Morning Call | Discurso de Lagarde, temporada de resultados internacional e mais: o que move os mercados hoje

XP Research 22 de janeiro de 2025 Morning Call   Discurso de Lagarde, temporada de resultados internacional e mais: o que move os mercados hoje     Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify.     Ibovespa O Ibovespa fechou em alta de 0,4% ontem, aos 123.338 pontos, em linha com os mercados globais (S&P 500, +0,9%; Nasdaq, +0,6%), que apresentaram um desempenho positivo após Donald Trump optar por ainda não impor tarifas, apesar de ameaçar aplicá-las ao Canadá e México. A ação da Braskem (BRKM5, +3,6%) deu sequência ao momento positivo, e acumula uma alta de 22,9% no ano. Já a Raízen (RAIZ4, -3,1%) caiu, repercutindo uma redução de preço-alvo para o papel por um banco de investimentos. Na segunda-feira, a empresa publicou sua prévia operacional do 3º trimestre de 2025, que decepcionou o mercado (veja aqui o comentário). Nesta quarta-feira, pela temporada internacional de resultados do 4º trimestre de 2024, teremos GE Vernova, Halliburton, Johnson & Johnson e Procter & Gamble. Renda Fixa As taxas futuras de juros encerraram a sessão de terça-feira praticamente estáveis ao longo da curva. No Brasil, o destaque foi o alto volume ofertado de NTN-B 2030 no leilão do Tesouro , que, além da alta aceitação, contou com a abertura das taxas desses títulos. Com isso, o DI jan/26 encerrou em 14,93% (- 1,8bp vs. pregão anterior); DI jan/27 em 15,16% (+1,3bp); DI jan/29 em 15,02% (+2,5bps); DI jan/31 em 15% (+1bp). Nos EUA, o mercado teve reação relativamente limitada às sinalizações de Donald Trump de que aplicaria tarifas aos vizinhos da América do Norte. Por lá, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 4,29% (+2,0bps), enquanto os de dez anos em 4,57% (-4,0bps).  Mercados globais Nesta quarta-feira, os futuros nos Estados Unidos abrem em alta (S&P 500: 0,4%; Nasdaq 100: 0,8%), após o rali que marcou o dia seguinte da posse de Trump e enquanto os investidores aguardam mais resultados de empresas. Na frente macroeconômica, o mercado irá observar como as Treasuries vão continuar reagindo ao novo governo americano em um dia sem grandes eventos macroeconômicos. Na Europa, as bolsas operam em alta (Stoxx 600: 0,6%), e na China, as bolsas fecharam em queda (CSI 300: -0,9%; HSI: -1,6%), após o presidente Trump comentar sobre imposição de tarifas de 10% sobre a China. IFIX O índice de fundos imobiliários, o IFIX, apresentou leve queda de 0,66% na terça-feira.  Os FIIs de papel integrantes do IFIX tiveram desempenho médio de -0,62%, enquanto os FIIs de tijolo tiveram performance média de -0,69% no dia.  Os destaques positivos do dia foram CCME11 (+5,1%), MCRE11 (+3,9%) e LIFE11 (+3,8%). Já os principais destaque negativos foram LVBI11 (-4,0%), ICRI11 (-3,7%) e CLIN11 (-3,4%). Economia O principal destaque do noticiário econômico desta é a promessa de Trump, reforçada em discurso na terça-feira, de impor tarifas de 10% à China e à União Europeia. O presidente norte-americano disse considerar a aplicação das tarifas a partir de 1º de fevereiro, e levantou a possibilidade de impor tarifas de até 25% contra Canadá e México devido a preocupações com o fluxo de drogas provenientes desses países. Embora as tarifas sejam uma promessa de campanha de Trump, os valores de 10% até 25% estão bem abaixo daqueles que ele havia prometido na campanha. No Canadá, dados de inflação mostraram queda, mas o movimento foi puxado por reduções temporárias de impostos de bebidas, alimentos e roupas, o que deve se reverter em fevereiro, levando os preços a um movimento mais próximo das demais economias desenvolvidas. No Brasil, as preocupações sobre o Orçamento – ainda não aprovado – continuaram na terça-feira, na medida em que não há recursos suficientes para pagar o auxílio-gás no ano devido à tentativa do governo de retirar o programa do Orçamento. Ainda assim, o governo prometeu manter os pagamentos nos próximos meses. Quarta-feira com uma agenda econômica bastante esvaziada. Lá fora, teremos o discurso da presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, no Fórum Econômico Mundial em Davos. No Brasil, teremos apenas dados de fluxo cambial semanal.  O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje!   Clique aqui para acessar o relatório completo ECONOMIA:  1. Trump considera impor tarifas de 10% à China e à EU COMMODITIES:  1. Mineração e Siderurgia: CBA e Aura como Destaques nos Resultados do 4T24E; Preços do Minério de Ferro Sobem 4% S/S REN D A  FIXA:        1. Análise (Crédito): Boa Safra Sementes S.A. 2. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa ALOCAÇÃO & FUNDOS:        1. Outlook Alocação 2025 2. HGBS11: Portfólio sólido e alavancagem saudável podem contribuir para resiliência de resultados 3. Principais notícias ESG:  1. Secretário André Corrêa do Lago é indicado como presidente da COP30 | Café com ESG, 22/01 Disclaimer 1) Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. 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O agente autônomo de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais. 7) Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. 8) A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. 9) Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. 10) SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. 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Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. 14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. 16) O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. 17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 18) ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO.

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