Morning Call | Após eleições municipais, dados de emprego no Brasil e nos EUA na agenda da semana

XP Research  28 de outubro de 2024 Morning Call   Após eleições municipais, dados de emprego no Brasil e nos EUA na agenda da semana     Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify.   Ibovespa O Ibovespa caiu 0,5% em reais e 0,8% em dólares na semana passada, fechando aos 129.893 pontos. A Usiminas (USIM5, +8,5%) ficou entre os principais destaque positivos após a divulgação de resultado do 3º trimestre acima do esperado (veja aqui o comentário dos nossos analistas). Já o principal destaque negativo foi Azul (AZUL4, -9,6%), após a redução de seu preço-alvo por um banco de investimentos. Clique aqui para acessar o relatório completo. Renda Fixa No comparativo semanal, os juros futuros encerraram com abertura na parte curta e fechamento na parte longa da curva . O diferencial entre os contratos com vencimento em janeiro de 2026 e 2034 saiu de +6,50 pontos-base (bps) na sexta-feira passada para -6,50bps na última semana. A curva, portanto, apresentou perda de inclinação. As taxas de juro real subiram, com os rendimentos das NTN-Bs (títulos públicos atrelados à inflação) se consolidando em patamares próximos a 6,80% a.a. (ante 6,65% a.a. na semana anterior). Com isso, o DI jan/25 encerrou em 11,24% (+4,4bps no comparativo semanal); DI jan/26 em 12,7% (-1bp); DI jan/27 em 12,84% (-6,5bps); DI jan/29 em 12,84% (-8bps); DI jan/34 em 12,63% (-14bps). Mercados globais Nesta segunda-feira, os futuros nos Estados Unidos abrem em alta (S&P 500: 0,7%; Nasdaq 100: 0,6%) na semana mais cheia da temporada de resultados, que conta com as divulgações de Big Tech como Apple, Amazon, Google, Meta e Microsoft. O risco associado às eleições americanas fica cada vez mais em evidência à medida que a data de votação se aproxima, com Treasuries em alta devido às incertezas para o fiscal em 2025. Nesse final de semana, o conflito no Oriente Médio escalou após ataques diretos de Israel ao Irã, o que pressiona preços de petróleo. No Japão, eleições poderiam influenciar o banco central a pausar seu ciclo de alta de juros. Na Europa, as bolsas operam mistas, ao passo que o índice pan-europeu apresenta estabilidade (Stoxx 600: 0,0%). As bolsas chinesas fecharam sem direção definida (CSI 300: 0,0%; HSI: 0,2%), após ministro das finanças sinalizar estímulos fiscais “substanciais”. Economia No Brasil, os grandes vencedores das eleições municipais foram o Centrão, a direita e centro-direita, que juntos, vão comandar a maior parte das prefeituras do Brasil. Na Europa, a mediana das expectativas para a inflação nos próximos 12 meses caiu de 2,7% em agosto para 2,4% em setembro de 2024, o nível mais baixo desde setembro de 2021. Na agenda internacional, a semana trará vários indicadores econômicos importantes, com destaque ao relatório Nonfarm Payroll nos Estados Unidos. Ademais, dados de inflação e PIB do terceiro trimestre serão divulgados nos EUA e Europa. No Brasil, agenda repleta de indicadores. Do lado da atividade econômica, haverá a divulgação do Caged, Pnad Contínua e produção industrial (PIM-PF). O BCB divulgará as estatísticas de setor externo, as notas do mercado de crédito, e estatísticas fiscais. Por fim, do lado da inflação, destaque para o IGP-M de outubro.  O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje!   Clique aqui para acessar o relatório completo ECONOMIA:  1. Eleições municipais marcam o final de semana EMPRESAS:  1. Petrobras | Expansão para fertilizantes – controversa, mas esperada 2. Prio | Prévia do 3T24: Trimestre fraco, mas perspectivas mais animadoras à frente 3. Vale (VALE3): O fim de um conflito duradouro – assinatura do novo acordo de reparação da Samarco 4. Rodovias: Analisando a BR-262 ‘Rota do Zebu’; leilão nesta semana 5. Marfrig (MRFG3) | Prévia de resultados do 3T24: Trimestre sólido, potencialmente no pico de ciclo no Brasil 6. SLC (SLCE3) | Prévia de Resultados do 3T24: Ainda em recuperação 7. JBS (JBSS3) | Prévia de Resultados do 3T24: Sem alívio no forte momentum de lucros 8. Usiminas (USIM5): A tão esperada redução de custos; Revisão do 3T24 9. Principais notícias dos setores RENDA FIXA:  1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa 2. Análise (Crédito): CMAA – Vale do Tijuco, Vale do Pontal e Canápolis ESTRATÉGIA: 1. Xpresso: O que os investidores americanos estão pensando sobre a Bolsa brasileira? ALOCAÇÃO & FUNDOS: 1. Principais notícias   ESG:  1. Mato Grosso sanciona lei contra a moratória da soja; Presidente Lula cancela ida à COP29 | Café com ESG, 28/10 ​​​​​​​2. COP16 começa na Colômbia; CSAN3 anuncia trocas na liderança; VALE3 assina acordo de Mariana | Brunch com ESG Disclaimer 1) Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. 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O agente autônomo de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais. 7) Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. 8) A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. 9) Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. 10) SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710. 11) O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br. 12) A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. 13) A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. 14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. 16) O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. 17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 18) ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO.

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