Morning Call | Em dia de agenda esvaziada, investidores digerem ata do Fed e anúncio do Tesouro americano

Clique aqui para visualizar no navegador

Expert | XP Research

20 de agosto de 2026 Morning Call | Em dia de agenda esvaziada, investidores digerem ata do Fed e anúncio do Tesouro americano Ouça o áudio do Morning Call XP no Spotify

Ibovespa O Ibovespa encerrou o pregão de quarta-feira (19) em alta de 0,9%, aos 167.830 pontos, interrompendo uma sequência de 11 pregões consecutivos de queda, ainda que o movimento positivo tenha perdido força ao longo do dia. A alta foi impulsionada principalmente pelo anúncio do Tesouro dos Estados Unidos de que ampliará o volume das operações de recompra de títulos públicos de prazos mais longos. A medida reduziu os rendimentos dos Treasuries e levou ao fechamento da curva de juros local, favorecendo especialmente as ações domésticas e mais sensíveis ao custo de capital. Na ponta positiva, Cosan (CSAN3, +8,3%) liderou os ganhos do índice, em um movimento de recuperação após ter recuado 5,5% nos dois pregões anteriores. A melhora do ambiente de juros favoreceu a ação, que possui elevada sensibilidade ao custo de capital e à percepção sobre sua alavancagem.  Na ponta negativa, Gerdau (GGBR4, -5,2%) recuou e foi uma das maiores quedas do índice, em um movimento técnico. Renda Fixa Os juros futuros encerraram a quarta-feira em forte queda, acompanhando o alívio observado nos mercados internacionais após o Departamento do Tesouro dos EUA anunciar a ampliação das recompras de títulos de longo prazo. Nos EUA, a T-note de 2 anos encerrou a 4,16% (-2 bps), a T-note de 10 anos a 4,65% (-6 bps) e o T-bond de 30 anos a 5,19% (-10 bps). A ata do Federal Reserve, banco central americano, reforçou a percepção de manutenção dos juros em setembro e teve impacto limitado sobre os preços dos ativos, com o mercado concentrando suas atenções na intervenção do Tesouro. No Brasil, a curva de DI acompanhou o movimento externo. O DI jan/27 encerrou a 13,72% (-3 bps), o DI jan/29 a 14,20% (-14 bps) e o DI jan/31 a 14,50% (-14 bps). A curva NTN-B também recuou, com a NTN-B 2029 a 8,05% (vs. 8,14%), a NTN-B 2035 a 7,97% (vs. 8,07%) e a NTN-B 2050 a 7,54% (vs. 7,57%).  Mercados globais Nesta quinta-feira (20), os futuros nos EUA operam próximos da estabilidade (S&P 500: 0,0%; Nasdaq 100: +0,1%), após o S&P 500 interromper na véspera uma sequência de três quedas. O movimento foi impulsionado pelo recuo das taxas dos Treasuries mais longo. Na Europa, o Stoxx 600 opera em queda de 0,2%. Na Ásia, os mercados fecharam majoritariamente em alta: o Kospi (Coreia) avançou 5,9%, o Nikkei 225 (Japão) opera próximo ao neutro, enquanto na China o CSI 300 ganhou 0,1% e o Hang Seng avançou 0,8%. O mercado acompanha a escalada da tensão entre Estados Unidos e Irã, após Donald Trump prometer “guerra econômica” e penalidades financeiras a apoiadores de Teerã, e de os Emirados Árabes Unidos anunciarem a suspensão do comércio com o país. O Brent sobe 2,5%, para próximo de US$ 94/barril, pressionando na Europa as ações de viagens e lazer e as mineradoras. No mercado de juros, o rendimento do Treasury de 30 anos sobe, para 5,19%, e o de 10 anos, para 4,67%, à medida que os investidores digerem o plano de recompra do Tesouro. Em contrapartida, o foco corporativo está no Walmart, que divulga o resultado do segundo trimestre antes da abertura e fecha a semana de balanços do varejo americano. IFIX O Índice de Fundos de Investimento Imobiliário (IFIX) encerrou o pregão desta quarta-feira em alta de 0,41%, aos 3.681,89 pontos. Os fundos de recebíveis lideraram os ganhos do dia, com valorização de 0,64%, seguidos pelos fundos híbridos (+0,50%). Entre os fundos de tijolo, o desempenho agregado foi positivo (+0,18%), impulsionado principalmente pelos ativos logísticos (+0,58%) e pelas lajes corporativas (+0,20%), compensando a queda observada nos fundos de shoppings (-0,39%). Já o segmento de multiestratégia/FOFs registrou alta de 0,33%. Entre os destaques positivos do pregão, sobressaíram CACR11 (+18,6%), HSLG11 (+3,2%) e LIFE11 (+2,5%). No campo negativo, as maiores quedas foram registradas por RBRY11 (-1,9%), XPML11 (-1,8%) e RCRB11 (-1,3%). Economia Nos Estados Unidos, a ata da última reunião de política monetária do Fed mostrou que vários dirigentes defenderam alta de juros no encontro e que muitos indicaram que o aperto seria necessário caso a inflação não recue. Houve manutenção da taxa de referência entre 3,50% e 3,75%, com três dissidentes a favor de elevação de 0,25 p.p.. O documento registrou que as projeções de inflação continuam bastante incertas e que o recrudescimento das tensões no Oriente Médio vem turvando o cenário. Enquanto isso, o Tesouro americano anunciou que (no mínimo) duplicará o volume das operações de recompra de liquidez em títulos de 10 a 30 anos, em nova tentativa de conter os custos de captação longos, que rodam nas máximas de várias décadas. Agenda econômica relativamente vazia hoje. Os agentes de mercado irão monitorar os dados de inflação ao consumidor no Japão (julho), além dos pedidos semanais de seguro-desemprego e a sondagem industrial do Fed da Filadélfia (agosto) nos Estados Unidos. Nenhum indicador relevante será publicado no Brasil. O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje! ECONOMIA 1.Ata do Fed reforça preocupação com inflação e Tesouro dos Estados Unidos dobra recompra de títulos após taxas atingirem máximas históricas  EMPRESAS 1.Mineração & Siderurgia | Papel e Celulose: Postcard do Rio 2. XP Varejo: Feedback do Shopee Trends 2026; De olho na bola  3. Utilities: Cartão-postal do Rio 4. Distribuição de Combustíveis | Dados de volume de julho da ANP 5. Financials: Cartão-postal do Rio 6. Bens de Capital: Momentum de resultados desigual na nossa cobertura   ESTRATÉGIA 1. Postcard from Rio: Feedback from our XP Brazil CEO Conference RENDA FIXA 1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa ALOCAÇÃO E FUNDOS 1. Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias ESG 1. Toyota recebe investimento do BNDES para instalações de pesquisa de motores híbridos flex | Café com ESG, 20/08 2. ESG | Cartão postal do Rio - Destaques da XP CEO Conference Clique aqui para conferir o relatório completo Conte conosco e bons investimentos, Equipe Expert | XP Research

