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Expert | XP Research

5 de agosto de 2026 Morning Call \| Copom decide juros hoje; saiba o que esperar Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify

Ibovespa

O Ibovespa encerrou o pregão de terça-feira em queda de 0,1%, aos 177.894 pontos, apresentando um desempenho inferior aos mercados globais. Os investidores aguardam pela decisão do Copom após o fechamento do pregão de hoje e avaliam os balanços divulgados pelas empresas durante a temporada de resultados do 2º trimestre.

CSN (CSNA3, +6,2%), foi o destaque positivo do dia, apresentando uma recuperação parcial após a forte queda dos pregões anteriores. Já Marcopolo (POMO4, -10,4%) recuou, após a divulgação dos resultados do 2º trimestre da companhia.

Para o pregão de quarta-feira, Axia Energia, Bradesco, Copel, Totvs, Klabin, Engie Brasil, Smart Fit, Brava Energia, Auren e Vivara irão divulgar seus resultados do 2T26.

Renda Fixa

Os juros futuros fecharam a sessão de terça-feira com movimentos mistos. Nos EUA, o alívio nos preços do petróleo, diante de expectativas de reabertura do Estreito de Ormuz, favoreceu o recuo das Treasuries, com a T-note de 2 anos encerrando a 4,20% (-6bps), a T-note de 10 anos a 4,62% (-7bps) e o T-bond de 30 anos a 5,18% (-5bps). No Brasil, embora a queda da produção industrial e a melhora do cenário externo tenham sustentado a curva pela manhã, a percepção de risco fiscal e preocupações no campo diplomático levaram a uma abertura nos vértices mais longos, com o DI jan/27 fechando a 13,79% (-2bps), o DI jan/29 a 14,02% (+4bps) e o DI jan/31 a 14,21% (+2bps). As NTN-Bs apresentaram movimentos marginais, com a NTN-B 2029 encerrando a 8,24% (vs. 8,20%), a NTN-B 2035 a 8,09% (vs. 8,07%) e a NTN-B 2050 a 7,63% (vs. 7,65%).

Mercados globais

Nesta quarta-feira, os futuros nos EUA operam em leve alta (S&P 500: +0,3%; Nasdaq 100: +0,04%), estendendo o rali da véspera, quando o S&P 500 fechou acima de 7.700 pontos pela primeira vez, impulsionado pela expectativa de um acordo entre Estados Unidos e Irã para a reabertura do Estreito de Ormuz.

Na Europa, o Stoxx 600 opera perto ao neutro e perto das máximas históricas, sustentado pelos setores de mineração, varejo e petróleo e gás. Na Ásia, os mercados fecharam majoritariamente em alta, na esteira da desescalada no Oriente Médio: o Kospi (Coreia) subiu 3,8% e o Nikkei 225 (Japão) avançou 0,9%, enquanto na China, o CSI 300 ganhou 1,2% e o Hang Seng subiu 0,2%.

O mercado acompanha a reação aos resultados da SpaceX, que recua mais de 8% no pré-mercado após reportar salto de seis vezes no capex trimestral, para US$ 18,4 bilhões, acima do esperado e majoritariamente direcionado a inteligência artificial, ofuscando um trimestre que superou as estimativas. Enquanto isso, a AMD cai 7% após reportar lucro ajustado apenas ligeiramente acima do consenso.

No mercado de commodities, o petróleo opera em leve alta, com o Brent subindo 0,8%, para US$ 80,04/barril, e o WTI avançando 0,3%, para US$ 76,03/barril, à medida que os investidores reavaliam o alcance das negociações entre Estados Unidos e Irã para a reabertura do Estreito de Ormuz, após declarações do secretário do Tesouro, Scott Bessent.

No radar macro, sai hoje o relatório da ADP de julho, para o qual o consenso espera 75 mil vagas, além do ISM de serviços. Os investidores também direcionam o foco para a temporada de resultados, com Disney, Eli Lilly e Uber divulgando ao longo do dia, e para o payroll de julho na sexta-feira.

