Morning Call | IBC-Br e produção industrial nos EUA no radar

Clique aqui para visualizar no navegador

Expert | XP Research

17 de julho de 2026 Morning Call | IBC-Br e produção industrial nos EUA no radar Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify

Ibovespa O Ibovespa encerrou o pregão de quinta-feira em queda de 1,2%, aos 173.825 pontos, após a confirmação de tarifas de 25% dos Estados Unidos sobre parte das importações brasileiras. Apesar disso, o impacto direto sobre a Bolsa brasileira deve ser limitado, devido à isenção de produtos relevantes. As distribuidoras de combustíveis Ultrapar (UGPA3, +2,6%) e Vibra (VBBR3, +1,6%) ficaram entre os destaques positivos do dia, após elevação de preço-alvo por um banco de investimentos. Na ponta negativa, Braskem (BRKM5, -5,1%) liderou as perdas da sessão, em meio à continuidade das preocupações dos investidores com o processo de reestruturação da companhia. Renda Fixa Os juros futuros encerraram ontem com estabilidade nos EUA e inclinação da curva DI brasileira. Nos EUA, os agentes seguiram avaliando os impactos do conflito no Oriente Médio, sustentando os rendimentos das Treasuries, com a T-note de 2 anos a 4,15% (0 bp), a T-note de 10 anos a 4,56% (+1 bp) e o T-bond de 30 anos a 5,09% (0 bp). No Brasil, a curva de DI foi pressionada pela cautela com o quadro fiscal e pelos desdobramentos relacionados às tarifas impostas pelos EUA aos produtos brasileiros, com o DI jan/27 a 13,88% (-1 bp), o DI jan/29 a 14,10% (+7 bps) e o DI jan/31 a 14,30% (+5 bps). Já a curva de NTN-B apresentou maior estabilidade, encerrando com a B29 a 8,26% (vs. 8,28%), a B35 a 8,03% (estável) e a B50 a 7,54% (vs. 7,55%). Mercados globais Nesta sexta-feira, os futuros nos EUA operam em queda (S&P 500: -0,8%; Nasdaq 100: -1,5%), pressionados pela escalada das tensões no Oriente Médio e pela continuidade da realização no setor de semicondutores. O ETF VanEck Semiconductor (SMH) acumula queda de 6,9% na semana, com baixas em TSMC, Marvell, STMicroelectronics, ASML, ASMI, Infineon e BE Semiconductor. A TSMC divulgou resultados bons, com forte crescimento do lucro na comparação anual, mas elevou sua projeção de investimentos para o ano, aumentando preocupações sobre os elevados gastos em infraestrutura de IA. No cenário geopolítico, os EUA realizaram a sexta noite consecutiva de ataques contra alvos militares no Irã, intensificando as incertezas e voltando a afetar o fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz. Na Ásia, o Nikkei caiu 4,0%, o CSI 300 recuou 3,6% e a Coreia do Sul permaneceu fechada por feriado. Na Europa, o Stoxx 600, que recua -0,6% é pressionado pelas fortes perdas das fabricantes de chips. Ao longo do dia, os investidores acompanham a divulgação da prévia de julho do índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan. IFIX O Índice de Fundos de Investimento Imobiliário (IFIX) encerrou o pregão ontem em alta de 0,18%, aos 3.846,24 pontos. Dentre os segmentos, os fundos de tijolo avançaram 0,24%, impulsionados principalmente pelas altas em lajes corporativas (+0,28%), ativos logísticos (+0,28%) e shoppings (+0,18%). Os fundos híbridos também registraram valorização de 0,21%, enquanto os fundos de recebíveis subiram 0,08%. Já o segmento de multiestratégia/FOFs avançou 0,18%, acompanhando o movimento positivo observado no restante do mercado. Entre os destaques positivos do pregão, sobressaíram MFII11 (+3,1%), SNFF11 (+2,1%) e TGAR11 (+1,9%). No campo negativo, as maiores quedas foram registradas por CACR11 (-6,1%), BPML11 (-2,5%) e DEVA11 (-1,3%). Economia No exterior, ataques entre EUA e Irã nos últimos dias vem mantendo elevada a incerteza sobre o Estreito de Ormuz e os riscos para a oferta global de energia. Nos Estados Unidos, declarações ontem mais duras de dirigentes do Federal Reserve (banco central) levaram a alguma recuperação do dólar. No Brasil, o governo indicou que adotará medida para apoiar os exportadores afetados pelas novas tarifas comerciais de 25% impostas pelos Estados Unidos. Segundo nossos cálculos, as novas tarifas terão um impacto macroeconômico modesto no Brasil, mas o impacto microeconômico sobre algumas empresas e regiões pode ser relevante. Na atividade econômica, as vendas no varejo decepcionaram em maio, sugerindo alguma moderação do consumo das famílias no segundo trimestre. Na agenda de hoje, destaque para a produção industrial dos Estados Unidos e para o IBC-Br, indicador mensal de atividade econômica do Banco Central. O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje! ECONOMIA 1.Tarifas elevam tensão entre Brasil e EUA enquanto conflito no Oriente Médio mantém riscos sobre energia EMPRESAS 1.Saúde: Prévia de Resultados 2T26 2. Bens de Capital: Resultados dos pares sugerem implicações positivas para WEG e Embraer 3. Agronegócio, alimentos e bebidas | Avaliando os impactos da nova tarifa de 25% dos EUA 4. Bens de Capital: Analisando o cenário tarifário (novamente) ESTRATÉGIA 1.Um semestre de dois opostos para os fluxos estrangeiros no 1º semestre de 2026 – Fluxo em foco         RENDA FIXA 1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa ALOCAÇÃO E FUNDOS 1. Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias 2. ETFs: A semana dos chips alavancados fecha com o manual do fenômeno: a Reuters explica o motor do rali de IA, o dinheiro corre para o EWY como atalho para a SK Hynix, o refino vive seu melhor ano com o CRAK e o Nubank amplia a onda de renda fixa no Brasil ESG 1. Venda de elétricos na Europa supera 1 milhão de unidades no 1º semestre | Café com ESG, 17/07 Clique aqui para conferir o relatório completo Conte conosco e bons investimentos, Equipe Expert | XP Research

