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Morning Call | IBC-Br de agosto e produção industrial dos EUA movimentam o dia

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16 de outubro de 2026

Morning Call: IBC-Br de agosto e produção industrial dos EUA movimentam o dia

Ouça o áudio do Morning Call XP no Spotify

Ibovespa

O Ibovespa encerrou o pregão de quinta-feira (15) em queda de 1,1%, aos 204.324 pontos, na terceira baixa consecutiva, repercutindo um aumento na cautela dos investidores em relação à política fiscal, o que pressionou principalmente os papéis cíclicos domésticos.

Na ponta positiva, Embraer (EMBJ3, +2,7%) liderou as altas e foi a maior contribuição positiva para o índice, seguida por Yduqs (YDUQ3, +2,1%), Caixa Seguridade (CXSE3, +1,7%) e TIM (TIMS3, +1,4%).

Na ponta negativa, o setor de construção continuou pressionado pela repercussão das prévias operacionais e pela alta dos juros futuros. Direcional (DIRR3, -9,3%) liderou as quedas após divulgar, na noite anterior, menores vendas e lançamentos e distratos elevados no 3T26. MRV (MRVE3, -4,9%) e Cury (CURY3, -3,8%) também recuaram. 

Renda Fixa

Os juros futuros encerraram esta quinta-feira em direções mistas. No exterior, os Treasuries registraram fechamento das taxas, apesar de dados de inflação ao produtor (PPI) dos Estados Unidos (EUA) acima do esperado, com o mercado ajustando as perspectivas para a trajetória da política monetária do Federal Reserve, o banco central americano. A T-note de dois anos fechou a 4,75% (-5 bps), enquanto a T-note de 10 anos recuou para 5,09% (-9 bps) e o T-bond de 30 anos para 5,43% (-9 bps). No Brasil, o movimento foi na direção oposta. O mercado seguiu ajustando as expectativas para o segundo turno das eleições gerais, com menor clareza sobre os rumos da política fiscal. Nesse contexto, o DI jan/27 fechou a 13,52%, o DI jan/29 a 12,73% (+25 bps) e o DI jan/31 a 12,76% (+22 bps). A curva NTN-B encerrou com a B29 a 6,77% (vs. 6,73%), a B35 a 6,85% (vs. 6,76%) e a B50 a 6,78% (vs. 6,72%).

Mercados globais

Nesta sexta-feira (16), os futuros nos EUA operam próximos da estabilidade (S&P 500: 0,2%; Nasdaq 100: 0,1%), com os investidores ainda cautelosos com as perspectivas para a inteligência artificial, depois de as bolsas americanas recuperarem perdas iniciais na véspera, quando o CEO da Nvidia, Jensen Huang, afirmou não ver necessidade de um resgate da CoreWeave. Na Europa, o Stoxx 600 opera em alta de 0,6%, impulsionado principalmente pelos setores de tecnologia e industrial. Na Ásia, os mercados fecharam majoritariamente em alta: o Kospi (Coreia) subiu 2,1%, o Nikkei 225 (Japão) recua 0,2%, enquanto na China o CSI 300 subiu 0,1% e o Hang Seng (Hong Kong) avançou 0,5%.


O mercado segue monitorando o financiamento dos investimentos em IA, após uma semana de forte volatilidade em semicondutores, mesmo com a TSMC reportando lucro recorde no terceiro trimestre. O yield do Treasury de 10 anos opera próximo de 5,1%, com o presidente do Fed, Kevin Warsh, sem sinalizar alta iminente de juros, apesar da inflação ao consumidor de setembro acima do esperado (3,7%, contra consenso de 3,6%). O Brent recua 0,7%, para próximo de US$ 105/barril, mas caminha para ganho semanal, sustentado pelas tensões no Estreito de Ormuz após o ataque iraniano a um navio porta-contêineres. Os investidores também direcionam o foco para a temporada de resultados, com divulgações esperadas de Netflix, General Motors, Tesla, Meta, IBM e Procter & Gamble ao longo da próxima semana, além da reunião do Fed em 28 de outubro.

IFIX

O Índice de Fundos de Investimento Imobiliário (IFIX) encerrou o pregão desta quinta-feira em alta de 0,06%, aos 3.956,29 pontos. O desempenho dos segmentos foi positivo na maior parte do mercado. Os fundos de shoppings lideraram os ganhos do dia, com valorização de 0,34%, seguidos pelos FIIs de tijolo (+0,21%), pela categoria multiestratégia/FOF (+0,16%) e pelos ativos logísticos (+0,15%). Na sequência, os fundos de recebíveis avançaram 0,10% e as lajes corporativas registraram alta de 0,09%, enquanto os fundos híbridos recuaram 0,11%.

