Morning Call | Inflação nos EUA e emprego no Brasil em destaque; Amazon, Apple e Bradesco divulgam resultados

XP Research  31 de outubro de 2024 Morning Call   Inflação nos EUA e emprego no Brasil em destaque; Amazon, Apple e Bradesco divulgam resultados     Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify.   Ibovespa O Ibovespa fechou em leve queda de 0,1% ontem, aos 130.639 pontos. O dia foi marcado por declarações do Ministro da Fazenda, Fernando Haddad, afirmando que há um consenso dentro do governo sobre a necessidade de medidas de cortes de gastos, embora não tenha dado nenhuma previsão para que as medidas sejam anunciadas. Os destaques positivos na Bolsa brasileira foram os papéis mais cíclicos como CVC, Carrefour e Magazine Luiza (CVCB3, +4,3%; CRFB3, +4,0%; MGLU3, +4,0%), repercutindo o fechamento dos juros futuros. Weg (WEGE3, -5,4%), ficou na ponta negativa, após a divulgação dos resultados do 3º trimestre da companhia (veja aqui o comentário). Nesta quinta-feira, os destaques da agenda econômica serão o índice de custo de emprego nos EUA referente ao 3 trimestre, o PMI de manufatura Caixin de outubro na China e dados de inflação ao consumidor de outubro na Zona do Euro. Pela temporada de resultados do 3º tri, teremos Bradesco, Carrefour, CCR, EZTec, Irani e Marcopolo. Por fim, pela temporada internacional de resultados , AB Inbev, Amazon, Apple, Maersk, Mastercard, Shell e Uber reportam. Renda Fixa As taxas futuras de juros encerraram a sessão de quarta-feira com fechamento ao longo da curva . No Brasil, dados do Caged apontaram a abertura de 247 mil vagas de emprego em setembro, demonstrando que o mercado de trabalho segue aquecido, o que é visto pelo mercado como um sinal de que a política monetária permanecerá restritiva. No campo fiscal, membros do governo sinalizaram para um acordo de redução de despesas, contribuindo com o movimento de redução das taxas. Com isso, o DI jan/25 encerrou em 11,262% (queda de 1,1bp vs. pregão anterior); DI jan/26 em 12,735% (queda de 2,3bps); DI jan/27 em 12,88% (queda de 3,8bps); DI jan/29 em 12,89% (queda de 6,1bps). Nos EUA, os rendimentos das Treasuries de dois anos fecharam em 4,15% (+4,0 bps) e os de dez anos em 4,29% (+1,0 bp). Mercados globais Nesta quinta-feira, os futuros nos Estados Unidos abrem em queda (S&P 500: -0,8%; Nasdaq 100: -1,1%) após a divulgação de dados de Meta e Microsoft. Hoje, empresas como Mastercard, Intel, Apple e Amazon divulgam resultados do terceiro trimestre. Na Europa, as bolsas operam em queda (Stoxx 600: -0,8%). As bolsas chinesas fecharam mistas (CSI 300: 0,04%; HSI: -0,3%), após dados de atividade industrial mais fortes que o esperado. Economia O PIB dos EUA cresceu 2,8% no 3º trimestre em relação ao 2º trimestre de 2024 (variação anualizada e dessazonalizada), um pouco abaixo da projeção de mercado de 2,9%. A abertura do PIB confirmou que a economia americana segue robusta. A despesa de consumo pessoal (PCE, na sigla em inglês) avançou 3,7% na comparação trimestral, acima das projeções (3,3%). A força do consumo reflete, em grande medida, a resiliência do mercado de trabalho. Neste sentido, o setor privado dos EUA registrou criação líquida de 223 mil empregos em setembro, muito acima da expectativa de mercado (111 mil). Em nossa opinião, os dados recentes de atividade são consistentes com o cenário de “pouso suave” da economia americana. Projetamos que o PIB dos EUA crescerá 2,8% em 2024 e 2,1% em 2025.     Na Zona do Euro, a medida de núcleo da inflação ao consumidor – exclui os itens de alimentos e energia – registrou elevação anual de 2,7%, ligeiramente acima da expectativa de 2,6%. Os dados de inflação reforçam nossa visão de que o Banco Central Europeu (BCE) reduzirá suas taxas de juros de referência em 0,25 p.p. na próxima decisão de política monetária.   No Brasil, os dados do o Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged) reiteram o cenário de um mercado de trabalho aquecido. O saldo de ocupações formais deve totalizar 1,82 milhão em 2024 e 1,30 milhão em 2025.   Na agenda internacional desta quinta-feira, destaque para a divulgação do deflator PCE nos Estados Unidos, a medida de inflação favorita do Federal Reserve (Fed, o banco central americano). Segundo estimativas de mercado, a medida de núcleo do deflator deve mostrar elevação de 0,3% em setembro contra agosto e 2,6% no acumulado em 12 meses. Na agenda doméstica, por sua vez, atenções voltadas aos dados de mercado de trabalho (Pnad Contínua) e resultados fiscais do setor público consolidado referentes a setembro. Em relação ao primeiro, as expectativas apontam para recuo adicional na taxa de desemprego, de 6,6% para 6,5%.  O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje!   Clique aqui para acessar o relatório completo ECONOMIA:  1. PIB dos EUA um pouco abaixo do esperado no 3º trimestre, mas com forte desempenho do consumo; Dados de inflação na zona do euro reforçam corte de juros de 0,25 p.p. na próxima decisão de política monetária   EMPRESAS:  1. Klabin (KLBN11): História de Desalavancagem Reforçada – Analisando o Projeto Plateau 2. WEG (WEGE3): Sem espaço para decepções; revisão do 3T24 3. Bancos | Data Expert: Dados mensais de crédito (Setembro/2024); Análise dos dados do Banco Central 4. Agronegócio | Colheita, melhor tarde do que nunca 5. Saúde: O reequilíbrio de preços afetará o mercado? 6. d1000 (DMVF3): Sólidos resultados do terceiro trimestre 7. AmBev (ABEV3) | Revisão de Resultados do 3T24: Trimestre Fraco com o Brasil em Foco (Déjà Vu) 8. Bens de Capital: Pesquisa XP | Altas expectativas corroboradas por posicionamento mais otimista na WEG 9. CTEEP (TRPL4) | Resultado do 3T24: Em linha com nossas estimativas; Neutro 10. Kepler Weber (KEPL3): Diversificação impulsionando resultados resilientes; revisão do 3T24 11. Auren (AURE3): Resultados do 3T24; Resultado Operacional Abaixo de Nossas Estimativas 12. Rodovias: CCR vence leilão da Rota Sorocabana 13. Principais notícias dos setores RENDA FIXA:  1. FS Bio recompra R$ 80 milhões em dívidas; Entenda 2. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa ESTRATÉGIA: 1. Trump vs. Kamala – O que esperar? | Gráfico da Semana ALOCAÇÃO & FUNDOS: 1. Principais notícias   ESG:  1. União Europeia (UE) eleva tarifa sobre veículos elétricos importados da China para até 35,3% | Café com ESG, 31/10 Disclaimer 1) Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. 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Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. 14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. 16) O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. 17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 18) ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO.

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