Disclaimer 1)    Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório.  2)    Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor.  3)    O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.  4)    O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Resolução CVM nº 20/2021 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório.   5)    Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC Brasil para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos.   6)    O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por assessores de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a Resolução CVM nº 178/2023, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O assessor de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais.  7)    Para fins de verificação da adequação do perfil do investidor aos serviços e produtos de investimento oferecidos pela XP Investimentos, utilizamos a metodologia de adequação dos produtos por portfólio, nos termos das Regras e Procedimentos ANBIMA de Suitability nº 01 e do Código ANBIMA de Distribuição de Produtos de Investimento. Essa metodologia consiste em atribuir uma pontuação máxima de risco para cada perfil de investidor (conservador, moderado e agressivo), bem como uma pontuação de risco para cada um dos produtos oferecidos pela XP Investimentos, de modo que todos os clientes possam ter acesso a todos os produtos, desde que dentro das quantidades e limites da pontuação de risco definidas para o seu perfil. Antes de aplicar nos produtos e/ou contratar os serviços objeto deste material, é importante que você verifique se a sua pontuação de risco atual comporta a aplicação nos produtos e/ou a contratação dos serviços em questão, bem como se há limitações de volume, concentração e/ou quantidade para a aplicação desejada. Você pode consultar essas informações diretamente no momento da transmissão da sua ordem ou, ainda, consultando o risco geral da sua carteira na tela de carteira (Visão Risco). Caso a sua pontuação de risco atual não comporte a aplicação/contratação pretendida, ou caso existam limitações em relação à quantidade e/ou volume financeiro para a referida aplicação/contratação, isto significa que, com base na composição atual da sua carteira, esta aplicação/contratação não está adequada ao seu perfil. Em caso de dúvidas sobre o processo de adequação dos produtos oferecidos pela XP Investimentos ao seu perfil de investidor, consulte o FAQ. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 8)    A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.  9)    Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo assessores de investimentos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos.  10)    SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.  11)    O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br.  12)    A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo.  13)    A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.   14)    Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)    O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.   16)    O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.  17)    O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.  18)    ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO. Esse email foi enviado para 907blog001.teia@blogger.com Caso não queira mais receber nossos emails acesse esse link . Este e-mail foi enviado por: XP Investimentos Corretora de Cambio, Titulos e Valores Mobiliarios S.A. CNPJ 02.332.886 0011-78 - Av. Chedid Jafet, 75 - Vila Olímpia, São Paulo - SP, CEP 04551-065