Na edição desta semana, analisamos como as eleições americanas podem impactar o Brasil e as percepções dos investidores estrangeiros sobre a economia brasileira. Nossos analistas exploram os cenários políticos nos EUA e suas consequências para o nosso mercado, com foco em comércio, fluxos de capital e setores estratégicos (link).
Além disso, destacamos as impressões dos investidores estrangeiros (link), junto com as "Visões de Washington", que detalham os principais riscos e preocupações econômicas do momento (link). Também foi destaque nesta semana: nossa atualização dos preços-alvo e revisão do modelo de análise para as ações da Petrobras (link). Acompanhe tudo nesta edição da Expert Drops. Toda semana, trazemos recomendações e análises na medida certa para você investir melhor. Conte conosco e até a semana que vem! |
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Eleições dos EUA: quem ganha na Bolsa brasileira? |
Exploramos o impacto das eleições americanas sobre os ativos brasileiros, analisando os cenários de vitória possíveis e os últimos 6 ciclos eleitorais. Em resumo, o Brasil não deve ser um foco de política externa para nenhum dos candidatos, mas certos setores ainda podem se beneficiar de cada um: em nossa lista proprietária de ações beneficiadas por uma presidência Trump, destacamos os setores de commodities, como o agronegócio, enquanto em nossa lista proprietária de ações beneficiadas por uma presidência da Kamala destacamos os produtores de minerais críticos e setores com exposição a investimentos verdes. Além disso, os dados históricos indicam que fatores idiossincráticos são os principais catalisadores durante as eleições, e que não há uma relação forte entre as eleições dos EUA e os retornos do Ibovespa. |
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| Dados de mercado do dia 31/10/2024 , às 18h05 (GMT -3). Fonte: Investing, CNBC |
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| br Ibovespa: 129.713 -0,71%
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🇺🇸 S&P500: 5.705,45 -1,86%
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🪙Bitcoin: US$ 69.977,00 -3,91%
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🇪🇺 Stoxx600: 505.39 -1,20%
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🇺🇸 Treasuries Bonds 10 anos: 4,282% 0,018
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O que os investidores americanos estão pensando sobre a Bolsa brasileira? |
Após reuniões com investidores nos EUA e no Canadá, notamos que o interesse nas ações brasileiras parece baixo entre os estrangeiros. Isso faz sentido, considerando que as ações brasileiras continuam a apresentar desempenho inferior ao das ações dos EUA, dos mercados emergentes e globais. Os investidores que estão interessados e/ou posicionados nas ações brasileiras parecem mais construtivos do que os investidores locais, por algumas razões: 1) valuation barato, 2) sólido crescimento de lucros e 3) potencial para melhores notícias na frente fiscal adiante. Mercado Livre e Nubank continuam sendo os nomes preferidos entre os investidores estrangeiros. |
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Visões de Washington: 50 tons de preocupação |
Na semana passada, a XP realizou seu 17º evento semestral de mercados em paralelo às reuniões do Fundo Monetário Internacional/Banco Mundial em Washington, D.C. Na ocasião, interagimos com diversos clientes institucionais, analistas profissionais, autoridades do governo e do banco central. Apresentamos as principais mensagens das reuniões e painéis do evento:
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Petrobras pode anunciar dividendos extraordinários de até US$ 4 bilhões |
Atualizamos nosso modelo da Petrobras e aumentamos nossos preços-alvo da PETR3 e PETR4 para R$ 46/ação (PBR e PBR/A TP de US$ 17/ADR), assumindo US$ 70/bbl Brent. A Petrobras continua sendo uma de nossas top-picks, devido a seus rendimentos atraentes. Nesta nota, também apresentamos uma prévia dos resultados do 3T24. Os preços mais baixos do petróleo (-6,1% t/t) levarão a resultados sequencialmente mais fracos. Estimamos que o EBITDA do 3T24 seja de US$ 11,1 bilhões, com um desvio padrão de cerca de ±5% (ou seja, de US$10,6 bilhões a US$ 11,7 bilhões), com base em nosso modelo diferencial proprietário. Prevemos um lucro líquido de US$ 4,1 bilhões, FCFE de cerca de US$ 3,6 bilhões (4,0% de yield) e dividendos ordinários de US$ 2,6 bilhões (2,8% de yield). Acreditamos que a Petrobras poderá anunciar dividendos extraordinários de até US$ 4 bilhões (c.4,6% de yield). Finalmente, a produção do 3T24 foi marginalmente menor do que a do 2T24 (-1,3% q/q), o que já esperávamos, mas uma redução substancial dos estoques pode impulsionar os próximos resultados. |
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Nesta semana, analisamos detalhadamente os possíveis desdobramentos de uma disputa eleitoral entre Donald Trump e Kamala Harris em 2024. O foco está nos impactos econômicos de suas políticas, explorando como suas abordagens fiscais e regulatórias podem afetar setores-chave como energia, tecnologia e saúde. Descubra o que o mercado pode esperar de cada cenário e como essas possíveis mudanças políticas podem influenciar decisões de investimento e estratégias de longo prazo. Leia nossa análise completa. |
FS Bio recompra R$ 80 milhões em dívidas; entenda |
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| No dia 30 de outubro de 2024, o site de notícias TheAgriBiz divulgou que a FS Bio (“Companhia”) recomprou cerca de R$ 80 milhões em CRAs – Certificados de Recebíveis do Agronegócio. Tal movimento é decorrente do deságio dos papeis emitidos pela Companhia no mercado secundário, na esteira da aversão ao risco do mercado com o setor agropecuário em geral. Consideramos as recompras como positivas, uma vez que, além de reduzir seu endividamento bruto, também pode transmitir maior tranquilidade ao mercado acerca de sua situação financeira atual. Leia nossa análise completa. |