Entre os destaques positivos do pregão, sobressaíram BRCR11 (+3,4%), VGRI11 (+2,5%) e URPR11 (+2,3%). No campo negativo, as maiores quedas foram registradas por RZTR11 (-5,4%), GZIT11 (-2,5%) e JSRE11 (-2,1%).

Economia

Nos Estados Unidos, a inflação ao produtor disparou em setembro, com alta de 1,3% M/M e 6,3% A/A, muito acima das expectativas e no maior patamar em mais de quatro anos. A aceleração foi impulsionada principalmente pelos preços de energia, mas também atingiu o núcleo do índice, reforçando as preocupações com a persistência inflacionária. Ao mesmo tempo, as vendas no varejo cresceram 0,8% M/M, acima do consenso, enquanto os pedidos de auxílio-desemprego permaneceram baixos, em 199 mil.


No Brasil, o varejo surpreendeu negativamente em agosto, com crescimento de apenas 0,1% M/M no índice restrito e queda de 0,2% no ampliado. A retração das atividades sensíveis ao crédito reforçou os efeitos defasados dos juros elevados sobre o consumo, levando nosso acompanhamento do PIB do terceiro trimestre de 2026 (3T26) a indicar contração de 0,2% T/T. Na seara fiscal, o Senado aprovou a ampliação do limite de faturamento e o perdão de dívidas dos MEIs, com impacto fiscal estimado em R$ 3 bilhões.


Na agenda internacional, serão divulgadas a produção industrial dos Estados Unidos e os índices de preços de importações e exportações, relevantes para avaliar o ritmo da atividade e a persistência das pressões inflacionárias. No Brasil, o destaque será o IBC-Br de agosto, para o qual esperamos alta de 0,3% M/M e 1,1% A/A, incorporando a fraqueza recente dos serviços e do comércio.



O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje!


ECONOMIA

1. Inflação ao produtor dispara nos EUA e amplia pressão sobre o Fed


EMPRESAS

1. XP Saúde | PEC da jornada 6×1: potenciais impactos para o setor de saúde

2. XP Saúde | Prévia do 3T26: parte II

3. XP Educação | PEC da jornada 6×1: potenciais impactos para o setor de educação

4. Bens de capital: expectativas macroeconômicas encontram uma recuperação desigual


ESTRATÉGIA

1. Entradas de estrangeiros aceleram fortemente. Vão continuar? – Fluxo em foco


RENDA FIXA:

1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa


ALOCAÇÃO E FUNDOS

1. Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias


ESG

1. B3 se torna registradora de Certificado de Garantia de Origem de Biometano (CGOB) | Café com ESG, 16/10

Conte conosco e bons investimentos,

Equipe Expert | XP Research

Lula passa a defender redução da maioridade penal

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16 de outubro de 2026
 

Prezadas leitoras, caros leitores —

Em janeiro, na primeiríssima edição da Pesquisa Meio/Ideia, incluímos um pacote de 18 perguntas para compreender ideologicamente os brasileiros. Não buscamos apenas quem era de direita ou de esquerda — mapeamos conforme as dez ideologias presentes no debate público do país de acordo com a categorização de nosso colunista, o cientista político Christian Lynch. Pois refizemos as mesmas perguntas na semana anterior ao primeiro turno.

Que valores aproximam, e quais distanciam, os eleitores de Flávio Bolsonaro e Luiz Inácio Lula da Silva? Num país tão profundamente dividido, ainda há algo que nos aproxime a todos? A eleição de fato representa, como o Congresso que assumirá em 2027 parece sugerir, uma radicalização definitiva da sociedade? Esta última resposta, ao menos, é simples: não.

O eleitorado liberal cindiu em dois. Compõe tanto 10% de quem votou em Lula quanto de quem votou em Flávio. Um terço dos eleitores de Lula têm valores mais conservadores. E, ora, um terço dos eleitores de Flávio Bolsonaro têm valores mais tradicionalmente considerados de esquerda. Isto não quer dizer que não existam diferenças profundas que distinguem quem escolhe um ou o outro. É neste cruzamento, o ponto em que valores, ideologia e escolha dos brasileiros se encontram, que o diretor de jornalismo do Meio, Pedro Doria, mergulha nesta Edição de Sábado, exclusiva para assinantes premium. O Brasil é mais complicado do que os gritos de guerra nas redes sociais fazem parecer.

