Morning Call | Pacote fiscal de Trump e dados de emprego no Brasil em destaque

XP Research 30 de junho de 2025 Morning Call Pacote fiscal de Trump e dados de emprego no Brasil em destaque   Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify     Ibovespa O Ibovespa encerrou a semana passada em queda de 0,2% em reais mas em alta de 0,6% em dólares, aos 136.866 pontos. A Vale (VALE3, +6,2%) foi um dos destaques positivos, impulsionada pela alta dos preços do minério de ferro (+1,1%). Por outro lado, Brava Energia (BRAV3, -15,4%) e PetroReconcavo (RECV3, -9,3%) registraram desempenho negativo, após a queda nos preços do petróleo. Clique aqui para acessar o Resumo Semanal da Bolsa. Renda Fixa No comparativo semanal, os juros futuros encerraram com fechamento por toda extensão da curva, refletindo a visão de que o Banco Central adotou postura mais dovish , e o resultado melhor que o esperado do IPCA-15 de  junho. O diferencial entre os contratos com vencimento em janeiro de 2035 e 2026 saiu de -137,00 pontos-base (bps) na sexta-feira passada para -137,50 bps nesta semana. A curva, portanto, apresentou leve perda de inclinação. As taxas de juro real tiveram pequena redução, com os rendimentos das NTN-Bs com vencimento em 2030 consolidando-se em patamares próximos a 7,59% a.a. (vs. 7,60% a.a. na semana anterior). O DI jan/26 encerrou em 14,94% (-2,5 bps no comparativo semanal); DI jan/27 em 14,17% (-10,5 bps); DI jan/29 em 13,3% (-9,5 bps); DI jan/31 em 13,44% (-7 bps); DI jan/35 em 13,56% (-3 bps). Mercados globais Os futuros de ações dos EUA operam em alta nesta segunda-feira, com o S&P 500 e o Nasdaq 100 renovando máximas históricas (S&P 500: +0,4%; Nasdaq 100: +0,6%), enquanto investidores acompanham a reta final de um mês de forte recuperação. O S&P 500 acumula alta de 4,4% em junho e o Nasdaq sobe 6,1%. A alta da sexta-feira foi impulsionada pelo otimismo em relação ao acordo comercial com a China, apesar do cancelamento de negociações com o Canadá. As taxas das Treasuries recuam levemente com os investidores atentos à votação do pacote fiscal de Trump no Senado. A taxa dos títulos de 10 anos cai -2 bps, enquanto a de 2 anos segue estável em 3,73%. Na Europa, as bolsas operam em queda (Stoxx 600: -0,3%) com reação cautelosa ao novo acordo comercial entre Reino Unido e EUA, que reduz tarifas sobre automóveis e aviação. O setor automotivo recua (-0,6%), enquanto ações como Rolls-Royce (+0,6%) e BMW (+0,3%) sobem. Na China, os mercados fecharam mistos (CSI 300: +0,4%; HSI: -0,9%) com foco nos dados fracos do PMI industrial, que contrai pelo terceiro mês seguido, elevando apostas por novos estímulos. No Japão, o Nikkei subiu 0,84% e renovou máxima de 11 meses. IFIX O Índice de Fundos Imobiliários (IFIX) encerrou a sexta-feira em alta de 0,39%, registrando a quarta valorização consecutiva e renovando sua máxima histórica ao atingir 3.463 pontos. Os Fundos de Papel foram o destaque da sessão, com valorização média de 0,47%, enquanto os FIIs de Tijolo tiveram desempenho médio de 0,30%. Entre as maiores altas do dia estiveram HGRE11 (2,1%), VILG11 (1,9%) e KORE11 (1,7%). Já PATL11 (-2,2%), TOPP11 (-1,4%) e HGCR11 (-1,2%) registraram as maiores quedas. Economia Nos Estados Unidos, a votação final pelo Senado da proposta intitulada “One Big Beautiful Bill ” deve ocorrer hoje. Com a aprovação, o projeto retornará à Câmara dos Deputados para ratificação antes de seguir para a sanção presidencial. No Canadá, o governo revogou o imposto sobre serviços digitais, que previa uma alíquota de 3% sobre a receita bruta gerada por gigantes da tecnologia (como Alphabet, Amazon, Google, Meta, Uber e Airbnb). A medida foi anunciada horas antes de entrar em vigor, como parte dos esforços de Ottawa para destravar as negociações comerciais paralisadas com os Estados Unidos. Na agenda internacional, destaque para a divulgação de dados de emprego nos Estados Unidos, com ênfase no relatório Payroll  de junho (quinta-feira). Na Zona do Euro, a leitura preliminar do CPI de junho (terça-feira) será o principal indicador da semana. No Brasil, destaque para indicadores de atividade econômica. O IBGE publicará a Pesquisa Industrial Mensal (PIM) referente a maio na quarta-feira. Já o Ministério do Trabalho e Emprego (MTE) divulgará hoje o Caged, que deve mostrar desaceleração suave na geração de ocupações formais no mês passado. Ainda hoje, o Banco Central apresentará as estatísticas do setor público consolidado de maio, enquanto o Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio (MDIC) publicará a balança comercial de junho (sexta-feira).  O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aquie assista à transmissão de hoje!   Clique aqui para acessar o relatório completo ECONOMIA:  1. Dados de emprego nos Estados Unidos e indicadores de atividade econômica no Brasil são destaques dessa semana REN D A  FIXA:  1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa ALOCAÇÂO & FUNDOS: 1. Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias ESG: 1. Bancos: Sinais de alívio nos dados de crédito de maio Disclaimer 1)    Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. 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O assessor de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais.  7)    Para fins de verificação da adequação do perfil do investidor aos serviços e produtos de investimento oferecidos pela XP Investimentos, utilizamos a metodologia de adequação dos produtos por portfólio, nos termos das Regras e Procedimentos ANBIMA de Suitability nº 01 e do Código ANBIMA de Distribuição de Produtos de Investimento. Essa metodologia consiste em atribuir uma pontuação máxima de risco para cada perfil de investidor (conservador, moderado e agressivo), bem como uma pontuação de risco para cada um dos produtos oferecidos pela XP Investimentos, de modo que todos os clientes possam ter acesso a todos os produtos, desde que dentro das quantidades e limites da pontuação de risco definidas para o seu perfil. Antes de aplicar nos produtos e/ou contratar os serviços objeto deste material, é importante que você verifique se a sua pontuação de risco atual comporta a aplicação nos produtos e/ou a contratação dos serviços em questão, bem como se há limitações de volume, concentração e/ou quantidade para a aplicação desejada. Você pode consultar essas informações diretamente no momento da transmissão da sua ordem ou, ainda, consultando o risco geral da sua carteira na tela de carteira (Visão Risco). Caso a sua pontuação de risco atual não comporte a aplicação/contratação pretendida, ou caso existam limitações em relação à quantidade e/ou volume financeiro para a referida aplicação/contratação, isto significa que, com base na composição atual da sua carteira, esta aplicação/contratação não está adequada ao seu perfil. Em caso de dúvidas sobre o processo de adequação dos produtos oferecidos pela XP Investimentos ao seu perfil de investidor, consulte o FAQ. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 8)    A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.  9)    Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo assessores de investimentos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos.  10)    SAC. 0800 77 20202. 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Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.   14)    Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)    O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.   16)    O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.  17)    O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.  18)    ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO.