Morning Call | Mercados hoje: maior apetite a risco com redução de tarifas e dados de inflação dos EUA

XP Research 14 de maio de 2025 Morning Call Mercados hoje: maior apetite a risco com redução de tarifas e dados de inflação dos EUA   Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify.     Ibovespa Na terça-feira, o Ibovespa fechou em alta de 1,8%, aos 138.963 pontos, alcançando sua máxima histórica de fechamento. O desempenho positivo do índice foi impulsionado por um novo movimento de apetite por risco após a ata do Copom reforçar a indicação de que o ciclo de alta de juros deve estar próximo do fim. Além disso, papéis de grande peso no índice, como Petrobras (PETR3, +0,6%; PETR4, +1,5%) e Vale (VALE3, +1,6%), avançaram, também contribuindo para a marca histórica. O principal destaque positivo do dia foi Hapvida (HAPV3, +11,3%), após a divulgação dos resultados do 1T25 da companhia, que superaram as expectativas do mercado (veja aqui o comentário). Já o destaque negativo foi YDUQS (YDUQ3, -8,5%), também repercutindo os resultados do 1T25 (veja mais detalhes aqui). Para o pregão de quarta-feira, os principais destaques da agenda doméstica serão os balanços referentes ao 1T25 de Azul, Copasa e Rede D’Or. Já pela temporada internacional de resultados, os principais nomes serão Cisco, Sony e Tencent. Renda Fixa As taxas futuras de juros encerraram a sessão de terça-feira (13) com fechamento na parte curta, enquanto houve abertura nos vértices intermediários e longos da curva. No Brasil, o Copom destacou na ata de sua última reunião que o cenário internacional continua incerto, mas alguns indicadores locais sinalizam um arrefecimento, enquanto a taxa Selic permanece em um patamar restritivo. Em decorrência disso, parte do mercado intensificou as apostas em uma reunião sem alterações na taxa de juros em junho.  Com isso, o DI jan/26 encerrou em 14,78% (- 1,7bp vs. pregão anterior); DI jan/27 em 14,01% (- 2,4bps); DI jan/29 em 13,51% (+5bps); DI jan/31 em 13,69% (+8,3bps). Nos EUA, o índice de preços ao consumidor (CPI) acelerou 0,2% em abril, ficando abaixo da expectativa do consenso, que era de 0,3%. Isso levou os investidores globais a precificarem a manutenção da taxa básica de juros por mais tempo. Nesse contexto, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 4,01% (-2,1bps), enquanto os de dez anos em 4,47% (-0,1bp). Mercados globais Nesta quarta-feira, os futuros dos EUA operam próximos da estabilidade (S&P 500: -0,1%; Nasdaq 100: -0,1%) após mais um dia positivo para o mercado, impulsionado pela trégua tarifária entre EUA e China. Na véspera, o S&P 500 subiu 0,72% e voltou ao campo positivo no acumulado do ano, enquanto o Nasdaq avançou 1,61%, emplacando sua quinta alta consecutiva. O Dow caiu 0,64%, pressionado por uma queda de quase 18% das ações da UnitedHealth devido à saída repentina de seu CEO. O apetite por risco segue elevado, com investidores vendo o acordo tarifário como sinal de que nenhuma das partes deseja intensificar o conflito. Techs lideraram os ganhos, com Nvidia saltando mais de 5% após anunciar a venda de 18 mil chips de IA para a startup saudita Humain. A taxa das treasuries avançam levemente, com a taxa do título de 10 anos subindo +2,4 bps e a de 2 anos +1,0 bps, mesmo após CPI de abril vir um pouco abaixo do esperado. Na Europa, as bolsas recuam (Stoxx 600: -0,2%), com o CAC 40 liderando as perdas após cair 0,4%. Destaque positivo para a Burberry, que subiu 8% após anunciar medidas de corte de custos. Na China, os mercados fecharam em alta, com otimismo renovado sobre a trégua comercial e forte desempenho de empresas ligadas a semicondutores (HSI: +2,3%; CSI 300: +1,2%). IFIX O Índice de Fundos Imobiliários (IFIX) encerrou a terça-feira em alta de 0,15%, acumulando uma leve valorização de 0,11% neste início de semana. Tanto os Fundos de Papel quanto os FIIs de Tijolo registraram desempenhos positivos na sessão, com valorizações médias de 0,10% e 0,18%, respectivamente. Entre os destaques positivos estão GTWR11 (+1,8%), LVBI11 (+1,7%) e ICRI11 (+1,5%). Já os destaques negativos foram CCME11 (-2,4%), TEPP11 (-2,4%) e RCRB11 (-1,2%). Economia O sentimento de risco global melhorou esta semana com a combinação da distensão da guerra comercial global e números favoráveis ​​da inflação nos EUA. A Casa Branca divulgou um decreto que reduz tarifas sobre ítens importados de baixo valor da China. Em relação à inflação, o índice de preços ao consumidor (IPC) de abril ficou abaixo das expectativas ontem, alta de 0,24% na comparação mensal (vs. 0,3% esperado) e 2,8% na comparação anual. Participantes do mercado interpretaram os números como um sinal verde para o Federal Reserve (banco central dos EUA) cortar as taxas de juros caso a economia desacelere no futuro. No Brasil, o Banco Central do Brasil publicou ontem a ata da sua reunião de política monetária de maio. O comitê reforçou a necessidade de “cautela adicional” na condução da política monetária e “flexibilidade”, o que é consistente com o cenário de que o ciclo de alta de juros está encerrado ou muito próximo disso. O destaque hoje é a produção do setor de serviços de março.  