O que a XP espera para a economia? | Expert Drops

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5 de fevereiro de 2026

Rali histórico da Bolsa brasileira, investidores estrangeiros otimistas e primeiros resultados da temporada do 4º trimestre. Fevereiro promete ser outro mês intenso para os nossos analistas. O ambiente global segue favorável para os ativos de mercados emergentes, incluindo o real, que acumula valorização de 4% no ano. Segundo os economistas da XP, a indicação de Kevin Warsh para a presidência do Fed foi uma notícia positiva e tende a limitar uma depreciação adicional do dólar (link). Além disso, retornamos recentemente de uma semana de encontros com investidores na Europa e observamos um otimismo renovado com o Brasil. No Raio-XP, atualizamos o valor justo para o Ibovespa no final de 2026 para 190 mil pontos (link). E, para quem quer aproveitar as oportunidades do mês, destacamos as carteiras recomendadas para renda fixa, fundos imobiliários, ações e mais (link). Acompanhe tudo nesta edição da Expert Drops. Toda semana, trazemos recomendações e análises na medida certa para você investir melhor. Conte conosco e até a semana que vem!

DESTAQUES Brasil Macro Mensal: crescimento mais forte, inflação mais baixa A atividade doméstica desacelerou nos últimos meses, como reflexo da política monetária restritiva e altos níveis de endividamento das famílias e empresas. Estimamos que o PIB brasileiro avançou apenas 0,1% no 4º trimestre, a mesma taxa vista no 3º trimestre (em relação ao período anterior, com ajuste sazonal). Se estivermos corretos, o PIB registrará expansão de 2,3% em 2025, após quatro anos consecutivos com crescimento superior a 3,0%. Confira todas as projeções da XP para a economia.  Acesse aqui

Investidores na Europa otimistas com o Brasil Passamos a semana passada visitando investidores na Europa, para discutir as perspectivas para a Bolsa brasileira. A forte alta observada em janeiro foi bem, já que o Brasil tem sido uma posição overweight (acima do neutro) para a maioria dos fundos desde 2024. O tema "eleições" apareceu em todas as reuniões, embora não pareça ser uma grande fonte de preocupação para os investidores estrangeiros. Em termos de posicionamento, os setores financeiros, commodities e domésticos sensíveis a juros estão entre as principais áreas de interesse. Saiba mais no relatório completo.  Acesse aqui

Os melhores investimentos para fevereiro O time de alocação da XP não alterou a exposição sugerida por classe de ativo para as carteiras das três políticas de investimentos em fevereiro. No entanto, passamos a indicar duration maior na renda fixa prefixada, saindo de 3 para 4 anos, aumentando de forma marginal a exposição ao risco de taxa de juros nessa classe. Veja todas as recomendações para ações, renda fixa, fundos imobiliários e mais.  Acesse aqui

Temporada de resultados do 4º trimestre 2025 – o que esperar? Para a cobertura da XP, composta por cerca de 140 empresas, esperamos uma temporada marcada por crescimento moderado de receita (+ 1,4%) e uma expansão mais robusta de Ebitda (+12,8%), puxada principalmente por commodities (+27,9%). Vemos construção civil, TMT e mineração & siderurgia como destaques positivos, enquanto agronegócio, papel & celulose e alguns subsegmentos de varejo devem ser os pontos negativos. Discutimos as visões por ação com mais detalhes ao longo da nota completa. Acesse aqui

VEJA TAMBÉM Um rali histórico para as ações brasileiras Janeiro marcou um início muito forte de 2026, à medida que a tese de "debasement" do dólar ganhou força. Os dois principais beneficiários desse movimento foram os metais preciosos e os ativos de mercados emergentes, em um contexto de redução de exposição a ativos americanos. Como resultado, o ouro subiu 12% em janeiro, a prata avançou 17% e o MSCI Emergentes teve alta de 8,8%. As ações brasileiras se beneficiaram por estarem expostas simultaneamente aos dois temas (metais e mercados emergentes), com o Ibovespa avançando 12,6% em reais e 17,4% em dólares. Confira o Raio-XP com a visão completa dos nossos estrategistas. Acesse aqui

Renda real das famílias deve crescer 4,5% em 2026 O quadro de mercado de trabalho apertado não deve ser revertido no curto prazo. A taxa de desemprego continuará em patamares historicamente baixos (entre 5,5% e 6,0%), em linha com a resiliência da atividade doméstica e o recuo da taxa de participação na força de trabalho. Projetamos que a renda real disponível às famílias crescerá 4,5% em 2026, resultado próximo à expansão observada em 2025. Para 2027, nossa projeção indica aumento de 3,0%. Acesse aqui

Varejo: quais as ações preferidas do setor? Discutimos nossa visão para as tendências de consumo, com dinâmicas macro favoráveis e medidas de estímulo fiscal potencialmente apoiando uma melhor perspectiva para 2026. Também aproveitamos para atualizar nossas estimativas em toda a cobertura. No geral, nossas top picks para 2026 são Mercado Livre, Pague Menos e Lojas Renner. Entenda no relatório completo.

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APRENDA A INVESTIR Quem é o CEO da Nvidia? Conhecido como o "Rockstar da IA", Jensen Huang tem esse apelido por sempre aparecer em público com sua famosa jaqueta de couro. Aos 62 anos, ele é cofundador e está à frente da Nvidia há mais de 30 anos como presidente, diretor executivo e membro do conselho de administração. Conheça sua trajetória aqui. Por que a indicação para a presidência do Fed é importante? O presidente Donald Trump escolheu Kevin Warsh para substituir Jerome Powell na presidência do banco central dos EUA. O receio era pela escolha de um nome mais político, que poderia subordinar as ações do banco central às vontades do presidente. Saiba mais aqui. AGENDA

Segunda-feira, 9 de fevereiro Brasil 8:25 Boletim Focus Terça-feira, 10 de fevereiro Brasil 9:00 IPCA Estados Unidos 10:30 Vendas do varejo China 22:30 CPI Quarta-feira, 11 de fevereiro Estados Unidos 10:30 CPI Quinta-feira, 12 de fevereiro Brasil 9:00 Volume de serviços 9:00 Levantamento sistemático da produção agrícola Estados Unidos 10:30 Pedidos de auxílio-desemprego Sexta-feira, 13 de fevereiro Brasil 9:00 Vendas no varejo Zona do Euro 7:00 PIB

VÍDEOS

BRASIL entre os MAIS BARATOS do MUNDO? | Raio-XP  ASSISTA AQUI	Fed: BANCO CENTRAL dos EUA e por que ele importa tanto  ASSISTA AQUI

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Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de "stops" para limitar as possíveis perdas.   14)    Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)    O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.   16)    O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.  17)    O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.  18)    ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO. Esse email foi enviado para 907blog001.teia@blogger.com Caso não queira mais receber nossos emails acesse esse link . Este e-mail foi enviado por: XP Investimentos Corretora de Cambio, Titulos e Valores Mobiliarios S.A. CNPJ 02.332.886 0011-78 - Av. Chedid Jafet, 75 - Vila Olímpia, São Paulo - SP, CEP 04551-065