Morning Call | Petróleo em queda e temporada de resultados em destaque

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Expert | XP Research

03 de agosto de 2026 Morning Call: Petróleo em queda e temporada de resultados em destaque Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify

Ibovespa

O Ibovespa encerrou a semana passada em alta de 2,3% em reais e de 2,1% em dólares, por conta da apreciação de 0,3% do real, aos 177.999 pontos. No mês, o índice subiu 3,5% em reais e 5,3% em dólares.

MBRF foi o destaque positivo da semana (MBRF3, +18,2%), após abertura da fronteira para importação de gado do México para os EUA, aumentando a oferta.

Por outro lado, Usiminas (USIM5, -13,7%) foi o destaque negativo, recuando após divulgação de resultados com perspectivas de um terceiro trimestre mais fraco do que o esperado. Confira o Resumo Semanal da Bolsa.

Renda Fixa

No comparativo semanal, os juros futuros encerraram a semana com movimentos distintos. Nos EUA, a semana foi impactada pela redução das tensões geopolíticas entre EUA e Irã e pela decisão do Fed de manter os juros inalterados com dissidência de três membros do Fomc. Nesse contexto, a T-note de 2 anos encerrou a 4,27% (-6 bps vs. semana anterior), a T-note de 10 anos a 4,71% (+3 bps) e o T-bond de 30 anos a 5,16% (+9 bps). No Brasil, a curva de juros apresentou fechamento relevante ao longo da semana, sustentada pela melhora do ambiente externo, pela divulgação do IPCA-15 abaixo das expectativas e pelo aumento da convicção do mercado em relação à continuidade do ciclo de cortes da Selic na reunião de agosto. O DI jan/27 encerrou a 13,81% (-15 bpsvs. semana anterior), o DI jan/29 a 14,13% (-33 bps) e o DI jan/31 a 14,39% (-23 bps). As NTN-Bs apresentaram desempenho misto na semana, com a NTN-B 2029 encerrando a 8,27% (vs. 8,31%), a NTN-B 2035 a 8,12% (vs. 8,20%) e a NTN-B 2050 a 7,68% (vs. 7,67%).

Mercados globais

Nesta terça-feira, os futuros nos EUA operam estáveis (S&P 500: -0,1%; Nasdaq 100: 0,0%) após Wall Nesta segunda-feira, os futuros nos EUA operam em alta (S&P 500: +0,5%; Nasdaq 100: +0,5%), sustentados pela redução do conflito no Oriente Médio, depois que Donald Trump cancelou um novo ataque ao Irã e afirmou que as negociações começam hoje, com um acordo sobre o Estreito de Ormuz tido como iminente. Na Europa, o Stoxx 600 opera em alta de 0,4%, impulsionado principalmente pelos setores de viagens, construção e industrial. Na Ásia, os mercados fecharam majoritariamente em queda: o Kospi (Coreia) recuou mais de 5%, devolvendo parte da forte alta da última sexta-feira, o Nikkei 225 (Japão) caiu 0,9%, enquanto na China, o CSI 300 perdeu 1,0% e o Hang Seng avançou 0,3%.

O mercado acompanha a queda dos preços do petróleo após o presidente Donald Trump anunciar que cancelou um ataque planejado contra o Irã, reduzindo temporariamente as preocupações geopolíticas. O Brent recua cerca de 4,8%, para próximo de US$ 84/barril, pressionando ações do setor de energia. Os investidores também direcionam o foco para a temporada de resultados, com divulgações esperadas de Palantir, AMD, McDonald’s, Kraft Heinz, Costco e Disney ao longo da semana, além do relatório de emprego de julho, que o consenso espera criação de 87,5 mil vagas. Na Europa, as ações da AstraZeneca recuam mais de 7% após notícias de que a farmacêutica estaria em negociações para uma possível fusão com a Bristol Myers Squibb, em uma operação que poderia criar uma companhia avaliada em cerca de US$ 400 bilhões.

IFIX

No recorte por segmentos, os fundos de recebíveis lideraram os ganhos da semana, com alta de 0,48%, enquanto os fundos de tijolo permaneceram praticamente estáveis (+0,21%). Entre os segmentos de tijolo, as lajes corporativas avançaram 0,28%, sustentadas por indicadores operacionais robustos (link), enquanto os ativos logísticos subiram 0,36%, apoiados pela demanda consistente das grandes plataformas de e-commerce (link). Os fundos de shoppings também registraram desempenho positivo, embora mais modesto, com valorização de 0,13%.

