Morning Call | Bolsas em queda; tensões no Oriente Médio e produção industrial nos EUA no radar

XP Research 17 de junho de 2025 Morning Call Bolsas em queda; tensões no Oriente Médio e produção industrial nos EUA no radar   Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify     Ibovespa O Ibovespa encerrou o pregão de segunda-feira em alta de 1,5%, aos 139.256 pontos. No cenário internacional, o Irã sinalizou, por meio de canais diplomáticos, maior disposição para retomar negociações sobre seu programa nuclear. Como resultado, os mercados globais se recuperaram das perdas da última sexta-feira (13) (S&P 500 +0,9%; Nasdaq +1,4%) e o preço do petróleo recuou (Brent -1,4%). O real continuou a se valorizar frente ao dólar, com a cotação da moeda americana saindo de R$ 5,54 para R$ 5,49 (-0,9%), o menor patamar dos últimos oito meses. A Embraer (EMBR3, +5,3%) ficou entre os destaques positivos do dia na Bolsa brasileira, refletindo o anúncio de um pedido de Portugal para a aquisição de um KC-390, em meio ao Paris Air Show. Na ponta negativa, destaque para as petroleiras Prio e Petrobras (PRIO3, -1,8%; PETR4, -1,0%), acompanhando a queda no preço do petróleo. Nesta terça-feira, o destaque da agenda será a divulgação dos dados de vendas no varejo e da produção industrial de maio nos EUA. O foco da semana segue sendo as decisões de política monetária ao redor do mundo, com atenção especial para o Brasil e os EUA na quarta-feira, e para a China e o Reino Unido na quinta-feira. Renda Fixa As taxas futuras de juros encerraram a sessão de segunda-feira com abertura nos vértices curtos, e fechamento na parte longa da curva. No cenário internacional, os investidores ficaram mais otimistas com a diminuição das tensões entre Israel e Irã, após notícias apontarem que o governo persa estaria disposto a negociar com os EUA sobre seu programa nuclear. No Brasil, além dos efeitos vindos do exterior, o mercado seguiu dividido quanto ao próximo movimento do Banco Central na quarta-feira, no qual se precifica a elevação de 25 bps (60% das apostas) e a manutenção dos juros (40%). A votação da urgência sobre o decreto do IOF também seguiu no radar. Na curva americana, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 3,97% (+2,5bps vs. pregão anterior), enquanto os de dez anos em 4,45% (+5,0bps). DI jan/26 encerrou em 14,88% (+4,3bps vs. pregão anterior); DI jan/27 em 14,17% (+0,4bp); DI jan/29 em 13,47% (- 5,5bps); DI jan/31 em 13,61% (- 5,6bps). Mercados globais Nesta terça-feira, os futuros dos Estados Unidos operam em queda (S&P 500: -0,6%; Nasdaq 100: -0,6%), com investidores monitorando os desdobramentos do conflito entre Israel e Irã e aguardando os dados de vendas no varejo e a decisão de juros do Fed nesta quarta-feira. As taxas das Treasuries sobem levemente (10 anos: +2bps para 4,45%; 2 anos: +1bp para 3,97%), com os mercados reprecificando o risco geopolítico. A expectativa majoritária ainda é de manutenção da taxa pelo Fed nesta reunião. Na Europa, as bolsas operam em queda (Stoxx 600: -0,9%), com destaque negativo para o FTSE 100 (-0,5%), mesmo após o anúncio de um novo acordo comercial entre EUA e Reino Unido. Ações do setor aeroespacial e automobilístico, que poderiam se beneficiar do corte de tarifas, têm pouca reação. Na Ásia, os mercados fecharam mistos. Na China, as bolsas fecharam mistas (CSI 300: estável; HSI: +0,3%). No Japão, o Nikkei subiu 0,6%, após o Banco do Japão manter os juros inalterados em 0,5% e sinalizar que reduzirá o ritmo de compras de títulos a partir de abril. IFIX O Índice de Fundos Imobiliários (IFIX) fechou a segunda-feira em alta de 0,38%, mantendo a tendência positiva do final da semana passada. Com isso, a queda acumulada do índice no mês foi reduzida para 0,84%. Tanto os Fundos de Papel quanto os FIIs de Tijolo registraram desempenhos médios positivos na sessão, com altas de 0,40% e 0,30%, respectivamente. Entre as maiores altas do dia estiveram KIVO11 (2,2%), JSAF11 (2,0%) e BTAL11 (1,5%). Já RBFF11 (-1,8%), SNCI11 (-1,3%) e SPXS11 (-1,3%) registraram as maiores quedas. Economia No Brasil, o IBC-Br – prévia do PIB do Banco Central – avançou 0,2% em abril na comparação com março, resultado em linha com as expectativas. O Boletim Focus mostrou queda considerável na mediana das projeções para a inflação de 2025, de 5,44% para 5,25%. Por fim, divulgamos o “Esquenta do Copom: decisão apertada”, nosso relatório com nossa estimativa do que irá acontecer na reunião do Copom. Na política, a Câmara aprova urgência de projeto que revoga alta do IOF. Na agenda internacional de hoje, o destaque fica para a divulgação da produção industrial e vendas do varejo nos Estados Unidos. Na agenda doméstica, nenhum indicador relevante.  O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje!   Clique aqui para acessar o relatório completo ECONOMIA:  1. Banco do Japão mantém juros em maior patamar desde 2008 EMPRESAS: 1. Hedge Brasil Shopping | HGBS11 vende parte do Jardim Sul por R$ 63 milhões 2. Direcional (DIRR3): Incentivo à demanda em meio a um ambiente de custos controlados ESTRATÉGIA: 1. Modelo de regimes indica mudança – Vemos transição no regime com mercados precificando corte de juros adiante 2. XP Short Scout: monitor de short selling no Brasil REN D A  FIXA:  1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa ALOCAÇÃO & FUNDOS: 1. Principais notícias ESG: 1. Governo criará órgão gestor provisório do mercado regulado de carbono ainda em junho, diz Fazenda | Café com ESG, 17/06 Disclaimer 1)    Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. 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As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 8)    A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.  9)    Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo assessores de investimentos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos.  10)    SAC. 0800 77 20202. 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Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.   14)    Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)    O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.   16)    O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.  17)    O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.  18)    ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO.

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