Morning Call | Tarifa de 25% dos EUA ao Brasil entra em vigor

Clique aqui para visualizar no navegador

Expert | XP Research

22 de julho de 2026 Morning Call: Tarifa de 25% dos EUA ao Brasil entra em vigor Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify

Ibovespa O Ibovespa encerrou o pregão de terça-feira praticamente estável, com leve queda de 0,03%, aos 173.326 pontos. Em um dia de agenda macroeconômica esvaziada, as ações de petroleiras e bancos contribuíram positivamente para o desempenho do índice. Por outro lado, os papéis que mais pressionaram o mercado foram impactados por fatores idiossincráticos. Na ponta positiva, CSN Mineração (CMIN3, +3,9%) esteve entre os principais destaques do pregão, dando continuidade ao movimento positivo observado nas últimas semanas. O papel já acumula valorização de 33,5% apenas durante o mês de julho. Já as ações do setor de Saúde lideraram as perdas do índice, com destaque para Hypera (HYPE3, -5,2%) e Rede D’Or (RDOR3, -4,0%). O movimento refletiu um aumento da cautela dos investidores em relação aos resultados do 2T26 das companhias do setor. Para o pregão de quarta-feira, o foco da agenda corporativa será a divulgação dos resultados do 2T26 da WEG, antes da abertura do mercado.. Renda Fixa Os juros futuros encerraram ontem em leve alta. Nos EUA, a T-note de 2 anos fechou a 4,26% (+5bps), a T-note de 10 anos a 4,63% (+4bps) e o T-bond de 30 anos a 5,13% (+2bps), refletindo a percepção de que um choque de energia mais persistente pode exigir uma postura mais restritiva dos bancos centrais, incluindo o Federal Reserve. No mercado doméstico, os DIs registraram avanço moderado, com o DI jan/27 encerrando a 13,94% (+2bps), o DI jan/29 a 14,41% (+5bps) e o DI jan/31 a 14,60% (+5bps), em movimento influenciado pela alta das taxas externas e pelo avanço do petróleo, embora limitado pela resiliência da curva local e pela colocação de lotes mínimos de NTN-B no leilão do Tesouro Nacional. A NTN-B apresentou leve abertura em vértices intermediários e longos, com a B29 a 8,40% (estável), a B35 a 8,28% (vs. 8,16%) e a B50 a 7,64% (vs. 7,57%). Mercados globais Nesta quarta-feira, os futuros nos EUA operam em queda (S&P 500: -0,2%; Nasdaq 100: -0,5%), com investidores acompanhando uma nova rodada de resultados corporativos e a escalada das tensões no Oriente Médio. Na véspera, as bolsas americanas interromperam uma sequência de três quedas, impulsionadas por resultados acima do esperado de empresas como 3M e General Motors, além da recuperação das ações de semicondutores. Na Europa, o Stoxx 600 sobe 0,5%, recuperando as perdas iniciais, com destaque para os setores de mineração, utilities e petróleo e gás. Já as empresas de tecnologia recuam, refletindo uma rotação para ativos considerados mais defensivos em meio ao aumento da aversão ao risco. Na Ásia, o desempenho foi misto. O Taiex (Taiwan) avançou 1,3%, impulsionado por ações ligadas à inteligência artificial, apesar da TSMC ter recuado 0,4%. Na China, o CSI 300 caiu 0,5% e o Hang Seng recuou cerca de 1,0%. O foco do dia está nos números trimestrais de Alphabet, Tesla, IBM, Texas Instruments, ServiceNow e AT&T. O mercado buscará sinais sobre os investimentos em inteligência artificial, demanda por computação em nuvem e perspectivas para o segundo semestre. As tensões entre Estados Unidos e Irã seguem no radar após a 11ª noite consecutiva de ataques americanos. O petróleo avança diante dos receios de interrupções na oferta, enquanto aumentam as apostas de que o Federal Reserve possa elevar os juros nos próximos meses. IFIX O Índice de Fundos de Investimento Imobiliário (IFIX) encerrou o pregão de ontem em queda de 0,26%, aos 3.827,72 pontos. Dentre os segmentos, os fundos de tijolo recuaram 0,22%, pressionados principalmente pelas quedas em shoppings (-0,30%) e lajes corporativas (-0,11%), apesar da leve alta observada nos ativos logísticos (+0,06%). Os fundos de recebíveis também encerraram o dia no campo negativo (-0,27%), enquanto os fundos híbridos recuaram 0,34%. O segmento de multiestratégia/FOFs registrou a maior queda entre os grupos acompanhados, com recuo de 0,68%. Entre os destaques positivos do pregão, sobressaíram LIFE11 (+2,3%), GZIT11 (+1,2%) e KORE11 (+1,0%). No campo negativo, as maiores quedas foram registradas por RBRP11 (-2,6%), TRBL11 (-2,3%) e TGAR11 (-2,1%). Economia No exterior, o petróleo (tipo Brent) fechou em alta de 2% ontem, a US$ 91 por barril, a maior cotação desde 10 de junho, com a continuidade dos ataques dos EUA ao Irã e a ameaça dos houthis de bloquear o tráfego marítimo saudita no Mar Vermelho. Nos Estados Unidos, o governo Trump sinalizou novas tarifas sobre cerca de 60 países à medida que a sobretaxa global temporária de 10% expira nesta sexta-feira. No Brasil, o destaque fica por conta da entrada em vigor, hoje, da tarifa de 25% dos EUA sobre produtos brasileiros, que deve afetar cerca de 20% das exportações ao mercado americano. Na agenda de hoje, o Reino Unido divulga o índice de preços ao consumidor (CPI) de junho, enquanto o Banco Central do Brasil publica o fluxo cambial semanal. O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje! ECONOMIA 1. Tarifa de 25% dos EUA ao Brasil entra em vigor; Trump sinaliza novas tarifas globais antes da expiração da sobretaxa temporária EMPRESAS 1. Mineração e Siderurgia | Riscos de oferta sustentam o minério de ferro; perspectiva para o aço nos EUA permanece construtiva 2. Vittia (VITT3) | Prévia de resultados do 2T26: melhora A/A, mas ventos contrários persistem 3. Embraer (EMBJ3) | Farnborough Airshow — resumo do dia 2 4. Vale (VALE3) | Mais um trimestre de execução operacional consistente – relatório de produção e vendas do 2T26 RENDA FIXA: 1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa ALOCAÇÃO E FUNDOS 1. Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias 2. ETFs: confira as principais notícias dos índices e movimentos setoriais ESG 1. Assembleia Geral Extraordinária (AGE) da Vale será realizada hoje e deve definir novo presidente do Conselho | Café com ESG, 22/07 Clique aqui para conferir o relatório completo Conte conosco e bons investimentos, Equipe Expert | XP Research

