Morning Call | Inflação nos EUA e pesquisa mensal de serviços no Brasil em foco

XP Research 15 de janeiro de 2025 Morning Call   Inflação nos EUA e pesquisa mensal de serviços no Brasil em foco     Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify.     Ibovespa O Ibovespa fechou em alta de 0,3% ontem, aos 119.299 pontos, em um dia de fechamento na curva de juros e queda de 0,7% do dólar, que terminou o pregão a R$ 6,04. Em meio a uma agenda doméstica mais esvaziada, os mercados ficaram atentos aos dados de inflação ao produtor nos EUA, que surpreenderam e vieram abaixo do esperado. Apesar disso, os investidores continuaram com um posicionamento cauteloso, com as taxas das Treasuries apresentando uma nova abertura enquanto o foco do mercado se direciona para a inflação ao consumidor americana, que será divulgada nesta quarta-feira. O principal destaque positivo do dia foi Petz (PETZ3, +4,9%) em meio a perspectivas positivas do mercado em relação ao processo de fusão com a Cobasi, após uma notícia na segunda-feira afirmar que o processo pode ser aprovado pelo Cade ainda no primeiro trimestre deste ano. Já o destaque negativo foi Eneva (ENEV3, -2,8%), em movimento de realização de lucros, após o papel ter apresentado uma alta de 15,8% desde o primeiro pregão do ano. Nesta quarta-feira, será divulgada a pesquisa mensal de serviços referente a novembro no Brasil. Pela temporada internacional de resultados do 4º trimestre, teremos uma série de divulgações de empresas do setor financeiro como Blackrock, Citigroup, Goldman Sachs, J.P. Morgan e Wells Fargo. Renda Fixa As taxas futuras de juros encerraram a sessão de terça-feira com fechamento em toda extensão da curva . No Brasil, após o governo sinalizar novas medidas de contenção fiscal, o ministro Fernando Haddad afirmou que o Executivo espera a aprovação do Orçamento de 2025 para definir a elevação da faixa de isenção do Imposto de Renda para dois salários-mínimos (R$ 3.036), destacando que haverá compensação fiscal para essa medida. Com isso, o DI jan/26 encerrou em 14,87% (-9,2bps vs. pregão anterior); DI jan/27 em 15,14% (-14,6bps); DI jan/29 em 15,06% (-23,3bps); DI jan/31 em 14,95% (-25,8bps).  Nos EUA, os destaques foram o PPI, que subiu menos do que o esperado pelo consenso (0,2% vs. 0,4% do consenso), e a expectativa dos investidores de que o governo Trump adotará um ritmo moderado na imposição de tarifas. Por lá, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 4,37% (-3,0bps), enquanto os de dez anos fecharam em 4,78% (-1,0bp). Mercados globais Nesta quarta-feira, os futuros nos Estados Unidos abrem em alta (S&P 500: 0,1%; Nasdaq 100: 0,2%), na expectativa pelo início da temporada de resultados do 4T24 (confira nossa prévia), com a divulgação de balanços de bancos. Na frente macroeconômica, hoje serão divulgados dados de inflação ao consumidor referentes a dezembro, e o mercado antecipa amanhã audiência no Senado para confirmação da indicação de Scott Bessent para a Secretaria do Tesouro. Na Europa, as bolsas operam em alta (Stoxx 600: 0,4%), e, na China, as bolsas fecharam mistas (CSI 300: -0,6%; HSI: 0,3%), em dia de manchetes que revelam postura mais dura dos EUA com China em relação ao cumprimento de determinações de política comercial. Economia Nos Estados Unidos, o principal destaque foi o índice de preços ao produtor (PPI), que costuma antecipar a tendência de preços aos consumidores. O resultado do mês de dezembro mostrou uma pequena aceleração em relação ao mês anterior, mas ainda assim veio abaixo das expectativas do mercado, dando algum alívio depois dos dados mais fortes de mercado de trabalho na semana passada. Ainda no front internacional, notícias de que o Hamas e Israel estão na iminência de um acordo de cessar-fogo levaram o petróleo a fechar em queda. No Brasil, dados da Anfavea mostraram um crescimento forte da produção de automóveis no ano passado, mas ainda aquém dos valores pré-pandemia. Além disso, houve desaceleração no mês de dezembro, em linha com nossa expectativa de uma atividade econômica mais fraca. Na agenda do dia, destaque para a divulgação do índice de preços ao consumidor (CPI) nos Estados Unidos, com expectativa de aceleração da inflação cheia em dezembro de 2,7% para 2,9% e estabilidade do núcleo da inflação em 3,3%. No Brasil, dados da pesquisa mensal de serviços para o mês de novembro devem indicar queda de 0,5% ante o mês anterior e alta de 3,3% ante o mesmo mês do ano anterior.  O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje!   Clique aqui para acessar o relatório completo ECONOMIA:  1. Inflação ao consumidor nos EUA e pesquisa mensal de serviços no Brasil são destaques hoje EMPRESAS:  1. Cury (CURY3): Começando 2025 com o pé direito 2. Telecom Brasil: Prévia de Resultados do 4T24 de TIM e Vivo | Continuidade da perspectiva positiva 3. Utilities: Atualizando as Estimativas de WACC Regulatório 4. Prévia 4T24 | Grupo SBF (SBFG3): Consistentemente focado em margens e geração de caixa 5. Mercado de Capitais: Destaques Operacionais da B3 – Dezembro 2024 6. Mineração e Siderurgia: Exportações de Aço da China Atingem Níveis Recordes em 2024; Preços do Minério de Ferro Sobem 3% S/S 7. Principais notícias dos setores REN D A  FIXA:        1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa ESTRATÉGIA: 1. Pesquisa com assessores XP: Apetite de risco em relação à Bolsa tem leve melhora ALOCAÇÃO & FUNDOS:        1. Principais notícias ESG:  1. Ma’aden, mineradora estatal saudita, abrirá escritório no Brasil; Transição energética como parte de sua estratégia | Café com ESG, 15/01 Disclaimer 1) Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. 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Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. 14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. 16) O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. 17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 18) ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO.

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