nas semanas anteriores. Renda Fixa No comparativo semanal, os juros futuros encerraram a semana com direções mistas entre Estados Unidos e Brasil. Nos Estados Unidos (EUA), o CPI e o PPI reforçaram a percepção de pressões inflacionárias mais persistentes, enquanto os dados de vendas no varejo mostraram resiliência da economia americana. Apesar disso, as declarações do presidente do Federal Reserve (banco central americano), Kevin Warsh, reduzindo as apostas de alta de juros já na reunião de outubro, favoreceram um fechamento das taxas ao longo da semana. A T-note de dois anos encerrou a 4,71% (-8 bps vs. semana anterior), a T-note de 10 anos a 5,08% (-16 bps) e o T-bond de 30 anos a 5,43% (-17 bps). No Brasil, após o forte fechamento observado na semana imediatamente posterior ao primeiro turno, os ativos locais passaram por uma recomposição parcial de prêmios diante das pesquisas mais recentes e do aumento das dúvidas sobre a condução fiscal a partir de 2027. O DI jan/27 encerrou a 13,49% (+5 bps vs. semana anterior), o DI jan/29 a 12,69% (+47 bps) e o DI jan/31 a 12,72% (+48 bps). A NTN-B também apresentou abertura, com a B29 a 6,86% (vs. 6,66%), a B35 a 6,93% (vs. 6,72%) e a B50 a 6,85% (vs. 6,62%). Mercados globais Nesta segunda-feira (19), os futuros nos EUA operam em alta (S&P 500: +0,5%; Nasdaq 100: +1,0%), recuperando parte da forte queda de sexta-feira, marcado pela venda de ações de semicondutores. Na Europa, o Stoxx 600 recua cerca de 0,8%, pressionado pelos setores de luxo e varejo, em meio aos protestos violentos na França no fim de semana. Na Ásia, os mercados fecharam em alta: o Kospi (Coreia) subiu 1,8%, o Nikkei 225 (Japão) avançou 1,3%, pressionado por ações de tecnologia, enquanto na China o CSI 300 avançou 0,1%, após dados do PIB do 3º trimestre. O mercado acompanha as preocupações com o financiamento dos investimentos em inteligência artificial, que levaram o Nasdaq a acumular queda de 4,5% na semana passada, com a CoreWeave desabando 25% no período. O Brent recua mais de 1,3%, para próximo de US$ 108/barril, depois que o secretário de Energia dos EUA, Chris Wright, afirmou que os fluxos de petróleo no Golfo Pérsico voltaram a cerca de 80% dos níveis anteriores à guerra. O Treasury de 10 anos recua para 5,08%, após comentários do presidente do Fed, Kevin Warsh, lidos como mais brandos, com o mercado precificando 85% de chance de manutenção dos juros na reunião de outubro. Os investidores também direcionam o foco para a temporada de resultados, com divulgações esperadas de Netflix, SpaceX, Meta, Tesla, Newmont, BHP, Verizon, Lockheed Martin e NextEra ao longo da semana. IFIX O Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários (IFIX) encerrou o pregão de sexta-feira aos 3.939,94 pontos, com queda de 0,41%. Após valorizar mais de 5% na semana anterior, impulsionado pelo fechamento das curvas de juros após o 1º turno das eleições, o IFIX recuou 1,22% na última semana. Entendemos que o movimento refletiu uma realização de lucros após o rali recente, em meio à reabertura da curva doméstica nos últimos dias, diante das incertezas eleitorais ainda presentes e de seus possíveis impactos sobre a condução da política fiscal nos próximos anos. A sessão de sexta-feira foi marcada por desempenho negativo entre os principais segmentos do mercado. Os fundos de recebíveis recuaram 0,13%, enquanto os FIIs de tijolo registraram queda de 0,52%. Entre os segmentos de tijolo, as lajes corporativas avançaram 0,19%, ao passo que os fundos de shoppings e os ativos logísticos recuaram 0,43% e 0,58%, respectivamente. Já os fundos híbridos apresentaram baixa de 0,48%, enquanto a categoria multiestratégia/FOF caiu 1,02%. Entre os destaques positivos do pregão de sexta-feira, sobressaíram MFII11 (+2,7%), PVBI11 (+2,0%) e BCRI11 (+2,0%). No campo negativo, as maiores quedas foram registradas por RZTR11 (-4,5%), MCRE11 (-3,5%) e VGHF11 (-2,8%). Economia Na China, o PIB cresceu 4,5% no 3º trimestre em relação ao mesmo período de 2025, acima da expectativa de mercado (4,4%), sustentado pelas exportações. Com isso, a economia acumula crescimento de 4,6% no ano, em linha com a meta oficial de 4,5% a 5%. O resultado reduz a pressão por estímulos mais agressivos para o cumprimento da meta anual, embora a demanda doméstica siga fraca. Na Europa, os protestos contra o alto custo de vida na França se intensificaram no fim de semana e se espalharam para Bélgica, Itália e Portugal. No Brasil, Lula e Flávio Bolsonaro participaram ontem do primeiro debate do segundo turno. O último debate está marcado para 23 de outubro, dois dias antes da votação. Na agenda internacional desta semana, destaque para os PMIs preliminares de outubro nas principais economias. No Brasil, o principal indicador será o IPCA-15 de outubro. Esperamos desaceleração do índice cheio na margem, mas deterioração adicional nos serviços e nos núcleos. A FGV divulgará ainda o IGP-10 de outubro. O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje! ECONOMIA 1. PIB da China cresce 4,5% no 3º trimestre, sustentado pelas exportações RENDA FIXA: 1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa ALOCAÇÃO E FUNDOS 1. Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias ESG 1. China propõe controle de exportação de tecnologias solares | Café com ESG, 19/10 Clique aqui para conferir o relatório completo Conte conosco e bons investimentos, Equipe Expert | XP Research

Disclaimer 1)    Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório.  2)    Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor.  3)    O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.  4)    O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Resolução CVM nº 20/2021 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório.   5)    Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC Brasil para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos.   6)    O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por assessores de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a Resolução CVM nº 178/2023, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O assessor de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais.  7)    Para fins de verificação da adequação do perfil do investidor aos serviços e produtos de investimento oferecidos pela XP Investimentos, utilizamos a metodologia de adequação dos produtos por portfólio, nos termos das Regras e Procedimentos ANBIMA de Suitability nº 01 e do Código ANBIMA de Distribuição de Produtos de Investimento. Essa metodologia consiste em atribuir uma pontuação máxima de risco para cada perfil de investidor (conservador, moderado e agressivo), bem como uma pontuação de risco para cada um dos produtos oferecidos pela XP Investimentos, de modo que todos os clientes possam ter acesso a todos os produtos, desde que dentro das quantidades e limites da pontuação de risco definidas para o seu perfil. Antes de aplicar nos produtos e/ou contratar os serviços objeto deste material, é importante que você verifique se a sua pontuação de risco atual comporta a aplicação nos produtos e/ou a contratação dos serviços em questão, bem como se há limitações de volume, concentração e/ou quantidade para a aplicação desejada. Você pode consultar essas informações diretamente no momento da transmissão da sua ordem ou, ainda, consultando o risco geral da sua carteira na tela de carteira (Visão Risco). Caso a sua pontuação de risco atual não comporte a aplicação/contratação pretendida, ou caso existam limitações em relação à quantidade e/ou volume financeiro para a referida aplicação/contratação, isto significa que, com base na composição atual da sua carteira, esta aplicação/contratação não está adequada ao seu perfil. Em caso de dúvidas sobre o processo de adequação dos produtos oferecidos pela XP Investimentos ao seu perfil de investidor, consulte o FAQ. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 8)    A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.  9)    Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo assessores de investimentos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos.  10)    SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.  11)    O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br.  12)    A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo.  13)    A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.   14)    Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)    O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.   16)    O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.  17)    O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.  18)    ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO. Esse email foi enviado para 907blog001.teia@blogger.com Caso não queira mais receber nossos emails acesse esse link . Este e-mail foi enviado por: XP Investimentos Corretora de Cambio, Titulos e Valores Mobiliarios S.A. CNPJ 02.332.886 0011-78 - Av. Chedid Jafet, 75 - Vila Olímpia, São Paulo - SP, CEP 04551-065