Disclaimer 1)    Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório.  2)    Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor.  3)    O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.  4)    O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Resolução CVM nº 20/2021 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório.   5)    Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC Brasil para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos.   6)    O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por assessores de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a Resolução CVM nº 178/2023, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O assessor de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais.  7)    Para fins de verificação da adequação do perfil do investidor aos serviços e produtos de investimento oferecidos pela XP Investimentos, utilizamos a metodologia de adequação dos produtos por portfólio, nos termos das Regras e Procedimentos ANBIMA de Suitability nº 01 e do Código ANBIMA de Distribuição de Produtos de Investimento. Essa metodologia consiste em atribuir uma pontuação máxima de risco para cada perfil de investidor (conservador, moderado e agressivo), bem como uma pontuação de risco para cada um dos produtos oferecidos pela XP Investimentos, de modo que todos os clientes possam ter acesso a todos os produtos, desde que dentro das quantidades e limites da pontuação de risco definidas para o seu perfil. Antes de aplicar nos produtos e/ou contratar os serviços objeto deste material, é importante que você verifique se a sua pontuação de risco atual comporta a aplicação nos produtos e/ou a contratação dos serviços em questão, bem como se há limitações de volume, concentração e/ou quantidade para a aplicação desejada. Você pode consultar essas informações diretamente no momento da transmissão da sua ordem ou, ainda, consultando o risco geral da sua carteira na tela de carteira (Visão Risco). Caso a sua pontuação de risco atual não comporte a aplicação/contratação pretendida, ou caso existam limitações em relação à quantidade e/ou volume financeiro para a referida aplicação/contratação, isto significa que, com base na composição atual da sua carteira, esta aplicação/contratação não está adequada ao seu perfil. Em caso de dúvidas sobre o processo de adequação dos produtos oferecidos pela XP Investimentos ao seu perfil de investidor, consulte o FAQ. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 8)    A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.  9)    Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo assessores de investimentos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos.  10)    SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.  11)    O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br.  12)    A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo.  13)    A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.   14)    Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)    O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.   16)    O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.  17)    O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.  18)    ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO. Esse email foi enviado para 907blog001.teia@blogger.com Caso não queira mais receber nossos emails acesse esse link . Este e-mail foi enviado por: XP Investimentos Corretora de Cambio, Titulos e Valores Mobiliarios S.A. CNPJ 02.332.886 0011-78 - Av. Chedid Jafet, 75 - Vila Olímpia, São Paulo - SP, CEP 04551-065