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Tellus Properties (TEPP11): localização privilegiada e baixos níveis de vacância |
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| O fundo está negociando com desconto em relação ao seu valor patrimonial (89,2% P/VP), o que consideramos interessante. Acreditamos que, devido à boa localização dos ativos e ao potencial de melhorias de qualidade, o fundo possa ter reajustes reais em termos de aluguéis. Entendemos que os níveis baixos de vacância e a boa relação com os inquilinos também podem beneficiar o fundo diante do mercado mais desafiador. Com isso, temos recomendação de Compra, com preço-alvo de R$ 101/cota. Veja mais detalhes. |
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CBAM: Como funciona o mecanismo de taxação de carbono para produtos importados pela UE? |
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| O Mecanismo de Ajuste de Carbono na Fronteira, ou Carbon Border Adjustment Mechanism em inglês (CBAM), da União Europeia entrará em vigor em janeiro de 2026, taxando as emissões de carbono dos produtos que são importados pelos países membros do bloco – o primeiro desse tipo no mundo. De forma geral, o CBAM visa equalizar o preço do carbono pago entre importadores e produtores domésticos da UE, afetando produtos específicos. Para aprofundar no assunto, participamos do webinar ‘Carbon checkpoint – Understanding the EU’s border adjustment impact‘ da Bloomberg, com a presença do Sr. Gabriel Rozenberg, CEO da CBAMBOO. Acesse aqui as principais mensagens do evento. |
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Rodovias: CCR vence leilão da Rota Sorocabana |
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| A CCR venceu a Rota Sorocabana, o primeiro trecho relicitado da ViaOeste , e realizou uma reunião de mercado, o que, em nossa opinião, reduziu as preocupações com lances excessivos. Observamos neste projeto: (1) um leilão competitivo (4 grandes players com lances relevantes) devido ao (a) alto crescimento e demanda bem estabelecida, (b) histórico regulatório positivo, (c) perfil de alta tecnologia (100% de cobrança de pedágio “free-flow”) e (d) risco de capex relativamente baixo; e ainda (2) os sólidos retornos esperados da CCR (TIR real alavancada na casa dos 15%), apoiados por (a) aumento de receita (+20-25% vs. números do governo), (b) eficiência de gastos (principalmente em OPEX) e (c) forte capacidade de financiamento. Além disso, a proposta vencedora da CCR foi ratificada pela concorrência (outorga fixa foi de R$ 1,601 bilhão foi apenas R$ 1 milhão acima da Ecorodovias, que ficou em segundo lugar). |
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Temporada de resultados internacional: acesse os balanços de Apple, Amazon, Alphabet e mais |
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| A temporada de resultados internacionais do 3º trimestre de 2024 está trazendo importantes sinais sobre a economia global e oportunidades de investimento. Empresas de diferentes setores e mercados estão divulgando seus resultados, e a XP Investimentos acompanha de perto os principais destaques para ajudar você a tomar decisões informadas. Confira a análise completa e saiba o que esperar para suas carteiras globais. Acesse a página completa aqui. |
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APRENDA A INVESTIR
IPCA? Significa Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo. Como o nome indica, ele é um índice que tem por função medir a variação de preços de uma cesta de produtos e serviços consumida pela população do país, indicando a variação mês a mês.
FIDC? A sigla significa Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios e é um investimento de renda fixa. Seu rendimento está atrelado a uma taxa previamente acordada, ou seja, o investidor sabe desde o início a rentabilidade que vai receber ao final da aplicação.
JCP? Os Juros sobre Capital Próprio (JCP) são uma forma de remuneração paga pelas empresas aos seus acionistas, além dos dividendos, baseada no capital social da empresa. O JCP é calculado com base no lucro líquido do período, após a dedução do Imposto de Renda (IR).
Aluguel de ações? O aluguel de ações é um mecanismo que permite a investidores emprestarem suas ações para que outros possam vendê-las a descoberto, recebendo uma taxa em troca. |
AGENDA
Sexta-feira, 1 de novembro
🇧🇷 Brasil
09:00: Produção industrial - Setembro/24
🇺🇸 Estados Unidos
09:30: Payroll não-agrícola - Outubro/24
11:00: PMI Industrial - Outubro/24
Segunda-feira, 4 de novembro
🇧🇷 Brasil
09:30: Superávit orçamentário - Setembro/24
09:30: Dívida bruta/PIB - Setembro/24
Terça-feira, 5 de novembro
🇺🇸 Estados Unidos
07:00: Eleições presidenciais
11:45: PMI do setor de serviços - Outubro/24
12:00: PMI ISM Não-manufatura - Outubro/24
Quarta-feira, 6 de novembro
🇧🇷 Brasil
15:00: Balança comercial - Outubro/24
18:30: Divulgação da taxa de juros (Selic)
Quinta-feira, 7 de novembro
🇨🇳 China
00:00: Balança comercial (USD) - Outubro/24
05:00: Reservas cambiais (USD) - Outubro/24
🇺🇸 Estados Unidos
10:30: Pedidos iniciais por seguro-desemprego
15:00: Divulgação da taxa-alvo de fundos do Fed
Sexta-feira, 8 de novembro
🇧🇷 Brasil
09:00: IPCA - Outubro/24
🇨🇳 China
22:30: IPC - Outubro/24
22:30: IPP - Outubro/24 |
PREOCUPAÇÃO com a ECONOMIA BRASILEIRA? | XP da Questão |
| MARCOPOLO (POMO4): RECOMENDAÇÃO de COMPRA |
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13) A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.
14) Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.
15)O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.
16)O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.
17)O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
18)ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO. |
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