E tem mais. Francisco Borja explica o que são os fandoms e como eles saltaram dos universos geek e musical para o engajamento político nas redes. E, como o filme “Street Fighter” está bombando nas telonas, Caio Mello seleciona os melhores videogames de luta já feitos.

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Os editores.

Lula passa a defender redução da maioridade penal

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Foto: Ricardo Stuckert

O presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) mudou uma posição histórica de seu partido e passou a defender a redução da maioridade penal para crimes hediondos, incorporando ao seu discurso uma das principais bandeiras da direita na área de segurança pública. A declaração foi feita nesta quinta-feira, durante entrevista à TV Globo, a dez dias do segundo turno da eleição presidencial contra Flávio Bolsonaro (PL). O presidente defendeu que adolescentes a partir dos 16 anos possam responder criminalmente por crimes hediondos. A mudança de posição ocorre em meio à pressão da oposição, que colocou o endurecimento da legislação penal no centro do debate eleitoral. Apesar de apoiar a redução, Lula se posicionou contra a inclusão da medida na PEC da Segurança Pública, em discussão no Senado. Segundo ele, a prioridade deve ser aprovar o texto original e deixar a alteração da maioridade penal para uma discussão posterior. “Eu sou favorável a diminuir para 16 anos, mas não a discutir isso nessa PEC. Primeiro, aprova a PEC e depois discute isso”, declarou. (g1)

Confira a íntegra da entrevista de Lula. (Jornal Nacional)

Um pouco antes, o presidente do Senado, Davi Alcolumbre (União Brasil-AP), retirou de pauta a PEC da Segurança Pública, após uma disputa entre governistas e oposicionistas sobre a redução da maioridade penal. O impasse começou depois que o senador Rogério Marinho (PL-RN), coordenador da campanha presidencial de Flávio Bolsonaro, apresentou uma emenda para reduzir a maioridade penal de 18 para 14 anos em casos de crimes hediondos. Em resposta, o líder do PT no Senado, Camilo Santana (CE), também integrante da campanha de Lula, propôs uma redução mais limitada, de 18 para 16 anos. A iniciativa provocou divergências dentro do próprio governo. (Globo)

Na entrevista à TV Globo, Lula ainda afirmou que é o principal responsável pela avaliação negativa de seu governo e pelo desempenho abaixo do esperado no primeiro turno da eleição presidencial. Segundo o petista, sua gestão não conseguiu comunicar adequadamente à população as ações realizadas nos últimos quatro anos. O presidente afirmou que não conseguiu fazer com que parte dos eleitores reconhecesse as realizações de sua administração. A declaração ocorre depois de Lula ter criticado publicamente a organização de sua campanha, que terminou o primeiro turno atrás do senador Flávio Bolsonaro. (Folha)

O presidente Lula anunciou que enviará ao Congresso Nacional uma proposta de emenda à Constituição (PEC) para garantir transporte público gratuito nos fins de semana em todas as cidades brasileiras que possuem sistemas de transporte coletivo. O presidente afirmou que pretende financiar a gratuidade com recursos das emendas parlamentares. A coordenação da campanha do PT chegou a considerar incluir a tarifa zero no plano de governo de Lula ainda antes do primeiro turno. Mas o presidente havia definido não prometer nada que não fosse factível naquele momento. Cálculos preliminares do Ministério da Fazenda haviam mostrado que o custo fiscal poderia superar R$ 80 bilhões. (CNN Brasil)

E o Senado aprovou a toque de caixa o projeto do governo Lula que eleva o limite de faturamento anual dos microempreendedores individuais (MEIs) dos atuais R$ 81 mil para R$ 110 mil em 2027 e R$ 140 mil a partir de 2028. A proposta, que também prevê o perdão de dívidas com a União e autoriza a contratação de um segundo funcionário, segue agora para sanção presidencial. (Metrópoles)

O pacote de bondades anunciado pelo governo Lula na reta final da campanha presidencial tem impacto estimado em R$ 74,6 bilhões até o fim de 2027. Parte das iniciativas, no entanto, ainda não tem fontes de financiamento ou compensações fiscais definidas pela equipe econômica. Das dez medidas anunciadas nas últimas semanas, cinco não têm indicação clara de como serão custeadas. (UOL)

Contando todas as medidas, incluindo a isenção do Imposto de Renda até R$ 5 mil e aumento em benefícios já existentes, o pacote de bondades já mobilizou R$ 298,4 bilhões em 2026, segundo cálculos da Instituição Fiscal Independente (IFI), ligada ao Senado. (Globo)