IFIX

O Índice de Fundos de Investimento Imobiliário (IFIX) encerrou o pregão de terça-feira praticamente estável, aos 3.784,38 pontos.

No desempenho por segmento, os fundos de recebíveis lideraram os ganhos do dia, com valorização de 0,38%. Na outra ponta, os fundos híbridos recuaram 0,33%, enquanto os fundos de tijolo registraram queda de 0,23%, pressionados principalmente pelos segmentos de shoppings (-0,51%) e lajes corporativas (-0,35%). Os ativos logísticos apresentaram leve recuo de 0,03%, enquanto o segmento de multiestratégia/FOFs caiu 0,25%.

Entre os destaques positivos do pregão, sobressaíram MFII11 (+6,6%), LIFE11 (+2,3%) e RPRI11 (+1,8%). No campo negativo, as maiores quedas foram registradas por CACR11 (-9,3%), RBRP11 (-7,1%) e BROF11 (-3,4%).

Economia

Nos Estados Unidos, o déficit comercial diminuiu em junho e as vagas de emprego recuaram, mas a demanda doméstica e o mercado de trabalho seguem resilientes, mantendo o foco do Federal Reserve sobre a inflação. Ao mesmo tempo, as negociações para reabrir o Estreito de Ormuz elevaram as expectativas de normalização do fluxo global de petróleo, contribuindo para a queda das cotações da commodity.

PMIs de serviços mostram Europa se recuperando em julho, enquanto Japão desacelera sob pressão de custos elevados.

No Brasil, a produção industrial decepcionou em junho, reforçando sinais de desaceleração da atividade econômica e levando à revisão para baixo das estimativas de crescimento do PIB no segundo trimestre.

Na agenda, destaque para o ISM de Serviços e o Relatório ADP nos Estados Unidos. No Brasil, atenção para a decisão do Copom, para a qual esperamos um corte de 0,25 p.p. na taxa Selic.

O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje!

ECONOMIA

1. Indústria brasileira desacelera enquanto mercado acompanha Copom e negociações sobre Ormuz

EMPRESAS

1. BradSaúde (SAUD3): Administração reitera expectativa de sinistralidade estável em 2026 vs. 2025

2. SLC (SLCE3) | Atualização do modelo: relação risco-retorno permanece balanceada

3. Nubank (NU): Lucro líquido positivo apesar de maiores provisões

4. Gerdau (GGBR4): América do Norte impulsionando mais uma surpresa positiva de EBITDA; revisão do 2T26

5. PRIO (PRIO3) | Resultados do 2T26: Próxima parada – Dividendos

6. Itaú Unibanco (ITUB4): Forte execução, perspectiva mais fraca para receitas de serviços

7. Vulcabras (VULC3): 2T misto; receita sólida apesar da forte concorrência, mas margem enfrenta ventos contrários

8. C&A (CEAB3): Resultados do 2T em linha

9. RD Saúde (RADL3): 2T com resultados fortes

10. Tenda (TEND3): Margens brutas mais fortes e revisão positiva do guidance

11. Iguatemi (IGTI11): Desempenho operacional sólido parcialmente compensado por receitas abaixo do esperado

12. Usiminas (USIM5): Três razões para estarmos mais cautelosos

RENDA FIXA:

1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa

ALOCAÇÃO E FUNDOS

1. Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
2. Carteira Recomendada XP FIIs – Carteira Viva de Renda com FIIs – Agosto/26

3. ETF Brief: B3 ganha primeiro ETF de empresas de serviços de petróleo dos EUA e JP Morgan Asset lista BDR de ETF ativo de tecnologia.

ESG

1. BYD lança primeiro carro híbrido plug-in flex produzido no Brasil | Café com ESG, 05/08

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Conte conosco e bons investimentos,

Equipe Expert | XP Research

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