Por que faz sentido ter Bolsa no Brasil? | Expert Drops

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6 de agosto de 2026

Faz sentido ter Bolsa no Brasil, com o juro real acima de 8%? Essa é uma pergunta recorrente que ouvimos dos investidores, especialmente com o juro real longo hoje em 3% nos EUA e perto de 8% no Brasil (NTN-Bs), uma máxima histórica. No Raio-XP deste mês, explicamos por que seguimos construtivos.  Além das perspectivas para a Bolsa, publicamos novas projeções da XP para a economia, acompanhamos os balanços das empresas na temporada de resultados e atualizamos as recomendações de investimento para agosto, com as melhores oportunidades em renda fixa, ações, fundos e mais.  Acompanhe tudo nesta edição da Expert Drops. Toda semana, trazemos recomendações e análises na medida certa para você investir melhor. Conte conosco e até a semana que vem!

DESTAQUES Copom reduz a taxa de juros para 14,00% O Copom reduziu a taxa Selic em 0,25 p.p., para 14,00%, conforme esperado de forma (quase) unânime pelos participantes do mercado. O comunicado pós-reunião foi neutro, em nossa avaliação, trazendo sinais limitados sobre os próximos passos da política monetária. Por ora, mantemos nossa projeção para a Selic em 14,00% neste ano e 11,50% em 2027. Considerando que o cenário está particularmente volátil tanto no âmbito global quanto no doméstico, aguardaremos um pouco mais e reuniremos mais informações antes de ajustar nosso cenário para a taxa básica de juros brasileira. Leia a análise completa. Acesse aqui

As expectativas para a economia Publicamos nesta quinta-feira o Brasil Macro Mensal, relatório que traz as projeções da XP para PIB, taxa de câmbio, inflação, juros e mais. Segundo o time, praticamente todos os indicadores de atividade econômica divulgados nas últimas semanas vieram abaixo das expectativas. A fraqueza disseminada suscitou dúvidas a respeito de eventual desaceleração mais intensa ou antecipada da atividade. Confira todas as projeções. Acesse aqui

Raio-XP: juros reais seguem em alta Faz sentido ter Bolsa no Brasil, com o juro real acima de 8%? Embora isso seja claramente um desafio para o potencial de alta no médio prazo, boa parte do cenário de “juros altos por mais tempo” já está descontado no preço da Bolsa brasileira, uma vez que o prêmio de risco da renda variável (“Equity Risk Premium – ERP”) melhorou recentemente, com as ações caindo mais do que os juros longos subiram. Também decompomos o prêmio de risco pelos principais setores e mostramos que os Cíclicos Domésticos aparecem como os mais atrativos frente ao juro real. Saiba mais. Acesse aqui

Temporada de resultados Na temporada de resultados do segundo trimestre de 2026 (2T26), o Itaú (ITUB4) reportou um sólido 2T26, com lucro líquido recorrente de R$ 12,4 bilhões (+1,0% T/T; +7,8% A/A), totalmente em linha com nossa estimativa. Já a Gerdau (GGBR4) reportou um balanço acima do esperado, com EBITDA ajustado de ~R$ 3,4 bilhões (+16% T/T, +6% vs. XPe/consenso), refletindo mais uma performance sólida da operação na América do Norte e melhoria de margens no Brasil. Confira todos os resultados. Acesse aqui

VEJA TAMBÉM Carteiras recomendadas para agosto A construção de portfólios robustos exige uma abordagem disciplinada de diversificação, que considere não apenas diferentes classes de ativos, mas também a exposição a diferentes regimes de mercado, moedas e jurisdições. Nesse contexto, disponibilizamos duas carteiras de alocação complementares, desenhadas para cumprir papéis distintos dentro do processo de gestão patrimonial: a Carteira de Alocação Brasil e a Carteira de Alocação Global. A alocação ideal depende dos objetivos, horizontes de investimentos, patrimônio, compromissos futuros, tolerância ao risco, entre outros fatores. Veja todas as nossas recomendações. Acesse aqui

SpaceX: primeiros resultados desde o IPO A SpaceX reportou resultados bons, com surpresas positivas na receita (+14,7%) e no lucro por ação (+61,9%). A receita atingiu US$ 7,8 bi, o prejuízo líquido foi reduzido para US$ 541 mi, e o EBITDA ajustado disparou para US$ 3,5 bi. A empresa encerrou o trimestre com US$ 100 bi em caixa e receitas futuras já assinadas de US$ 47,5 bi, após captar US$ 85,7 bi no IPO e emitir US$ 25 bi em títulos com grau de investimentos. O grande destaque foi o segmento de IA, que se tornou o principal motor de crescimento da companhia. Saiba mais. Acesse aqui

