Nesta semana, apresentamos um panorama atualizado sobre as diversas classes de fundos listados. O momento atual para os FIIs é marcado por descontos superiores ao observado no pico da pandemia. Por isso, destacamos oportunidades de investimento e expectativas para este ano (link).
No relatório mensal de alocação, nossos especialistas apontam que o momento segue especialmente oportuno para renda fixa local. Na Semana da Renda Fixa, tivemos três encontros transmitidos no YouTube da XP, imperdíveis para quem quer fazer os melhores investimentos (link).
Os últimos dias também foram importantes em termos de indicadores econômicos, com dados de inflação no Brasil e nos Estados Unidos. Por aqui, reduzimos nossa projeção para o IPCA de 2025, de 6,1% para 6,0%, em linha com o cenário de taxa de câmbio um pouco mais apreciada. No relatório Brasil Macro Mensal, nossos economistas explicam por que o ambiente global continua a ser arriscado – embora não necessariamente ruim – para a economia brasileira ( link).
Acompanhe tudo nesta edição da Expert Drops. Toda semana, trazemos recomendações e análises na medida certa para você investir melhor.
Conte conosco e até a semana que vem! |
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Fundos listados: oportunidades em um ambiente desafiador |
O ano de 2024 foi melancólico para os investidores de fundos listados. A piora na percepção de risco fiscal culminou em um desempenho negativo de magnitude raramente observada ao final do ano. As perspectivas para 2025 também apontam um cenário macroeconômico desafiador. No entanto, iniciamos o ano com um posicionamento de mercado que já reflete um elevado pessimismo, gerando descontos acima dos padrões históricos. Embora reconheçamos que nem tudo representa uma oportunidade no momento, acreditamos que o atual nível de discrepância entre preço e fundamento oferece boas oportunidades de investimento, tanto em termos de rendimento (carrego) quanto de ganhos de capital futuro. |
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Brasil Macro Mensal: mercados melhores, fundamentos ainda frágeis |
Ainda não está claro se uma política monetária mais restritiva será suficiente para gerar uma economia mais equilibrada no Brasil. Os indicadores de atividade do último trimestre de 2024 foram mais fracos do que o esperado, mas os de janeiro e fevereiro pareceram aquecidos novamente. O ambiente global permanece instável, com efeitos incertos das medidas do presidente Trump em diversas frentes (tarifas de importação, negociações de guerra, imigração). Neste mês, fizemos pequenos ajustes em nossas projeções macroeconômicas. |
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O momento segue especialmente oportuno para renda fixa local, principalmente títulos indexados à inflação (os famosos IPCA +) – que traduzem os maiores riscos em retornos historicamente elevados, se “carregados” até o vencimento. Notamos também oportunidades em renda variável global, com destaque para exposição “além das big techs” e em Bolsa chinesa – com a temática de tecnologia em evidência no país asiático. Em fundos imobiliários, destacamos o aumento da participação de fundos de papel em nossas recomendações, equilibrando um importante catalisador esperado para os próximos meses com a pulverização de riscos de crédito da carteira. |
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Por que os mercados dos EUA estão ficando para trás em 2025?
Ao longo de 2024, as ações dos EUA lideraram os mercados globais, impulsionadas pelo fortalecimento da cadeia de inteligência artificial e início do ciclo de corte de juros. No entanto, em 2025, esse cenário se inverteu, com uma combinação de diferentes fatores pressionando os retornos dos ativos de risco nos EUA.
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Imposto de Renda 2025: prazo de declaração começa na segunda (17) |
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| A Receita Federal anunciou as regras de declaração do Imposto de Renda 2025, referente aos rendimentos de 2024. O prazo para declarar começa em 17 de março, às 8h, e termina às 23h59 do dia 30 de maio. Houve mudanças em relação às regras do ano passado, entre elas o valor de rendimento tributável que obriga o contribuinte a declarar. Confira o calendário e as regras aqui. |
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Qual o impacto do dólar no bolso do brasileiro? |
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| Manter todo o patrimônio apenas no Brasil pode trazer impactos para além da renúncia de ganhos com investimentos. A razão por trás disso é simples: a vida do brasileiro é muito mais “dolarizada” do que muitos imaginam. Para se ter uma ideia, você sabia que a cada 10% de depreciação da taxa de câmbio, os preços que pagamos por eletrônicos se elevam em média 8%? Estudamos como o “valor do dólar” tem papel central na evolução da capacidade de consumo dos brasileiros ao longo do tempo, veja o relatório completo aqui. |
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Bens de capital, elétricas e ESG: por que recomendamos WEG? |
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| O mundo mudou, com o aumento da adoção de energia renovável exigindo soluções para os crescentes desafios após a maior penetração de fontes intermitentes. Nesse contexto, o sistema de armazenamento de energia em bateria (BESS) desempenha um papel fundamental, permitindo uma maior eficiência energética entre consumidores e produtores. Esperamos que o BESS seja uma via sólida de crescimento para a WEG. Entenda aqui. |
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Energia elétrica: regulação e principais segmentos |
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| O setor de energia é relevante para o mercado de capitais devido à sua característica intensiva em capital. Para viabilizar novas concessões e a construção de ativos, as empresas frequentemente recorrem a financiamentos de longo prazo, gerando um volume significativo de dívida. Esse movimento tem impulsionado o crescimento das emissões de debêntures incentivadas, especialmente influenciadas pelo setor de energia, que busca atender à crescente demanda por infraestrutura energética de forma sustentável e eficiente. Saiba mais aqui. |
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APRENDA A INVESTIR
FIIs de papel? São investimentos de renda variável que investem o patrimônio dos seus cotistas em instrumentos financeiros com lastro no setor imobiliário, tais como Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), Letras de Crédito Imobiliário (LCI) e Letras Hipotecárias (LH).
Debêntures? São títulos de renda fixa que representam dívidas de médio e longo prazos, que podem ser emitidos por empresas de capital aberto ou fechado, ou seja, empresas privadas, com a exceção de bancos (que emitem CDBs). Elas são utilizadas pelas companhias emissoras para o financiamento de projetos, aumento de capital ou da capacidade produtiva e para a reestruturação de dívidas, dentre outros. |
AGENDA
Segunda-feira, 17 de março
🇧🇷 Brasil
8:25 Boletim Focus
9:00 IBC-Br
🇺🇸 Estados Unidos
9:30 Vendas do varejo
Terça-feira, 18 de março
🇧🇷 Brasil
8:00 IGP-10
🇺🇸 Estados Unidos
10:15 Produção industrial
Quarta-feira, 19 de março
🇧🇷 Brasil
18:30 Decisão da taxa de juros (Copom)
🇺🇸 Estados Unidos
15:00 Decisão da taxa de juros (FOMC)
🇯🇵 Japão: Decisão de taxa de juros
🇪🇺 Zona do Euro
7:00 CPI
Quinta-feira, 20 de março
🇧🇷 Brasil
8:00 IGP-M
🇺🇸 Estados Unidos
9:30 Pedidos de auxílio-desemprego
Sexta-feira, 21 de março
🇧🇷 Brasil
-- Relatório Bimestral de Avaliação de Receitas e Despesas Primárias
🇪🇺 Zona do Euro
12:00 Confiança do consumidor |
| Crédito privado e renda fixa no Brasil |
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