Disclaimer 1)    Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório.  2)    Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor.  3)    O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.  4)    O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Resolução CVM nº 20/2021 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório.   5)    Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC Brasil para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos.   6)    O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por assessores de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a Resolução CVM nº 178/2023, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O assessor de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais.  7)    Para fins de verificação da adequação do perfil do investidor aos serviços e produtos de investimento oferecidos pela XP Investimentos, utilizamos a metodologia de adequação dos produtos por portfólio, nos termos das Regras e Procedimentos ANBIMA de Suitability nº 01 e do Código ANBIMA de Distribuição de Produtos de Investimento. Essa metodologia consiste em atribuir uma pontuação máxima de risco para cada perfil de investidor (conservador, moderado e agressivo), bem como uma pontuação de risco para cada um dos produtos oferecidos pela XP Investimentos, de modo que todos os clientes possam ter acesso a todos os produtos, desde que dentro das quantidades e limites da pontuação de risco definidas para o seu perfil. Antes de aplicar nos produtos e/ou contratar os serviços objeto deste material, é importante que você verifique se a sua pontuação de risco atual comporta a aplicação nos produtos e/ou a contratação dos serviços em questão, bem como se há limitações de volume, concentração e/ou quantidade para a aplicação desejada. Você pode consultar essas informações diretamente no momento da transmissão da sua ordem ou, ainda, consultando o risco geral da sua carteira na tela de carteira (Visão Risco). Caso a sua pontuação de risco atual não comporte a aplicação/contratação pretendida, ou caso existam limitações em relação à quantidade e/ou volume financeiro para a referida aplicação/contratação, isto significa que, com base na composição atual da sua carteira, esta aplicação/contratação não está adequada ao seu perfil. Em caso de dúvidas sobre o processo de adequação dos produtos oferecidos pela XP Investimentos ao seu perfil de investidor, consulte o FAQ. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 8)    A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.  9)    Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo assessores de investimentos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos.  10)    SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.  11)    O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br.  12)    A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo.  13)    A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.   14)    Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)    O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.   16)    O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.  17)    O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.  18)    ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO. Esse email foi enviado para 907blog001.teia@blogger.com Caso não queira mais receber nossos emails acesse esse link . Este e-mail foi enviado por: XP Investimentos Corretora de Cambio, Titulos e Valores Mobiliarios S.A. CNPJ 02.332.886 0011-78 - Av. Chedid Jafet, 75 - Vila Olímpia, São Paulo - SP, CEP 04551-065