Morning Call | Serviços no Brasil e inflação nos EUA no radar

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12 de agosto de 2026 Morning Call |  Serviços no Brasil e inflação nos EUA no radar Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify

Ibovespa O Ibovespa encerrou a terça-feira em queda de 2,5%, aos 167.875 pontos, no menor nível de fechamento desde janeiro. O movimento refletiu principalmente o IPCA de julho, que veio acima do esperado, e a repercussão de novas pesquisas eleitorais. Além disso, as ações brasileiras seguem pressionadas pela saída de capital estrangeiro da Bolsa. Na ponta positiva, Natura (NATU3, +1,5%) avançou após divulgar resultados do 2T26 acima das expectativas do mercado. Na ponta negativa, BTG Pactual (BPAC11, -6,9%) foi a maior contribuição negativa do pregão, apesar de ter apresentado lucro recorde e acima das expectativas do mercado no 2T26. Para o pregão de quarta-feira, Sabesp, Banco do Brasil, Eneva, Equatorial Energia, Rede D’Or, Ultrapar, Suzano, Rumo, Cogna, SLC Agrícola, Hapvida, Azzas 2154, MRV, Braskem e Minerva irão divulgar seus resultados do 2T26. Renda Fixa Os juros futuros encerraram a terça-feira com sinais mistos. Nos EUA, as Treasuries fecharam em baixa, com a T-note de 2 anos a 4,23% (-1 bp), a T-note de 10 anos a 4,69% (-1 bp) e o T-bond de 30 anos a 5,24% (-1 bp), à medida que os investidores voltaram sua atenção para os dados de inflação e reduziram parcialmente os prêmios associados às tensões no Oriente Médio. No Brasil, os DIs apresentaram abertura ao longo da curva, com o DI jan/27 encerrando a 13,76% (+1 bp), o DI jan/29 a 14,18% (+8 bps) e o DI jan/31 a 14,41% (+3 bps), incorporando maior prêmio de risco diante da persistência de preocupações com o fiscal, da pressão adicional exercida pela valorização do dólar, com uma saída de fluxo estrangeiro após o JPMorgan rebaixar a recomendação para o Brasil, além da alta do petróleo. Já a NTN-B encerrou com a B29 a 8,15% (vs. 8,14%), a B35 a 8,11% (vs. 8,05%) e a B50 a 7,68% (vs. 7,63%). Mercados globais Nesta quarta-feira, os futuros nos EUA operam em leve alta (S&P 500: +0,3%; Nasdaq 100: +0,7%), à espera do índice de preços ao consumidor de julho, que deve definir a direção dos juros. Na Europa, o Stoxx 600 opera próximo da estabilidade, em alta de 0,2%, sustentado pelos setores de bancos e industrial. Na Ásia, os mercados fecharam majoritariamente em alta: o Kospi (Coreia) saltou 3,7%, em nova máxima, puxado por Samsung Electronics e SK Hynix após relatos de que a Temasek investirá nas fabricantes coreanas de memória, o Nikkei 225 (Japão) subiu 1,3%, enquanto na China o CSI 300 avançou 0,6% e o Hang Seng recuou 0,8%. O mercado acompanha o índice de preços ao consumidor de julho, para o qual o consenso projeta alta de 0,1% na margem e desaceleração da taxa anual para 3,4%, com o núcleo em 2,5% em doze meses, leitura que deve calibrar as apostas para o Fed e mantém os rendimentos das Treasuries estáveis. No noticiário corporativo, a CoreWeave avança quase 18,7% no pré-mercado após margem operacional ajustada de 5% no segundo trimestre, acima do esperado, enquanto a Super Micro Computer sobe 9,4% com resultados e receita superiores às projeções, reforçando a percepção de que o capex em infraestrutura de inteligência artificial segue firme. O petróleo volta a subir, com o Brent próximo de US$ 89/barril, após ataques a embarcações no Mar Vermelho e no Golfo de Omã que deixaram seis mortos, reacendendo os riscos às rotas de navegação. IFIX O Índice de Fundos de Investimento Imobiliário (IFIX) encerrou o pregão de terça-feira em queda de 0,55%, aos 3.721,88 pontos. Os fundos de recebíveis recuaram 0,66%, enquanto os fundos de tijolo registraram queda de 0,60%, pressionados principalmente por lajes corporativas (-0,91%) e ativos logísticos (-0,62%). O segmento de multiestratégia/FOFs também apresentou desempenho negativo (-0,88%), ao passo que os fundos híbridos limitaram as perdas, com recuo de 0,09%. Entre os destaques positivos do pregão, sobressaíram URPR11 (+10,8%), CPSH11 (+1,0%) e KNRI11 (+1,0%). No campo negativo, as maiores quedas foram registradas por HCTR11 (-5,7%), CACR11 (-2,8%) e DEVA11 (-2,7%). Economia O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA de julho será publicado hoje. A expectativa é que a inflação recue ligeiramente para 3,4%, ante 3,5% no acumulado de doze meses. Membros do Federal Reserve (banco central dos EUA) têm sinalizado que os dados do CPI serão fundamentais para a decisão da autoridade monetária sobre um possível aumento das taxas de juros nas próximas reuniões. Especialmente com os preços o petróleo voltado para