Flávio Bolsonaro tem 51% das intenções de votos válidos, contra 49% do presidente Lula, segundo pesquisa Datafolha divulgada nesta quinta-feira. Os dois candidatos estão tecnicamente empatados, considerando a margem de erro de dois pontos percentuais. O levantamento mostra uma redução da vantagem de Flávio em relação à semana anterior. Na pesquisa passada, o senador registrava 52% dos votos válidos, enquanto Lula tinha 48%. Nos votos totais, que incluem brancos, nulos e indecisos, Flávio tem 47% das intenções de voto, ante 45% de Lula. Na rodada anterior, o candidato do PL aparecia com 49%, enquanto o presidente registrava os mesmos 45%. (Folha)

O ministro Marco Aurélio Bellizze, do Tribunal Superior Eleitoral (TSE), determinou que a Meta adote medidas para assegurar tratamento igualitário às campanhas de Lula e Flávio Bolsonaro em suas plataformas digitais. A decisão estabelece multa diária de R$ 500 mil em caso de descumprimento. A determinação atende a uma ação apresentada pela campanha de Lula, que acusa a empresa, responsável pelo Instagram, Facebook e WhatsApp, de prejudicar a circulação de conteúdos favoráveis ao presidente durante o segundo turno da eleição. (Folha)

IsonomIA

Marcelo Martinez

O Grupo Globo demitiu Frederic Kachar, CEO da Editora Globo, após a divulgação de mensagens encontradas no celular do banqueiro Daniel Vorcaro, dono do Banco Master. As conversas revelam uma relação de proximidade entre os dois e mostram tentativas do empresário de interferir na cobertura jornalística de veículos do grupo, entre eles O Globo e Valor Econômico. Em nota, o Grupo Globo afirmou que as mensagens revelaram uma “relação inadequada do executivo com um anunciante”. (Estadão)

Vorcaro construiu uma
rede de influência sobre veículos de comunicação por meio de contratos publicitários, patrocínios e investimentos de empresas ligadas a ele. Mensagens extraídas pela Polícia Federal de seu celular indicam que o empresário conseguiu interferir em decisões editoriais e no conteúdo de reportagens publicadas por Metrópoles, Brazil Journal, IstoÉ, PlatôBR, Diário do Centro do Mundo (DCM) e Carta Capital. (UOL)

E a advogada Natália Vorcaro Zettel, irmã do banqueiro, diz em áudio que ele se sente ameaçado na prisão e quer apresentar provas das denúncias que relatou em duas tentativas de delação premiada, rejeitadas exatamente pela falta de comprovação. (Veja)

Uma operação da Polícia Federal prendeu nesta quinta-feira o deputado estadual eleito Márcio Canella (União Brasil), o segundo mais votado no estado do Rio de Janeiro. Ex-prefeito de Belford Roxo, na Baixada Fluminense, ele é suspeito de ser “patrono político” e articulador de uma organização criminosa que usava postos de combustíveis para lavar dinheiro, além de atuar junto a milícias e facções do tráfico. (g1)

Nesta semana, mensagens apreendidas pela Polícia Federal mostraram um banqueiro lendo reportagens antes da publicação e pedindo mudanças. Vale contar como o Meio se paga. Quase dois terços do faturamento vêm das assinaturas, ou seja, de quem lê. A publicidade, que paga outra parte da conta, aparece sempre identificada como publicidade. Ninguém de fora lê um texto do Meio antes de ele chegar ao leitor, e são os assinantes do Meio Premium que garantem que continue assim. Assine.

Viver

Um estudo conduzido por pesquisadores americanos identificou que a semaglutida, princípio ativo de medicamentos usados no tratamento da obesidade e do diabetes tipo 2, pode oferecer proteção contra a insuficiência cardíaca mesmo em doses baixas e independentemente da perda de peso. A pesquisa, publicada na revista científica European Heart Journal, foi realizada em camundongos e miniporcos com uma condição semelhante à insuficiência cardíaca associada à obesidade. Os resultados indicaram benefícios cardiovasculares diretos do medicamento, além daqueles relacionados ao emagrecimento. Nos animais tratados, a semaglutida reduziu a rigidez do coração, o aumento do órgão e a formação de cicatrizes no tecido cardíaco. Os pesquisadores também observaram diminuição do acúmulo de gordura prejudicial ao redor do coração e do fígado. (Globo)

A Agência Nacional de Vigilância Sanitária (Anvisa) autorizou o início dos testes em humanos de uma vacina contra a malária vivax desenvolvida pela Universidade de São Paulo (USP), em parceria com a Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG), o Centro de Tecnologia de Vacinas (CTVacinas) e a farmacêutica Cristália. Os testes envolverão 48 voluntários saudáveis, com idades entre 18 e 59 anos, que nunca tiveram malária. Caso os resultados sejam positivos, a vacina avançará para as fases 2 e 3, com um número maior de participantes. (Metrópoles)

