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Crise do varejo chega aos FIIs de logística

Os fundos imobiliários de galpões de logística já foram um xodó do mercado. O crescimento do varejo, bombado pelo e-commerce, os transformaria em impressoras de dinheiro. Mas aí veio a crise do varejo.

E ter inquilinos como Casas Bahia, Grupo Pão de Açúcar, Tok&Stok ou Marabraz (todos em reestruturação) deixou de ser exatamente um porto seguro.
Um caso emblemático é o HSI Logística (HSLG11): 30% dos aluguéis ali vêm de Casas Bahia, que já atrasou o aluguel de agosto. O FII cai 7% desde o pedido de RJ da varejista.

Na outra ponta, gigantes como Pátria Log (HGLG11) e BTG Logística (BTLG11) ficam mais tranquilos. Os portfólios deles são bem pulverizados: os protagonistas da crise representam menos de 2% da receita.

Leia mais nesta reportagem de Sérgio Tauhata.

HOJE VAMOS FALAR SOBRE

⚗️ O pedido de recuperação da Braskem

🏭 Adeus a USIM5?

🥃 Os herdeiros do Jack Daniel’s

🍎 O legado de Tim Cook

HIGHLIGHTS

⚗️ O pedido de recuperação da Braskem

Sem surpresa: a Braskem, com sua dívida de US$ 10,9 bilhões, entrou com um pedido de recuperação extrajudicial. Desde o desastre nas minas de sal em Alagoas, em 2023, ela lida com o caixa apertado. E os preços deprimidos no setor petroquímico não ajudaram.

🏭 Adeus a USIM5?

A Ternium, controladora da Usiminas, quer tirar as ações da siderúrgica da bolsa, segundo Lauro Jardim. Ainda falta o aval de acionistas minoritários. A Ternium, um grupo ítalo-argentino, detém 92,9% da Usiminas desde o ano passado, quando comprou as fatias da Nippon e Mitsubishi.

🎢 Patria vende empresa por R$ 620

O Patria vendeu a distribuidora de medicamentos Elfa por simbólicos R$ 620 à Gravataí, de ex-investidores do Hopi Hari. O negócio vem com uma dívida de R$ 1,7 bilhão. Bom que estejam acostumados com montanhas-russa, porque vão ter de negociar com os credores.

O MELHOR DO

A rixa familiar entre os herdeiros do Jack Daniel’s

A Brown-Forman, dona do Jack Daniel’s, vive sua pior crise em seis gerações: lucro em queda, ações desabando 60% em cinco anos, CEO de saída.

O tumulto abriu um racha na família Brown: dois herdeiros acusam outros familiares de negociarem às escondidas uma fusão com a francesa Pernod Ricard.
De qualquer forma, o acordo com a fabricante da vodka Absolut e do uísque Jameson saiu dos trilhos. Não rolou um acordo sobre o preço.

O essencial: existe um problema maior por trás – a taxa de pessoas que bebem nos EUA está no patamar mais baixo em 90 anos.

Leia mais nesta reportagem do Wall Street Journal, em português.

UM NÚMERO

R$ 6,5 bilhões

É quanto o mercado estima que a gestora americana Centaurus terá de pagar numa oferta de aquisição pela Oncoclínicas – caso a CVM a obrigue a fazer isso. A decisão pode sair nesta terça.

Daria o equivalente a R$ 16 por ação – anos-luz além do preço de mercado. Só a chance de que isso aconteça fez o papel subir 32% ontem, a R$ 1,52.

UMA FRASE

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É o momento para comprar terras a um preço bastante descontado

Olivier Colas, ex-VP da Kepler Weber e fundador da gestora Buri, sobre investir em terras agrícolas na baixa do setor.

O cenário: produtores endividados dão propriedades aos credores → elas chegam ao mercado com até 40% de desconto → gestores compram, esperando que o mercado volte ao normal.

UM GRÁFICO

Tim Cook completou 15 anos como CEO da Apple ontem (24). Pegou a empresa dando US$ 20 bilhões de lucro por ano. Hoje, entrega mais de US$ 120 bilhões.

No valor de mercado foi mais ainda. Pegou em US$ 349 bilhões, está entregando em US$ 4,5 trilhões.
Cook deixa o cargo de CEO em setembro. Ele passa o bastão para John Ternus, que atua há 13 anos como VP sênior de engenharia de hardware da maçã.

VALE PARAR PARA LER

🤖 O all in da Xpeng nos robôs

A montadora chinesa levantou US$ 900 milhões para financiar sua aposta em robôs humanoides, numa rodada que avaliou o negócio em US$ 6,3 bilhões. Veio em boa hora: os gastos em robótica e IA fizeram o prejuízo da Xpeng triplicar no 2T26, pela comparação anual, para US$ 190 milhões.