O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje!   Clique aqui para acessar o relatório completo ECONOMIA:  1. Redução de tarifas e inflação nos EUA abaixo do esperado elevam apetite global ao risco Commodities:  1. Papel e Celulose: Consumo de celulose da China usando madeira doméstica +13% A/A em 2024 2. Mineração e Siderurgia: O CPI e o PPI chineses diminuíram A/A em Abr’25; Preços do minério de ferro aumentaram 3% S/S EMPRESAS: 1. Grupo SBF (SBFG3): Resultados mistos no 1T, conforme esperado; Atacado da Fisia continua a pressionar os resultados 2. Track&Field (TFCO4): Resultados sólidos no 1T; EBITDA supera expectativas com forte crescimento da receita 3. Natura&Co. (NTCO3): Um trimestre ainda longe do ideal, mas melhor que o 4T; Muitas variáveis em jogo pela frente 4. Direcional (DIRR3): Combinando forte lucratividade com crescimento sólido de receita 5. Even (EVEN3): Vendas mais fracas impulsionam a receita abaixo das expectativas 6. Brava Energia (BRAV3) | Resultados do 1T25: Recuperação após um período difícil 7. Cury (CURY3): Lucro acima das expectativas estabelece bom início de 2025 8. Azzas 2154 (AZZA3): Adaptando-se às demandas dos clientes; Indicações positivas à frente 9. Enjoei (ENJU3): Resultados do 1T em linha; Elo7 pressionando o crescimento da receita, mas fluxo de caixa livre positivo 10. Boa Safra (SOJA3) | Revisão de resultados do 1T25: Carteira de pedidos encorajadoras e lucro acima das expectativas 11. JBS (JBSS3) | Revisão de resultados do 1T25: Resultados sólidos, mas FCF abaixo da expectativa 12. SLC (SLCE3) | Revisão de resultados do 1T25: Resultados sólidos; FCF negativo devido à fase de expansão 13. Raízen (RAIZ4) | Revisão de resultados do 4T25: Resultados abaixo do esperado; Processo de turnaround em andamento 14. Armac (ARML3): Resultado 1T25 – Resultados fracos, mas com um foco na eficiência operacional a frente REN D A  FIXA:  1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa           ESTRATÉGIA: 1. MSCI Brazil: Rebalanceamento de maio de 2025 ALOCAÇÃO & FUNDOS:  1. Principais notícias ESG:  1. Venda de veículos elétricos e híbridos cresce 6,6% nos primeiros quatro meses do ano, diz ABVE | Café com ESG, 14/05 2. 20ª carteira do ISE da B3 entra em vigor: O que você precisa saber Disclaimer 1) Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. 2) Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. 3) O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos. 4) O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Resolução CVM nº 20/2021 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. 5) Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos. 6) O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por agentes autônomos de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a Resolução CVM nº 16/2021, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O agente autônomo de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais. 7) Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. 8) A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. 9) Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. 10) SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710. 11) O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br. 12) A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. 13) A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. 14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. 16) O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. 17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 18) ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO.

Esse email foi enviado para 907blog001.teia@blogger.com Caso não queira mais receber nossos emails acesse esse link. Este e-mail foi enviado por: XP Investimentos Corretora de Cambio, Titulos e Valores Mobiliarios S.A. CNPJ 02.332.886 0011-78 - Av. Brigadeiro Faria Lima, São Paulo, SP, CEP 04538-132