O governo dos Estados Unidos anunciou, nesta semana, tarifas de 50% sobre produtos brasileiros, com início em 1º de agosto. Segundo nossos economistas, o aumento das tarifas de importação tende a impactar a atividade doméstica por meio da balança comercial e do aperto nas condições financeiras (link).
Como se posicionar diante das incertezas? Para te ajudar a enfrentar a volatilidade dos próximos meses, publicamos nesta quinta (10) o Onde Investir em 2025 – 2º semestre, um guia completo com o panorama econômico e recomendações para renda fixa, ações, fundos listados e mais (link).
Outro destaque da semana foi o início da divulgação das nossas expectativas dos resultados do 2º trimestre de 2025. A partir do dia 23 de julho, a temporada começará com força no Brasil, e preparamos o calendário da divulgação dos balanços das empresas. A C&A, por exemplo, deve apresentar mais um conjunto de dados sólidos, enquanto a JBS pode mostrar um trimestre pouco empolgante (link).
Acompanhe tudo nesta edição da Expert Drops. Toda semana, trazemos recomendações e análises na medida certa para você investir melhor. Conte conosco e até a semana que vem! |
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Onde Investir no 2º semestre? Baixe o nosso guia |
O primeiro semestre de 2025 seguiu desafiador para os investidores, que enfrentaram cenários de incerteza no Brasil e no exterior. O que nos aguarda nos próximos meses e como diversificar os portfólios de investimento estrategicamente? Baixe o relatório completo e conheça as nossas projeções para a economia e as recomendações para cada classe de ativos. |
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Tarifas podem reduzir o crescimento do PIB do Brasil |
Os EUA são o segundo maior parceiro comercial do Brasil. Em 2024, as exportações brasileiras para os EUA totalizaram US$ 40,3 bilhões (12% do total exportado), enquanto as importações de produtos estadunidenses somaram US$ 40,6 bilhões (15,5% do total importado). Estimamos que as tarifas sobre os produtos brasileiros possam reduzir o crescimento do PIB do Brasil em 0,30 p.p. em 2025 e 0,50 p.p. em 2026. As exportações para os EUA cairiam em US$ 6,5 bilhões em 2025 e US$ 16,5 bilhões no ano seguinte. Veja mais. |
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Quais ações podem ser mais afetadas pelas tarifas? |
A Embraer é a empresa com maior exposição potencial, caso tenha que absorver integralmente a tarifa de 50%, sem repassar ao consumidor. Outras companhias com menor exposição são Suzano, WEG, CBA, Alpargatas, Minerva, Jalles e Tupy. No setor de óleo e gás, embora a relevância das exportações para os EUA seja significativa, há possibilidade de redirecionamento para outros mercados. Confira o relatório completo. |
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Temporada de resultados do 2º trimestre |
A temporada de resultados é a época na qual as empresas negociadas na Bolsa de Valores reportam o desempenho referente ao período trimestral mais recente, por meio da divulgação de demonstrações financeiras, seguida de uma teleconferência de resultados. Consolidamos as datas de divulgação das empresas da nossa cobertura e das que fazem parte do Ibovespa. Confira! |
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Nova tarifa social de energia |
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| No último dia 5 de julho, passou a valer a gratuidade na tarifa de energia elétrica para consumo de até 80 kWh/mês. A isenção faz parte da Medida Provisória nº 1300/2025, atualmente em fase de tramitação no Congresso Nacional e que propõe a ampliação da Tarifa Social de Energia Elétrica (TSEE) a cerca de 60 milhões de beneficiários. A expansão da tarifa social tem potencial para reduzir as taxas de inadimplência. Saiba quais empresas sob nossa cobertura podem impactos positivos aqui. |
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Morgan Housel na Expert XP 2025 |
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| Morgan Housel, autor do best-seller “A psicologia financeira: lições atemporais sobre fortuna, ganância e felicidade”, será um dos participantes da Expert XP 2025. O maior festival de investimentos do mundo ocorrerá nos dias 25 e 26 de julho em São Paulo. Conheça a trajetória de sucesso de Housel, que virou referência global na temática das finanças comportamentais e investimentos de longo prazo com suas análises que unem economia e reflexões sobre a natureza humana. Clique aqui. |
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Carteira de Alocação Global |
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| “A busca por novas fontes de retorno deveria ser o norte da construção sólida de portfólio”. A afirmação é do CIO da XP, Artur Wichmann, e faz parte da visão do time de alocação sobre a diversificação global. Saiba quais são as nossas perspectivas por classe de ativo, levando em conta o cenário macroeconômico global atual na carteira recomendada para julho. Acesse aqui. |
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Nossas estimativas para os shoppings |
Analisamos os temas que devem impulsionar os shoppings brasileiros e atualizamos nossas estimativas e preços-alvo para Iguatemi (R$ 29,5/unit), Multiplan (R$ 35,0/ação) e Allos (R$ 27,0/ação). Em relação ao setor, vemos resiliência operacional robusta em 2025, apoiada por vendas sólidas no curto prazo e revisão de expectativas para a atividade econômica, além de qualidade do portfólio como um fator-chave que sustenta o crescimento estável. Veja mais aqui. |
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APRENDA A INVESTIR Balança comercial? Registra os valores das importações e exportações de mercadorias. Se o valor das exportações superar o das importações, diz-se que a balança comercial apresenta um superávit; caso contrário, há um déficit.
PIB? Sigla para Produto Interno Bruto, que representa a soma de todos os bens e serviços finais produzidos por um país, estado ou cidade. Ao analisar o resultado do PIB, é possível avaliar como a produtividade do país variou, comparar com as economias de diferentes países e ainda chegar ao PIB per capita (divisão do total pelo número de habitantes do país).
Resultado operacional? Indicador do lucro obtido pela empresa depois de se deduzir da receita líquida de vendas o custo de mercadoria vendida, despesas de pessoal, despesas administrativas, despesas financeiras e outras despesas operacionais. |
AGENDA
Segunda-feira, 14 de julho
🇧🇷 Brasil
8:25 Boletim Focus
9:00 IBC-Br
🇨🇳 China
23:00 PIB
23:00 Produção industrial
Terça-feira, 15 de julho
🇪🇺 Zona do Euro
6:00 Produção industrial
🇺🇸 Estados Unidos
9:30 CPI
Quarta-feira, 16 de julho
🇪🇺 Zona do Euro
6:00 Balança comercial
🇺🇸 Estados Unidos
10:15 Produção industrial
Quinta-feira, 17 de julho
🇪🇺 Zona do Euro
6:00 CPI
🇧🇷 Brasil
8:00 IGP-10
🇺🇸 Estados Unidos
9:30 Pedidos de auxílio-desemprego Sexta-feira, 18 de julho
🇺🇸 Estados Unidos
11:00 Confiança do consumidor
Na semana
🇨🇳 China
Balança comercial mensal |
ONDE INVESTIR 2º Semestre de 2025: RENDA FIXA, AÇÕES e mais |
| QUAIS os TIPOS de FUNDOS INTERNACIONAIS? | Aprenda a Investir |
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13) A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.
14) Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.
15) O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.
16) O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.
17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
18) ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO. |
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