Morning Call | Inflação nos EUA e decisão de política monetária do BCE na agenda da semana

Clique aqui para visualizar no navegador

Expert | XP Research

08 de junho de 2026 Morning Call: Inflação nos EUA e decisão de política monetária do BCE na agenda da semana Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify

Ibovespa O Ibovespa encerrou a semana passada em queda de 2,7% em reais e de 4,4% em dólares, por conta da depreciação de 2,6% do real, aos 169.019 pontos. A Usiminas foi destaque positivo da semana (USIM5, +8,6%) devido medidas de antidumping contra o aço chinês e eventual espaço para aumento de preços no mercado doméstico, sustentando potencial revisão de earnings para cima. Por outro lado, Braskem (BRKM5, -26,1%) acumulou forte queda devido a expectativas de piora nos spreads e notícias de recuperação extrajudicial. Confira o resumo semanal da Bolsa. Renda Fixa No comparativo semanal, os juros futuros avançaram em meio a um ambiente externo mais adverso, após um payroll acima do esperado nos Estados Unidos e pela escalada das tensões no Oriente Médio. As Treasuries avançaram, com a T-note de 2 anos a 4,16% (+17bps vs. semana anterior), a de 10 anos a 4,54% (+10bps) e o T-bond de 30 anos a 5,01% (+3bps). No Brasil, houve uma abertura mais relevante da curva, em meio à redução das apostas de flexibilização monetária e revisões na trajetória da Selic, com o mercado passando a precificar maior probabilidade de manutenção dos juros em junho. A curva de juros encerrou a semana com o DI jan/27 em 14,43% (+34 bps), o DI jan/29 em 14,81% (+95 bps) e o DI jan/31 em 14,71% (+82 bps). A curva de NTN-B acompanhou a abertura, com a B29 em 8,23% (vs. 8,11%), a B35 em 7,93% (vs. 7,83%) e a B50 em 7,53% (vs. 7,37%). Mercados globais Nesta segunda-feira, os futuros nos EUA operam em alta (S&P 500: +0,3%; Nasdaq 100: +0,6%), recuperando parte das perdas de sexta-feira, quando o Nasdaq registrou sua maior queda desde abril de 2025. Outros mercados globais iniciam a semana em queda (Stoxx 600: -0,3%) devido aumento ao das tensões no Oriente Médio após relatos de que o Irã teria lançado mísseis contra Israel, colocando em risco o frágil cessar-fogo na região. Na China, as bolsas fecharam em queda (CSI 300: -2,1%; HSI: -1,2%), refletindo a continuidade da realização observada no setor de tecnologia. Ao longo da semana, os investidores acompanharão a divulgação dos índices de inflação ao consumidor (CPI) e ao produtor (PPI) nos Estados Unidos, além da estreia das ações da SpaceX na sexta-feira. Veja os top 5 temas globais. IFIX Os fundos imobiliários registraram mais uma semana de correção, com o IFIX recuando 0,75% no período. O ambiente macroeconômico doméstico segue desafiador, caracterizado por inflação corrente ainda elevada e pela continuidade da expansão fiscal e creditícia, em meio à proximidade do calendário eleitoral, dinâmica que tem se refletido em relevante abertura da curva de juros local. Os fundos de recebíveis encerraram a semana praticamente estáveis (-0,03%), reforçando seu perfil mais defensivo. Em contrapartida, os fundos de tijolo recuaram 1,01%, refletindo maior sensibilidade às variações das taxas de juros futuras. O desempenho relativo superior dos fundos de papel está alinhado à nossa visão construtiva para o segmento, especialmente para aqueles indexados ao IPCA, que tendem a se beneficiar de distribuições mais robustas no curto prazo em um ambiente inflacionário ainda pressionado. Mantemos preferência por fundos com exposição a operações de baixo e moderado risco, diante de seu caráter mais defensivo em cenários de maior incerteza. Entre os segmentos de tijolo, as lajes corporativas voltaram a se destacar negativamente, com queda de 1,38% na semana. Ainda assim, o segmento de escritórios segue apresentando demanda consistente em São Paulo, com a continuidade do movimento de flight to quality observado nos últimos meses. O segmento logístico recuou 0,86% no período, em movimento predominantemente influenciado pelo cenário macroeconômico. Ainda assim, mantemos visão construtiva para seus fundamentos, sustentados por demanda resiliente e oferta controlada, embora o setor continue negociando com prêmio de risco historicamente mais comprimido. Entre os destaques positivos da semana, figuraram CACR11 (+3,8%), BPML11 (+2,3%) e KNIP11 (+1,5%). No campo negativo, as maiores quedas foram registradas por MFII11 (-7,8%), TGAR11 (-7,2%) e VGRI11 (-6,0%). Economia Israel e Irã trocaram ataques diretos pela primeira vez desde o cessar-fogo de abril. O preço do petróleo (tipo Brent) sobe cerca de 5%. Um oficial iraniano afirmou que um acordo de paz está “inviável neste estágio”. Nos Estados Unidos, o Nonfarm Payroll de maio registrou criação líquida de 172 mil vagas, bem acima da expectativa de 85 mil, reforçando a resiliência do mercado de trabalho. Na agenda desta semana, destaque para os dados de inflação nos Estados Unidos e na China, a decisão de política monetária do Banco Central Europeu — com o mercado esperando alta de 0,25 p.p. — e, no Brasil, o IPCA de maio e a Pesquisa Mensal de Serviços de abril. Confira o Economia em Destaque. O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje! ECONOMIA 1. Conflito no Oriente Médio escala EMPRESAS 1. Vivara (VIVA3) | XP Monitor de Joias #11; leve recuo nos aumentos de preços da Vivara; foco no Dia dos Namorados 2. Varejo XP | Um Dia dos Namorados aparentemente sólido à frente; Copa do Mundo não é um risco relevante, mas camisas do Brasil podem ganhar share of wallet de outros itens presenteáveis 3. Bens de Capital | Aceleração inesperada nas importações de módulos solares em Mai’26 4. Mineração e Siderurgia | Papel e Celulose: Importações de aço plano em queda, embora em ritmo mais lento em Mai’26 RENDA FIXA: 1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa ALOCAÇÃO E FUNDOS 1. Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias 2. ETFs: confira as principais notícias dos índices e movimentos setoriais ESG 1. Brasil define as regras para o 1º leilão de baterias do país, esperado para dezembro | Brunch com ESG 2. Setor aéreo global segue fora da rota para zerar emissões, diz IATA | Café com ESG, 08/06 Clique aqui para conferir o relatório completo Conte conosco e bons investimentos, Equipe Expert | XP Research