Entre os destaques positivos do último pregão, sobressaíram MCRE11 (+1,6%), HGRU11 (+1,5%) e KIVO11 (+1,4%). No campo negativo, as maiores quedas foram registradas por BTAL11 (-1,5%), OUPI11 (-1,1%) e CYCR11 (-0,8%). Saiba mais sobre os principais acontecimentos da semana.

Economia

Donald Trump cancelou, no fim de semana, um ataque militar que estava planejado contra o Irã, alegando que os “parâmetros de um acordo” foram definidos com Teerã, incluindo a reabertura do Estreito de Ormuz. As conversas entre os dois países começam hoje. O petróleo (tipo Brent) recuou 5,1% com o otimismo em torno do acordo, para cerca de US$ 83 por barril.

No Brasil, o PT realizou sua convenção nacional e oficializou a candidatura de Lula à reeleição, com Alckmin mantido como vice — repetindo a chapa de 2022. A corrida eleitoral já conta com outras candidaturas confirmadas, como a de Flávio Bolsonaro, principal nome da oposição.

Na agenda desta semana, destaque para a bateria de dados de mercado de trabalho nos Estados Unidos, com ênfase no payroll de julho, além dos PMIs das principais economias. No Brasil, o Copom decide a Selic, com expectativa de corte de 0,25 p.p., para 14,00%, além da divulgação da PIM-PF de junho, da balança comercial e do IGP-DI de julho.

O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje!

ECONOMIA

1. Trump cancela ataque ao Irã após acordo preliminar sobre o Estreito de Ormuz

EMPRESAS

1. Multiplan (MULT3) | Trimestre sólido, com NOI acima das expectativas

2. Irani (RANI3) | Resultados em linha, com sazonalidade mais favorável à frente

3. PRIO (PRIO3) e Brava Energia (BRAV3) | Prévia de produção – Julho/26

4. LWSA (LWSA3) | Um ecossistema completo, agora integrado

ESTRATÉGIA

1. XP Short Scout: Short selling tracker for Brazilian equities

RENDA FIXA:

1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa

ALOCAÇÃO E FUNDOS

1. Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
2. ETFs: confira as principais notícias dos índices e movimentos setoriais

ESG

1. Usiminas incorpora escopo 3 em sua nova meta de redução de emissões | Café com ESG, 03/08
2. Coreia do Sul mira oferta de terras raras no Brasil; Mercado regulado de carbono avança | Brunch com ESG

Clique aqui para conferir o relatório completo

Conte conosco e bons investimentos,

Equipe Expert | XP Research

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13)   A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.

14)   Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.

15)   O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.

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Na sua manhã

Sem fila para treinar

Com Karin Salomão

03 de agosto de 2026

Totens de autoatendimento em restaurantes de fast food ou supermercados para acelerar o pagamento. Semáforos inteligentes que reduzem a espera de pedestres e dão mais segurança ao atravessar a rua. A telemedicina que reduz as idas ao pronto-socorro.

Todos esses são exemplos de tecnologias que reduzem filas em diversos estabelecimentos e já estão presentes no nosso cotidiano.

Mesmo assim, quando você vai para a academia por volta das 19h, passa mais tempo esperando o aparelho vagar do que de fato treinando. Aquele aparelho crossover, que reúne diversos exercícios em um equipamento só, está sempre lotado, por exemplo.

A Selfit instalou uma tecnologia em cada uma das suas máquinas para tentar mudar isso. A editora Carina Brito explica a estratégia da companhia para melhorar o valor percebido pelos clientes.

Veja como a rede de academias conseguiu resolver uma das principais dores dos seus consumidores nesta matéria aqui.

Investir no exterior sem complicação

Como investir no exterior de forma simples e disciplinada? A Carteira Empiricus Alocação Estrutural Global reúne uma alocação automatizada em ativos globais negociados na B3, buscando estabilidade e retorno ajustado ao risco no longo prazo. Clique aqui para conhecer as recomendações.

🔥 Esquenta dos Mercados

O conflito entre EUA e Irã volta a ocupar os holofotes dos mercados nesta manhã (3). O presidente Donald Trump informou que as negociações com Teerã serão retomadas a partir desta tarde.

Com a notícia, os preços do petróleo amanhecem em forte queda. Já na Europa, a trégua nas ofensivas no Oriente Médio impulsiona as bolsas, que iniciam o dia em alta.