Construtoras: Cury é a principal escolha  Atualizamos nossa cobertura de incorporadoras de baixa renda, incorporando nossas estimativas oficiais, ajustadas para uma Selic mais alta, em linha com as projeções da nossa equipe econômica, e refletindo os resultados divulgados pelas companhias no início do ano. No geral, seguimos otimistas com o segmento e mantemos a Cury como nossa principal escolha, com a companhia negociando a 7,0x P/L 2026 ex-dividendos, oferecendo dividend yield de 10,1% em 2026 e 12,9% em 2027, segundo nossas estimativas. Leia o relatório completo.

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APRENDA A INVESTIR Por que investir no longo prazo? Quando pensamos em investimentos, costumamos focar o potencial de retorno. Mas existe um fator igualmente importante para o sucesso da carteira: o tempo. Analisamos como diferentes horizontes de investimento impactam os resultados de ativos como Ibovespa, S&P 500 (IVVB11), títulos públicos indexados à inflação, prefixados e CDI. Quanto maior o prazo de investimento, menor tende a ser a dependência do momento de entrada e maior a previsibilidade dos resultados. Saiba mais aqui. AGENDA

Segunda-feira, 10 de agosto Brasil 8:25 Boletim Focus Terça-feira, 11 de agosto Brasil 8:00 Ata do Copom 9:00 IPCA Quarta-feira, 12 de agosto Brasil 9:00 Volume de serviços Estados Unidos 9:30 CPI Quinta-feira, 13 de agosto Brasil 9:00 Vendas no varejo Estados Unidos 9:30 Pedidos de auxílio-desemprego Zona do Euro 6:00 Produção industrial Sexta-feira, 14 de agosto Brasil 9:00 Pnad contínua Estados Unidos 9:30 Vendas no varejo  Zona do Euro 6:00 PIB

VÍDEOS

Operações compromissadas: o que são e como funcionam?    ASSISTA AQUI	Jeane Tsutsui, CEO do Grupo Fleury (FLRY3), no Expert Talks CEOs   ASSISTA AQUI

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A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório.  2)    Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor.  3)    O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.  4)    O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Resolução CVM nº 20/2021 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório.   5)    Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC Brasil para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos.   6)    O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por assessores de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a Resolução CVM nº 178/2023, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O assessor de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais.  7)    Para fins de verificação da adequação do perfil do investidor aos serviços e produtos de investimento oferecidos pela XP Investimentos, utilizamos a metodologia de adequação dos produtos por portfólio, nos termos das Regras e Procedimentos ANBIMA de Suitability nº 01 e do Código ANBIMA de Distribuição de Produtos de Investimento. Essa metodologia consiste em atribuir uma pontuação máxima de risco para cada perfil de investidor (conservador, moderado e agressivo), bem como uma pontuação de risco para cada um dos produtos oferecidos pela XP Investimentos, de modo que todos os clientes possam ter acesso a todos os produtos, desde que dentro das quantidades e limites da pontuação de risco definidas para o seu perfil. Antes de aplicar nos produtos e/ou contratar os serviços objeto deste material, é importante que você verifique se a sua pontuação de risco atual comporta a aplicação nos produtos e/ou a contratação dos serviços em questão, bem como se há limitações de volume, concentração e/ou quantidade para a aplicação desejada. Você pode consultar essas informações diretamente no momento da transmissão da sua ordem ou, ainda, consultando o risco geral da sua carteira na tela de carteira (Visão Risco). Caso a sua pontuação de risco atual não comporte a aplicação/contratação pretendida, ou caso existam limitações em relação à quantidade e/ou volume financeiro para a referida aplicação/contratação, isto significa que, com base na composição atual da sua carteira, esta aplicação/contratação não está adequada ao seu perfil. Em caso de dúvidas sobre o processo de adequação dos produtos oferecidos pela XP Investimentos ao seu perfil de investidor, consulte o FAQ. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 8)    A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.  9)    Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo assessores de investimentos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos.  10)    SAC. 0800 77 20202. 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Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.   14)    Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)    O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.   16)    O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.  17)    O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.  18)    ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO. Esse email foi enviado para 907blog001.teia@blogger.com Caso não queira mais receber nossos emails acesse esse link . Este e-mail foi enviado por: XP Investimentos Corretora de Cambio, Titulos e Valores Mobiliarios S.A. CNPJ 02.332.886 0011-78 - Av. Chedid Jafet, 75 - Vila Olímpia, São Paulo - SP, CEP 04551-065