Dólar, inflação e juros: por que revisamos nossas projeções? | Expert Drops

Dólar, inflação e juros: por que revisamos nossas projeções? | Expert Drops

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7 de maio de 2026

Dólar mais barato e inflação mais alta. Nesta semana, publicamos o Brasil Macro Mensal, com as projeções atualizadas para os principais indicadores. Segundo o time de economia da XP, perspectivas inflacionárias pioraram por fatores globais e domésticos, e prevemos agora três cortes de 0,25 p.p. na taxa Selic, para 13,75%, seguidos por uma pausa (link). Na renda fixa, analisamos os spreads de crédito e observamos uma abertura ao longo de 2026, após um período de forte compressão. Com isso, nossas analistas indicam o surgimento de um ponto de entrada mais interessante em relação ao início do ano (link). Na quarta-feira (6), a XP realizou a segunda edição do evento XP Credit Coverage, com um panorama completo dos fatores de influência do cenário de crédito e oportunidades em diferentes setores (link). E para quem quer recomendações além da renda fixa, atualizamos as carteiras de ações, FIIs, investimentos globais e mais (link). Acompanhe tudo nesta edição da Expert Drops. Toda semana, trazemos recomendações e análises na medida certa para você investir melhor. Conte conosco e até a semana que vem!

DESTAQUES Projeções XP para a economia Entre os destaques do Brasil Macro Mensal de maio, a previsão de taxa de câmbio ao final de 2026 foi revisada de 5,30 para 5,00 reais por dólar, refletindo a posição do Brasil como “vencedor relativo” no atual cenário geopolítico. O aumento dos fluxos estrangeiros para o mercado local deve mitigar eventual alta nos prêmios de risco com as eleições. Apesar disso, elevamos a projeção para o IPCA de 2026, de 5,1% para 5,3%, em linha com a piora disseminada na inflação corrente e impactos adicionais da guerra no Oriente Médio. Veja todas as projeções para a economia. Acesse aqui

Quanto tempo a correção na Bolsa vai durar? Apesar do conflito em andamento no Oriente Médio, as bolsas globais dispararam em abril, já que a tese de IA e o forte crescimento de lucros do setor de tecnologia ofuscaram as preocupações com preços mais altos do petróleo. Por aqui, a Bolsa brasileira passa por um movimento de correção, mas continuamos vendo o Brasil como um vencedor relativo no cenário global e esperamos que os fluxos sigam positivos. No Raio-XP da Bolsa, revisamos o valor justo do Ibovespa de 196 mil pontos para 205 mil pontos.  Acesse aqui

Oportunidades no crédito privado No crédito privado, o ambiente macroeconômico mais desafiador, marcado por juros elevados por um período prolongado, reforça a necessidade de maior seletividade. Em março e abril, a abertura observada dos spreads contribuiu para um reequilíbrio mais favorável dos prêmios oferecidos. Os níveis atuais recolocam parte do crédito local em patamar mais atrativo quando comparados ao início do ano. Para capturar melhor os benefícios da classe, recomendamos seletividade, com exposição máxima de 5% da carteira total por emissor e de 20% em crédito privado, priorizando ativos de maior qualidade. Acesse aqui

Carteiras recomendadas para maio Com mercados ainda sensíveis a desdobramentos geopolíticos e à dinâmica de inflação e juros, as carteiras das três políticas de investimento seguem priorizando diversificação, qualidade e carrego, ao mesmo tempo em que passam a dar ainda mais ênfase à seletividade neste estágio do ciclo econômico. Confira todas as recomendações para o mês. Acesse aqui

VEJA TAMBÉM FIIs com a Selic a 14,50%: como investir? Em geral, as expectativas para a trajetória da taxa de juros no Brasil exercem influência relevante sobre o desempenho dos fundos imobiliários. Projeções de juros em patamares mais elevados tendem a impactar negativamente a performance dos FIIs, enquanto a sinalização de queda das taxas, por meio do fechamento da curva de juros futura, costuma atuar como vetor positivo. Essa relação, contudo, não se manifesta de forma homogênea entre os diferentes segmentos. Fundos de tijolo e fundos de fundos (FOFs), por exemplo, costumam apresentar maior sensibilidade às variações do juro futuro, o que tende a potencializar seu desempenho em cenários de expectativas mais favoráveis. Quer saber as perspectivas para as principais classes de FIIs? Acesse aqui

Temporada de resultados A semana foi recheada de resultados de empresas, com destaque para os balanços de Bradesco, Itaú Unibanco, Smart Fit e AmBev. A temporada continua nos próximos dias, com Petrobras reportando na segunda-feira (11). Projetamos um EBITDA de cerca de US$ 12,6 bilhões, impulsionado por Brent mais alto e maior produção. Estimamos US$ 6,4 bilhões para o lucro líquido da empresa, beneficiado por ganhos cambiais. Confira todas as análises. Acesse aqui

Proventos: quem paga em maio? Confira as datas de pagamento de dividendos e JCP das principais empresas listadas na B3.

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APRENDA A INVESTIR CDB? Certificado de Depósito Bancário é um título de renda fixa nominativo (ou seja, em nome de uma pessoa) emitido pelos bancos (título de emissão bancária) e caixas econômicas, que tem como função captar dinheiro e financiar suas atividades. Em troca deste empréstimo de recursos ao banco, ele devolve ao investidor a quantia aplicada mais o juro acordado no momento do investimento. Scalping? Estratégia de negociação na Bolsa visando obter lucros com o prazo mais curto. Os scalpers - nome dado a investidores que adotam essa técnica - focam ganhos pelo maior volume de negociações em vez de extrair grandes lucros em poucas oportunidades. AGENDA

Segunda-feira, 11 de maio Brasil 8:25 Boletim Focus Terça-feira, 12 de maio Brasil 9:00 IPCA Estados Unidos 9:30 CPI Quarta-feira, 13 de maio Brasil 9:00 Vendas no varejo Estados Unidos 9:30 PPI Zona do Euro 6:00 PIB 6:00 Produção industrial Quinta-feira, 14 de maio Estados Unidos 9:00 Pnad Contínua Sexta-feira, 15 de maio Brasil 9:00 Volume de serviços

VÍDEOS

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Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.   14)    Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)    O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.   16)    O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.  17)    O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. 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