A geleira Thwaites, na Antártida Ocidental, está derretendo de maneira mais intensa do que indicavam os modelos científicos anteriores. Um novo estudo sugere que sua contribuição para a elevação global do nível do mar pode chegar ao dobro das estimativas atuais. Conhecida como Geleira do Apocalipse, Thwaites tem aproximadamente o tamanho do estado americano da Flórida e vem recuando há décadas. Atualmente, seu derretimento responde por cerca de 4% da elevação global do nível dos oceanos. (CNN Brasil)

Cultura

O Ira! faz hoje no Circo Voador a despedida carioca da turnê que celebra os 20 anos do Acústico MTV. O Funcionário que Pede para Não Ser Identificado, comédia musical de Michel Melamed, ocupa o Teatro Firjan SESI Caxias, em Duque de Caxias, hoje, às 19h, e no sábado e no domingo, às 17h. A 50ª Mostra Internacional de Cinema de São Paulo começou ontem e vai até 29 de outubro, com 380 títulos de 93 países. Como sempre, mais dicas do que fazer no Rio e em São Paulo na edição desta semana da newsletter Ladrilho Hidráulico.

A pesquisa Hábitos Culturais, do Observatório Fundação Itaú com o Datafolha, mostra que 88% dos brasileiros foram a pelo menos uma atividade cultural presencial nos últimos 12 meses, contra 84% no ano passado. Os shows de música estão entre as atividades que mais cresceram, com metade dos entrevistados tendo frequentado algum show no período, e as idas a museus passaram de 16% para 21%. Nas classes A e B, 63% foram ao cinema, enquanto nas classes D e E o número cai para 18%. O preço é justamente o que mais afasta as pessoas, segundo 35% dos entrevistados, seguido do medo da violência. (Folha)

Falando em eventos culturais, o U2 vai fazer dois shows em São Paulo, nos dias 10 e 12 de março de 2027, no estádio MorumBIS, como parte da turnê mundial Carnaval de Luz Presents: The Greatest Show On Earth. A capital paulista, a Cidade do México e Buenos Aires são as únicas cidades latino-americanas anunciadas até agora. A venda geral de ingressos começa no dia 22 de outubro. (Rolling Stone Brasil)

Cotidiano Digital

O custo médio de um vazamento de dados para empresas no Brasil chegou ao recorde de R$ 7,44 milhões em 2026, uma alta de 3,5% em relação ao ano anterior, segundo o relatório anual Cost of a Data Breach, do Ponemon Institute com a IBM. O estudo ouviu 602 empresas no mundo, sendo 42 brasileiras, e mostra que um em cada quatro ataques já conta com a ajuda de inteligência artificial. No país, o setor de saúde é o que mais perde, com prejuízo médio de R$ 12,55 milhões por incidente, seguido por tecnologia e serviços. As empresas que usam automação e inteligência artificial na própria defesa gastam 30% menos com os ataques. (Estadão)

E o governo federal lançou a Política Nacional de Conectividade em Rodovias, um pacote que pretende dobrar a cobertura de internet móvel nas estradas do país. A partir de 2027, as operadoras vão ser obrigadas a compartilhar o sinal nos trechos onde a concorrente não chega. As regras desse compartilhamento ainda serão definidas pela Anatel. Com essa mudança e com os investimentos previstos no leilão da faixa de 700 MHz, feito em abril, o Ministério das Comunicações espera ampliar a cobertura nas rodovias federais de 27,2 mil para 57,1 mil quilômetros. (Folha)

Meio em vídeo. O que muda na nossa relação com a literatura quando trocamos as páginas pelos fones de ouvido? No novo episódio de Pedro+Cora, Pedro Doria e Cora Rónai analisam o impacto da chegada dos audiobooks às plataformas de streaming e a eterna polêmica: ouvir um livro conta como leitura? (YouTube)

Hoje chega ao streaming do Meio a entrevista completa de Alexandre Borges, analista político e colunista do Central Meio. Ela foi gravada para o documentário Eleições 2026: A Escolha e se junta às conversas com o economista Armínio Fraga, a pesquisadora Marie Santini e o filósofo Pablo Ortellado, entre outros especialistas. Decidido ou não, quem vai às urnas no dia 25 tem ali bastante coisa para pensar. Fica a dica para o fim de semana: assista.

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