perto de US$ 90 o barril, em meio à nova escalada das tensões no Estreito de Ormuz. No Brasil o IPCA de julho ficou levemente acima do esperado, enquanto a ata da última reunião de política monetária do banco central (Copom) deixou portas abertas para uma pausa ou um novo corte de juros na próxima reunião, em setembro. O destaque hoje será a pesquisa mensal de serviços (PMS). O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje! ECONOMIA 1. Atenções voltadas para a inflação ao consumidor dos EUA EMPRESAS 1. Taesa (TAEE11) | 2T26 review: em Linha, mais uma vez 2. B3 (B3SA3): trimestre saudável apesar de um cenário mais fraco para negócios cíclicos 3. Gerdau (GGBR4): revisões de lucros para cima continuam (…) 4. Brisanet (BRST3): trimestre decente, com mobile impulsionando o crescimento 5. PagBank (PAGS): trimestre misto, com recuperação ainda gradual  6. Marcopolo (POMO4): dados de produção de Jul’26 consistentes com as sinalizações da Marcopolo para o 3T26E 7. Bemobi (BMOB3): forte resultado, com pagamentos e SaaS impulsionando o crescimento 8. Frasle Mobility (FRAS3): lucratividade acima do esperado impulsionando a surpresa positiva nos lucros; revisão do 2T26 9. Blau (BLAU3): trimestre fraco mantém o foco na execução 10. Direcional (DIRR3): margens brutas elevadas reforçam um trimestre sólido 11. Cury (CURY3): resultados sólidos e dividendos atrativos 12. Market Dispatch – Julho de 2026: volatilidade limitada ao longo da curva, enquanto o El Niño ganha força 13. Mineração e Siderurgia: preços do minério de ferro se recuperam, com a influência crescente da CMRG em foco 14. Tenda (TEND3): conversão consistente de resultados em caixa sustenta perspectivas positivas 15. Caixa Seguridade (CXSE3): trimestre sólido, com moderação no ritmo de crescimento dos lucros 16. BTG Pactual (BPAC11): trimestre positivo além do mercado de capitais ESTRATÉGIA 1. XP Short Scout: monitor de short selling no Brasil – 11/08/2026 2. MSCI Brazil: rebalanceamento de agosto de 2026 RENDA FIXA: 1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa ALOCAÇÃO E FUNDOS 1. Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias ESG 1. ABiogás defende elevação da meta de biometano no gás natural para 1,5% em 2027 | Café com ESG, 12/08 2. Governança no Brasil: entre os avanços conquistados e os desafios adiante Clique aqui para conferir o relatório completo Conte conosco e bons investimentos, Equipe Expert | XP Research

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As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 8)    A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.  9)    Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo assessores de investimentos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos.  10)    SAC. 0800 77 20202. 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Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.   14)    Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. 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A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.   16)    O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.  17)    O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. 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12 de agosto de 2026   |   Leia Online   Ouça a versão em áudio   A fragilidade da nossa indústria bélica   Em maio de 2026, a Avibras voltou a funcionar após 1.280 dias de greve por salários atrasados. A fabricante do lançador de foguetes Astros, um dos produtos mais bem-sucedidos da indústria bélica nacional, se reergueu com um aporte de R$ 300 milhões – que incluiu investimentos de Joesley Batista. Uma semana antes, a Edge, uma holding de defesa do governo de Abu Dhabi, comprou 100% da Akaer – que colaborou com a Embraer no cargueiro KC-390 e no caça sueco Gripen. Ambas produzem equipamento top de linha, mas não conseguem proteger suas finanças dos ciclos longos do mercado de defesa. Os produtos são caros e exigem anos de desenvolvimento. E a clientela – governos, principalmente o brasileiro – é cautelosa. O essencial: um caminho para resolver o problema é reduzir a dependência do mercado interno: a Embraer, que soube tornar seu negócio de defesa rentável, já vendeu o KC-390 para 13 países. Outro é investir em tecnologias de uso duplo, que também atendam o mercado civil. Leia mais nesta reportagem de Greg Prudenciano.   HOJE VAMOS FALAR SOBRE 🩺 A reestruturação da Elfa, de material hospitalar 🛢️ O novo navio-plataforma da Petrobras 🔩 A crise do alumínio 📱Os iPhones mais caros do mundo   HIGHLIGHTS   🩺 A reestruturação da Elfa, do Patria A Elfa, uma empresa de distribuição de medicamentos e material hospitalar controlada pela gestora Patria, contratou a especialista em gestão de crises RK Partners e o escritório de advocacia E. Munhoz para reestruturar sua dívida, que está em R$ 1,7 bilhão. A informação é do Pipeline.    