Em Wall Street, o clima é semelhante, com os índices futuros de Nova York indicando um pregão de ganhos. Por lá, os investidores aguardam ainda a divulgação dos Índices de Gerentes de Compras (PMIs) industriais.

Já os mercados asiáticos fecharam o dia sem uma direção única, em meio a mais uma rodada de dúvidas sobre se os investimentos massivos no setor de tecnologia.

Por aqui, as atenções se voltam para as eleições de 2026, com a divulgação da pesquisa BTG/Nexus nesta manhã, e para a oferta pública facultativa de aquisição de ações (OPA) da Randoncorp, anunciada no fim da semana anterior.

Além disso, a temporada de balanços do segundo trimestre ganha fôlego nos próximos dias. Hoje, o destaque fica por conta da publicação dos números do BB Seguridade, após o fechamento do mercado.

Outros destaques do Seu Dinheiro:

DEIXANDO A B3
Trocar Randoncorp (RAPT4) por Frasle (FRAS3)? Entenda a OPA da controladora e o que muda para o seu bolso. Oferta prevê a permuta de ações com prêmio de 45,5% e já conta com o aval da Previ; confira os detalhes da proposta e as opções se você tem os papéis.

VEJA O CONTEXTO
Com promessa cumprida, Advent mira mesa de decisões da Natura (NATU3): como isso ajuda a empresa, que vive uma ‘nova’ crise? Depois de atingir a participação prevista no acordo com os fundadores, gestora quer oficializar sua entrada na governança da Natura.

VEJA AÇÕES PARA COMPRAR
O problema crônico da bolsa brasileira: por que investir em ações no Brasil é um “videogame no modo hard”, segundo gestor da Legacy. Bruno Leite, chefe de equities da Legacy Capital, afirma que a competição com os juros elevados torna a bolsa brasileira estruturalmente mais desafiadora do que a americana.

MERCADO IMOBILIÁRIO
Os 10 bairros com imóveis que mais encareceram neste ano estão na periferia de São Paulo; alta beirou 80%. Casas e apartamentos do Morumbi e Bela Vista estão entre as quedas de preços mais expressivas.

ENTENDA O QUE FAZER
Bolsa brasileira vs. Tesouro IPCA+: vale a pena investir em ações com juro real acima de 8%? XP dá o veredito. Analistas dizem o que fazer com as ações brasileiras em um cenário de incertezas na economia e títulos públicos pagando juros recordes acima da inflação.

Uma ótima segunda-feira e uma boa semana para você!

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MAIS SOBRE A AUTORA

Karin Salomão

Jornalista formada pela Universidade de São Paulo (USP), com experiência em economia e negócios. Foi repórter na Exame e editora assistente no UOL Economia. Completou o Curso B3 de Mercado de Capitais para Jornalistas e Formadores de Opinião, em parceria com o Insper. Hoje, é editora assistente de empresas no Seu Dinheiro.

COLABORAÇÃO

Dani Alvarenga e Luísa Ribeiro

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O derretimento do Azzas 2154

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Ouça a versão em áudio

Dois anos após fusão, Azzas 2154 perdeu R$ 6 bilhões em valor de mercado

A Arezzo e o Grupo Soma se fundiram em 2024 com a promessa de gerar R$ 4,5 bilhões em “sinergias” – ou seja, dinheiro economizado com funcionários e instalações redundantes, logística e TI unificadas, negócios mais vantajosos com fornecedores etc.

Dois anos depois, as duas correm o risco de se separar após perderem, juntas, R$ 6 bilhões em valor de mercado. E contrataram o Morgan Stanley para negociar a grife Farm Rio, joia do portfólio, que o Citi avalia em R$ 3,7 bilhões.
O cerne da crise é a rixa entre Alexandre Birman, da Arezzo, e Roberto Jatahy, do Soma, que não se deram bem pilotando a gigante a quatro mãos. A briga foi parar na Justiça e afugentou outros executivos da cúpula.

A cisão respinga no balanço. No 1T26, a receita do Azzas caiu 8%. Calçados e acessórios recuaram 6,9% e a divisão de “vestuário democrático”, que inclui a Hering, 18,5%. Só a moda feminina cresceu: 4,5%. O 2T26 sai no dia 12.

Leia mais nesta reportagem de Raquel Brandão e Rikardy Tooge.

HOJE VAMOS FALAR SOBRE

✈️ United e American na Azul

🎤 A nova arena do showbiz paulistano

🚙 Ford e GM: há vida além dos carros?