Disclaimer 1)    Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório.  2)    Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor.  3)    O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.  4)    O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Resolução CVM nº 20/2021 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório.   5)    Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC Brasil para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos.   6)    O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por assessores de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a Resolução CVM nº 178/2023, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O assessor de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais.  7)    Para fins de verificação da adequação do perfil do investidor aos serviços e produtos de investimento oferecidos pela XP Investimentos, utilizamos a metodologia de adequação dos produtos por portfólio, nos termos das Regras e Procedimentos ANBIMA de Suitability nº 01 e do Código ANBIMA de Distribuição de Produtos de Investimento. Essa metodologia consiste em atribuir uma pontuação máxima de risco para cada perfil de investidor (conservador, moderado e agressivo), bem como uma pontuação de risco para cada um dos produtos oferecidos pela XP Investimentos, de modo que todos os clientes possam ter acesso a todos os produtos, desde que dentro das quantidades e limites da pontuação de risco definidas para o seu perfil. Antes de aplicar nos produtos e/ou contratar os serviços objeto deste material, é importante que você verifique se a sua pontuação de risco atual comporta a aplicação nos produtos e/ou a contratação dos serviços em questão, bem como se há limitações de volume, concentração e/ou quantidade para a aplicação desejada. Você pode consultar essas informações diretamente no momento da transmissão da sua ordem ou, ainda, consultando o risco geral da sua carteira na tela de carteira (Visão Risco). Caso a sua pontuação de risco atual não comporte a aplicação/contratação pretendida, ou caso existam limitações em relação à quantidade e/ou volume financeiro para a referida aplicação/contratação, isto significa que, com base na composição atual da sua carteira, esta aplicação/contratação não está adequada ao seu perfil. Em caso de dúvidas sobre o processo de adequação dos produtos oferecidos pela XP Investimentos ao seu perfil de investidor, consulte o FAQ. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 8)    A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.  9)    Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo assessores de investimentos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos.  10)    SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.  11)    O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br.  12)    A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo.  13)    A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.   14)    Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)    O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.   16)    O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.  17)    O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.  18)    ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO. Esse email foi enviado para 907blog001.teia@blogger.com Caso não queira mais receber nossos emails acesse esse link . Este e-mail foi enviado por: XP Investimentos Corretora de Cambio, Titulos e Valores Mobiliarios S.A. CNPJ 02.332.886 0011-78 - Av. Chedid Jafet, 75 - Vila Olímpia, São Paulo - SP, CEP 04551-065