Morning Call | Bolsas em alta; ata do Copom e cessar-fogo entre Israel e Irã no radar

XP Research 24 de junho de 2025 Morning Call Bolsas em alta; ata do Copom e cessar-fogo entre Israel e Irã no radar   Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify     Ibovespa O Ibovespa encerrou o pregão de segunda-feira em queda de 0,41%, aos 136.551 pontos, com o mercado atento às tensões geopolíticas no Oriente Médio. O preço do petróleo chegou a saltar 6% à medida que os investidores reagiam ao ataque dos EUA ao Irã. No entanto, o movimento se reverteu rapidamente após o Irã atacar uma base militar americana no Qatar, o que reduziu os temores de uma possível retaliação com impacto direto nos fluxos de petróleo. Como resultado, o petróleo fechou em forte queda (Brent -7,2%), o que pressionou as ações da Petrobras (PETR3 -2,8%; PETR4 -2,5%), pesando sobre o desempenho do Ibovespa. Entre os principais destaques positivos do dia estiveram BRF e Marfrig (BRFS3 +4,7%; MRFG3 +4,5%), reagindo à notícia de que a Marfrig remarcou a assembleia de incorporação da BRF para 14 de julho, após a CVM suspender a assembleia originalmente prevista para 18 de junho. Na ponta negativa, destaque para Vamos (VAMO3 -4,2%), que estendeu as perdas do pregão anterior, quando a ação havia recuado 7,4%. Nesta terça-feira, o foco da agenda é a divulgação da ata da última reunião do Copom. Além disso, serão divulgados o Índice de Confiança do Consumidor da FGV de junho no Brasil e, nos EUA, os dados de Confiança do Consumidor do Conference Board, também referentes a junho. Renda Fixa As taxas futuras de juros encerraram a sessão de segunda-feira com leve fechamento ao longo da curva. No cenário internacional, a apreensão do mercado em relação à escalada de tensões entre Irã, Israel e EUA diminuiu após notícias indicarem que a retaliação do governo iraniano não seria o suficiente para aumentar o conflito. No Brasil, os investidores se mantiveram no aguardo da ata da última reunião do Copom. Na curva americana, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 3,86% (-4,5bps vs. pregão anterior), enquanto os de dez anos em 4,35% (-3,4bps). Na curva local, o DI jan/26 encerrou em 14,96% (- 0,3bp vs. pregão anterior); DI jan/27 em 14,26% (- 2,4bps); DI jan/29 em 13,38% (- 3,3bps); DI jan/31 em 13,51% (- 1,9bp). Mercados globais Nesta terça-feira, os futuros dos Estados Unidos operam em alta (S&P 500: +0,8%; Nasdaq 100: +1,0%), após o presidente Donald Trump anunciar que um cessar-fogo entre Israel e Irã entrou oficialmente em vigor. A notícia foi confirmada por Israel e pela mídia estatal iraniana, trazendo alívio aos mercados após semanas de tensão geopolítica. Com a dissipação dos riscos de interrupção no fornecimento global, o petróleo opera em forte queda (WTI: -2,9%). As taxas das Treasuries sobem nesta manhã, com o título de 10 anos avançando levemente e o de 2 anos também em alta, refletindo a melhora do apetite por risco. Na Europa, as bolsas operam com ganhos expressivos (Stoxx 600: +1,2%), lideradas pelo setor de viagens e lazer, que sobe mais de 4% após o anúncio do cessar-fogo. Na China, os mercados fecharam em alta (CSI 300: +1,2%; HSI: +2,1%), com os investidores reagindo positivamente à trégua entre Israel e Irã e à dissipação das tensões militares no Oriente Médio. IFIX O Índice de Fundos Imobiliários (IFIX) iniciou a semana em queda de 0,20%, acumulando uma desvalorização de 0,93% no mês. Os Fundos de Papel foram, novamente, o destaque da sessão, com valorização média de 0,09%, enquanto os FIIs de Tijolo apresentaram desempenho médio negativo de 0,24%. Entre as maiores altas do dia estiveram VGRI11 (2,3%), KCRE11 (1,4%) e TGAR11 (1,1%). Já BTAL11 (-2,0%), VISC11 (-1,9%) e PVBI11 (-1,8%) registraram as maiores quedas. Economia Donald Trump anunciou cessar-fogo entre Israel e Irã, mas os israelenses acusam o Irã de violar o acordo. Ainda, o ataque iraniano contra uma base militar norte-americana foi limitado e avisado previamente, o que foi lido como uma sugestão de que o Irã quer reduzir o conflito, levando o petróleo Brent de US$ 80 para US$ 68 por barril na segunda-feira. Michelle Bowman, diretora do banco central norte-americano (Fed), indicou que apoia a possibilidade de um corte na taxa básica de juros na próxima reunião, marcada para os dias 29 e 30 de julho. Nos Estados Unidos, PMI composto – sondagem empresarial que visa a mensuração do nível de atividade nos setores de serviço e industrial – mostrou leve contração de 0,2 pontos. No Brasil, o Boletim Focus não apresentou grandes surpresas, com o destaque sendo a elevação das projeções da Taxa Selic para 15% em 2025, após a decisão do Copom na semana passada. Na agenda internacional de hoje, o destaque fica para o discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, no Congresso norte-americano. Na agenda doméstica, o foco fica para a ata do Copom – documento que detalha o que foi levado em conta na última decisão de juros.  