🛢️Malásia ganha projeto P-88 da Petrobras O conglomerado de energia Yinson, da Malásia, ganhou a concorrência da Petrobras para construir o navio-plataforma P-88, uma peça central para revitalizar o Campo de Albacora, no litoral fluminense. Essas embarcações são plataformas de petróleo flutuantes, que não ficam presas ao fundo do mar. UMA IMAGEM     A cotação do alumínio no mercado global subiu 1,9% depois de a Norsk Hydro anunciar que cortou pela metade a produção da refinaria de bauxita Hydro Alunorte, no Pará. O problema foi um corte no fornecimento de gás natural pela Celba – a controladora dela está passando por uma recuperação judicial na Inglaterra. O problema acontece em meio a um boom na demanda. A Norsk Hydro calcula que a produção mundial, neste ano, está 900 mil toneladas abaixo do necessário para suprir os pedidos. Na foto: terminal de GNL da New Fortress Energy, controladora da Celba, em Barcarena (PA). Crédito: Paulo Fridman/Bloomberg. O MELHOR DO   Sem acesso a petróleo, Cuba apela para energia solar com apoio chinês   Faz dois anos que Cuba convive com apagões quase diários. A rede elétrica está obsoleta, faltam peças para a maior usina térmica do país e, desde janeiro, o combustível entra a conta-gotas: os EUA bloquearam a entrada de petróleo da Venezuela, a principal fornecedora da ilha. Para atenuar o problema, Cuba apelou para as renováveis: com apoio chinês, construiu 41 parques solares com 20 MW de capacidade ou mais desde 2024 – e planeja chegar a 92 até 2028. Em tese, os painéis já instalados dão conta de um terço da demanda da ilha nos horários de pico, que é de 3,2 GW. Na prática, a geração solar contribui menos: coisa de 10% do consumo total. Um dos motivos para essa defasagem é que 16% da eletricidade se perde ainda nos cabos, antes de chegar ao consumidor. Outro é que, para usar energia solar à noite, são necessárias megabaterias para armazenar o excedente gerado durante o dia – e Cuba tem apenas uma, com outras três a caminho. Leia mais nesta reportagem do Wall Street Journal, em português. UM NÚMERO R$ 9,1 bilhões É o valor de um contrato de vinte anos que a Anthropic, o laboratório de IA por trás do Claude, acaba de fechar com a Riot Platforms, uma empresa de mineração de bitcoin. O motivo: minerar cripto exige força bruta computacional e já não é mais um negócio tão rentável. Por isso, a Riot está adaptando suas instalações para funcionarem como data centers de IA. Eles vão fornecer 191 MW de capacidade computacional à Anthropic – o suficiente para abastecer 143 mil residências. UMA FRASE ❝   Como estamos ganhando participação, mesmo que o mercado diminua, ficamos com uma fatia maior do bolo.   Maurício Giamellaro, CEO da Heineken no Brasil, comenta o declínio no consumo de cerveja no país. As vendas caíram quase 5% em 2025 e mais 5% só no 1T26, apesar do breve alívio da Copa. Giamellaro argumenta que sua posição é mais confortável que a da Ambev. “Somos um desafiante, com uma participação próxima de 30%. Sofre mais com a queda quem tem mais de 50%.” O Brasil é a maior operação da Heineken em volume de cerveja. UM GRÁFICO     O Deutsche Bank compilou os preços do iPhone 17 Pro em 41 países. Mesmo sem levar o custo de vida em consideração – o que tornaria a diferença ainda mais extrema –, o Brasil paga 191% a mais que os EUA. Entre os mercados analisados, só a Turquia ganha de nós: por lá, o smartphone da Apple sai 219% acima do preço de tabela americano. Egito, Hungria e Noruega completam o top 5. No outro extremo do ranking, os japoneses pagam 5% a menos que os americanos. NOSSAS NEWSLETTERS Morning Cripto Acompanhe o mercado e as notícias importantes do mundo cripto. Assine   É ISSO. ATÉ AMANHÃ!   Curadoria e textos: Bruno Vaiano Edição: Alexandre Versignassi Design: João Brito     GOSTA DE O ESSENCIAL? COMPARTILHE E GANHE! Se você indicar esta newsletter para 2 pessoas, ganha um ano de assinatura digital do The Wall Street Journal. Aproveite 😉  Você indicou 0 pessoa(s). Com mais 1 indicação(ões) você recebe sua assinatura. Acesse para compartilhar Ou copie e cole sua URL para indicar: https://investnews.beehiiv.com/subscribe?ref=pbtEuEWS24. 📲 Compartilhe pelo Whatsapp 📬 Recebeu a newsletter de alguém? Compartilhar Assine aqui Atualize suas preferências de e-mail ou cancele a assinatura aqui © 2026 InvestNews Rua Capote Valente, 120 - 3º andar São Paulo, SP 05409-000, Brazil Alimentado por beehiiv