O Congresso Nacional suspendeu na última quarta-feira (25) os efeitos dos decretos presidenciais que aumentavam as alíquotas do Imposto sobre Operações Financeiras (IOF). Com isso, voltam a vigorar as alíquotas aplicadas antes da mudança, o que pode representar uma perda de receita de cerca de R$ 10 bilhões para este ano e R$ 20 bilhões para o próximo. O que vem adiante? (link)
Outro destaque dos últimos dias foi a ata do Comitê de Política Monetária (Copom) sobre a última reunião de política monetária. Segundo nossos economistas, o documento se mostrou mais focado em evitar que o mercado passe a precificar cortes de juros do que propriamente em sugerir a possibilidade de novas altas. Nossa expectativa é de que a Selic seja mantida em 15,00% até (pelo menos) o segundo trimestre de 2026, e algum alívio monetário poderá ocorrer a partir do ano que vem (link).
Em meio à mudança para um regime de inflação em alta e juros em queda, o mercado indica a possibilidade de uma janela histórica de oportunidades na Bolsa, em que setores como instituições financeiras e varejo despontam com força. “O mercado de ações se tornou inevitável”, apontou o estrategista Raphael Figueredo em seu relatório (link).
Também nesta semana, elevamos a recomendação de Minerva (BEEF3) para compra (link) e atualizamos as estimativas para a Aura Minerals (AURA33), com uma perspectiva positiva do preço do ouro (link). Acompanhe tudo nesta edição da Expert Drops. Toda semana, trazemos recomendações e análises na medida certa para você investir melhor. Conte conosco e até a semana que vem! |
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Congresso derruba projeto que eleva IOF |
A derrubada da alta do IOF no Congresso Nacional representa um desafio adicional para a execução orçamentária deste e do próximo ano. Acreditamos que o governo ainda tem alguma margem para evitar cortes adicionais de gastos no próximo relatório bimestral e deve conseguir contar com receitas extraordinárias para atingir o limite inferior da meta. Atribuímos uma baixa probabilidade de alteração da meta neste ano, mas os desafios para 2026 estão aumentando. Leia o relatório completo. |
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Copom: juros estáveis por “período bastante prolongado” |
Na ata de sua reunião de política monetária de junho, o Copom argumentou que a atividade econômica e a inflação estão em processo de moderação, mas ainda em níveis desafiadores. Dessa forma, a política monetária precisa permanecer “significativamente contracionista (...) por período prolongado para assegurar a convergência da inflação à meta”. O Copom reforçou que seguirá vigilante e que “não hesitará em prosseguir no ciclo de ajuste, caso julgue apropriado”. Saiba mais. |
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O mercado de ações se tornou inevitável |
O papel das ações como vetor de equilíbrio nos portfólios modernos vai além da tentativa de “comprar barato e vender caro”. Em um mundo de múltiplas incertezas, é fundamental entender que o sucesso em alocação passa pela leitura correta dos grandes regimes macroeconômicos — e, sobretudo, por estar posicionado na onda certa. Entramos agora no regime de inflação subindo com juros caindo, um ambiente historicamente mais favorável a Bolsa, com 62,5% de probabilidade de retornos positivos para o Ibovespa, segundo os ciclos anteriores. Confira o relatório completo. |
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Minerva é nossa nova top pick |
Elevamos a recomendação de Minerva (BEEF3) para compra e a colocamos como nossa top pick do setor, com preço-alvo baseado em múltiplos de R$ 7,90 por ação (ante R$ 8,40 anteriormente), após a conclusão da oferta de capital e atualização do nosso modelo proprietário de oferta e demanda para proteínas. A ação é uma oportunidade atrativa em um cenário macroeconômico de expectativa de cortes nas taxas de juros nos próximos anos. Entenda os motivos. |
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Aura Minerals e a valorização do ouro |
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| O impressionante desempenho do preço das ações da a Aura Minerals (AURA33) no ano passado (+ 395% desde janeiro de 2024) reflete a forte valorização do preço do ouro, movimentos cambiais e conquistas específicas da empresa. Atualizamos nossas estimativas para a empresa, mantendo nossa recomendação de compra e introduzindo um preço-alvo para 2025 de R$ 70,00/BDR. Saiba mais aqui. |
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Economia global: fatores domésticos voltam à cena |
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| O risco de uma recessão global induzida pela guerra comercial de Trump parece ter diminuído, e mudanças no cenário externo podem pesar sobre a América Latina. Com o mercado voltando a se concentrar nos riscos fiscais dos Estados Unidos e no aumento dos juros de longo prazo, o ambiente externo pode se tornar menos favorável. Saiba mais sobre a economia global e da América Latina no nosso relatório “Como andam nossos vizinhos”. |
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Tempo, disciplina e estratégia: enriquecer é um processo |
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| Com algumas estratégias e disciplina, o caminho para o enriquecimento pode se tornar mais rápido e eficiente. Os juros compostos deveriam ser o principal aliado dos investidores para crescimento patrimonial, pois os juros gerados em um período são adicionados ao valor acumulado, e assim sucessivamente. Saiba mais sobre as recomendações do time de alocação da XP e os efeitos dos juros compostos aqui. |
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Setorial laranja: o que acompanhar? |
O setor de laranja brasileiro iniciou 2025 com desempenho consistente, impulsionado por uma demanda internacional estável, estoques globais mais ajustados e um câmbio favorável às exportações. Como principal fornecedor mundial de suco de laranja, o Brasil segue com papel estratégico na cadeia global de citros, com a produção fortemente concentrada no estado de São Paulo. Este relatório apresenta uma visão concisa dos principais indicadores do setor e dos fatores que vêm sustentando a competitividade e a rentabilidade da cadeia produtiva ao longo do ano. Leia mais aqui. |
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APRENDA A INVESTIR Índice de mercado? É um indicador que tem como objetivo refletir o desempenho de uma determinada cesta de ativos (ações, títulos de renda fixa, contratos futuros de commodities etc.). Existem mais de 70 índices calculados e administrados pela B3, distribuídos em renda variável e renda fixa, que servem como um “termômetro” do mercado financeiro. Conheça alguns deles aqui.
IDIV? Assim como o Ibovespa representa uma média de desempenho das principais ações da Bolsa, esse índice, com mais de 50 ativos na carteira, é o indicador de desempenho médio das cotações dos ativos que se destacam em distribuição de dividendos e outras formas de pagamento, como o juro sobre o capital próprio (JCP).
IFIX? Esse índice tem foco em avaliar a dinâmica do mercado de fundos imobiliários. Trata-se de uma alternativa de investimento para quem deseja se inserir em um dos grandes setores da economia brasileira, mas não por meio de aquisição direta de imóveis. |
AGENDA
Segunda-feira, 30 de junho
🇧🇷 Brasil
8:25 Boletim Focus
8:30 Balanço orçamentário
Terça-feira, 1º de julho
🇺🇸 Estados Unidos
11:00 Ofertas de emprego (Jolts)
Quarta-feira, 2 de julho
🇧🇷 Brasil
5:00 IPC-Fipe
9:00 Produção industrial
Quinta-feira, 3 de julho
🇺🇸 Estados Unidos
Feriado
9:30 Relatório de emprego (Payroll)
Sexta-feira, 4 de julho
🇧🇷 Brasil
15:00 Balança comercial
🇺🇸 Estados Unidos
Feriado |
MERCADO de CARBONO: tendências para o BRASIL e AMÉRICA LATINA |
| ENERGIA NUCLEAR e URÂNIO estão de volta no radar? | XP da Questão |
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14) Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.
15) O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.
16) O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.
17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
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