📦 Um negócio bilionário em galpões logísticos

HIGHLIGHTS

✈️ Cade libera American na Azul

No começo do ano, American e United Airlines pediram ambas aval do Cade para investir US$ 100 milhões cada uma na Azul. Em fevereiro, a United recebeu o OK. O caso da American era mais delicado – ela é sócia da Gol, concorrente da Azul. Agora, saiu a decisão: o Cade liberou.

🎤 A arena de R$ 1,5 bilhão da Live Nation

A produtora de shows Live Nation e a dona do shopping Center Norte, em São Paulo, formaram uma joint venture para construir uma arena de 21 mil lugares na Zona Norte da capital paulista. A obra de R$ 1,5 bilhão será a maior instalação coberta para esportes e shows da América do Sul.

🚚 O avanço da família Randon sobre a Randoncorp

A família Randon tem 42,8% da Randoncorp, fabricante de carretas e baús. Eles querem 100%. Para pagar, vão oferecer em troca participação em outra empresa: a fabricante de autopeças Frasle, também dos Randon. A Previ, dona de 44,5% dos papéis da Randoncorp em circulação, já tinha topado.

O MELHOR DO

Ford e GM tentam a vida além dos carros

As ações da Ford subiram 45% em maio com o anúncio da Ford Energy, um novo braço da empresa dedicado a fabricar baterias gigantes usadas como backup em data centers – conhecidas como BESS. A montadora também vai voltar à indústria bélica depois de 36 anos afastada do ramo.

A GM tem planos parecidos em energia e equipamento militar. Ambas estão diversificando os negócios porque o mar não está pra peixe. Nos EUA, há menos jovens tirando carta e menos famílias com renda para um zero km. No resto do mundo, tem a concorrência com os elétricos chineses.
Para seu negócio de BESS, a Ford vai converter uma fábrica de baterias para carros elétricos que já opera no Kentucky. É que o negócio de EVs vai mal nos EUA, mas a demanda por megabaterias deve crescer 38% até 2030.

No passado, porém, a dupla de montadoras de Detroit se deu mal ao tentar diversificar os negócios em momentos de crise. E parte do mercado teme um déjà vu.

Leia mais nesta reportagem do Wall Street Journal, em português.

UM NÚMERO

R$ 1,4 bilhão

É o que a holding canadense Brookfield vai pagar por oito condomínios logísticos em São Paulo e no Rio que hoje pertencem à americana Marq – nome atual da antiga GLP.

Segundo o Broadcast, a área total dos galpões é de 560 mil m², o equivalente a 70 campos de futebol.
Eles já vêm com inquilinos: Procter & Gamble, Shopee e Colgate são algumas das empresas que ocupam esses espaços hoje.

UMA FRASE

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A única maneira de garantir que todos tenham os ativos [títulos públicos americanos] é os EUA rodarem um déficit comercial. Mas Trump está empenhado em se livrar disso.

Roger Myerson, Nobel de Economia de 2007, sobre os esforços da Casa Branca para zerar o déficit comercial dos EUA – o que inclui incentivo à reindustrialização e, é claro, a guerra tarifária.

O problema: para que a moeda americana continue sendo a grande reserva global, os EUA precisam “exportar dólares”; ou seja, comprar mais mercadorias do exterior do que vender.
Ao lutar por um superávit comercial, então, Trump diminui a relevância global do dólar e ajuda outras moedas, como o euro e o yuan, a ganhar proeminência.

UM GRÁFICO

O super El Niño encomendado para o segundo semestre deve diminuir o volume de chuvas na maior parte do território brasileiro e pressionar os reservatórios das hidrelétricas – o que aumenta as contas de luz.

Em comparação a 2026, a fatura deve ficar de 0,9% a 3,3% mais cara quando não houver bandeira tarifária – e entre 3,1% e 5,8% quando houver.
Os dados são de um relatório da Ampere Consultoria com a TR Soluções. Eles preveem bandeiras vermelhas recorrentes entre julho e outubro de 2027; a região Sul será a mais afetada pela alta.

VALE PARAR PARA LER

🤖 Travessões não entregam mais as IAs

Um estudo da revista The Economist comparou 55.940 frases de humanos e máquinas e descobriu que o travessão, antes a marca registrada dos chatbots, caiu em desuso – hoje, só o Claude usa o traço mais que a média. A conclusão é que as IAs padecem de outros males hoje: escolhas lexicais pomposas e frases longas.