O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje!   Clique aqui para acessar o relatório completo ECONOMIA:  1. Preço do petróleo volta a ficar abaixo de US$ 70 com expectativa de redução do conflito militar no Oriente Médio COMMODITIES: 1. Mineração e Siderurgia: recuperação da demanda de aço em maio de 2025 em meio a pressões de preços 2. Mineração e Siderurgia, Papel e Celulose e Bens de Capital: aumenta o interesse dos investidores estrangeiros em nomes expostos ao Brasil REN D A  FIXA:  1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa ESG: 1. Conselho de Administração da Copel (CPLE6) aprova migração para o Novo Mercado | Café com ESG, 24/06 Disclaimer 1)    Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório.  2)    Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor.  3)    O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.  4)    O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Resolução CVM nº 20/2021 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório.   5)    Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC Brasil para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos.   6)    O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por assessores de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a Resolução CVM nº 178/2023, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O assessor de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais.  7)    Para fins de verificação da adequação do perfil do investidor aos serviços e produtos de investimento oferecidos pela XP Investimentos, utilizamos a metodologia de adequação dos produtos por portfólio, nos termos das Regras e Procedimentos ANBIMA de Suitability nº 01 e do Código ANBIMA de Distribuição de Produtos de Investimento. Essa metodologia consiste em atribuir uma pontuação máxima de risco para cada perfil de investidor (conservador, moderado e agressivo), bem como uma pontuação de risco para cada um dos produtos oferecidos pela XP Investimentos, de modo que todos os clientes possam ter acesso a todos os produtos, desde que dentro das quantidades e limites da pontuação de risco definidas para o seu perfil. Antes de aplicar nos produtos e/ou contratar os serviços objeto deste material, é importante que você verifique se a sua pontuação de risco atual comporta a aplicação nos produtos e/ou a contratação dos serviços em questão, bem como se há limitações de volume, concentração e/ou quantidade para a aplicação desejada. Você pode consultar essas informações diretamente no momento da transmissão da sua ordem ou, ainda, consultando o risco geral da sua carteira na tela de carteira (Visão Risco). Caso a sua pontuação de risco atual não comporte a aplicação/contratação pretendida, ou caso existam limitações em relação à quantidade e/ou volume financeiro para a referida aplicação/contratação, isto significa que, com base na composição atual da sua carteira, esta aplicação/contratação não está adequada ao seu perfil. Em caso de dúvidas sobre o processo de adequação dos produtos oferecidos pela XP Investimentos ao seu perfil de investidor, consulte o FAQ. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 8)    A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.  9)    Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo assessores de investimentos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos.  10)    SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.  11)    O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br.  12)    A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo.  13)    A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.   14)    Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)    O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.   16)    O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.  17)    O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.  18)    ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO.