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3 de setembro de 2026

Nesta semana, publicamos o balanço da temporada de resultados internacional. Mais uma vez, tivemos uma temporada forte, com as companhias americanas ainda apresentando resiliência e fundamentos sólidos em períodos de incerteza. Com se posicionar nesse cenário?

Se você quer investir, não pode deixar de conferir nossas carteiras recomendadas de investimentos, com atualizações para setembro. Quais os melhores ativos em renda fixa, ações, fundos imobiliários e mais? Além disso, explicamos por que investir em dólar e quais as condições favoráveis para isso neste momento.

Por aqui, a Bolsa brasileira teve um agosto negativo (IBOV -0,3%, EWZ –1,7%), com a aceleração das saídas de estrangeiros e uma temporada de resultados local decepcionante. No Raio-XP deste mês, mantivemos nosso valor justo do Ibovespa para o fim de 2026 em 200 mil pontos.

Acompanhe tudo nesta edição da Expert Drops. Toda semana, trazemos recomendações e análises na medida certa para você investir melhor. Conte conosco e até a semana que vem!

DESTAQUES

Por que dolarizar o patrimônio?

Dolarizar parte do patrimônio significa alocar uma parcela da carteira em ativos denominados em dólar. Para o investidor brasileiro, essa estratégia combina quatro objetivos: (i) gerar renda em moeda forte; (ii) reduzir a concentração em ativos e riscos domésticos; (iii) ampliar o acesso a emissores, setores, mercados e estruturas pouco disponíveis no Brasil; e (iv) adicionar proteção em períodos de maior aversão a risco local (risk-off), nos quais o real e os ativos brasileiros podem se desvalorizar simultaneamente. Na renda fixa, essa exposição pode ser obtida por fundos internacionais e títulos soberanos ou corporativos.

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Fechamento da temporada dos EUA

O crescimento anual do lucro por ação (LPA) do S&P 500 no 2T26 superou as estimativas do consenso em ~28 p.p., apesar de ter sido fortemente impulsionado por itens não recorrentes de Alphabet e Amazon, principalmente. Enquanto isso, as estimativas para o próximo trimestre passaram por leve revisão altista (+0,8 p.p.). Com isso, revisamos nossas perspectivas setoriais para o S&P 500, promovendo tecnologia ao posto de favorita, enquanto materiais básicos sai do ranking dos piores setores.

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Bolsa brasileira permanece com assimetria positiva

No Raio-XP, discutimos onde está a assimetria na Bolsa brasileira, a partir da construção de um score “Out of Favor” para ações e setores, e avaliamos os riscos para as estimativas de consenso de 2027 no Brasil. Como estamos no meio do trade eleitoral, seguimos esperando volatilidade, embora consideremos que o valuation e o técnico continuam atrativos.

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Melhores investimentos para setembro

Para o mês de setembro, mantemos a principal exposição em renda fixa doméstica, mas promovemos ajustes marginais dentro da classe, reduzindo a alocação em crédito privado pós-fixado e elevando a exposição a títulos prefixados, com uma duration ajustada de quatro para três anos. A mudança reflete nossa avaliação de que a desaceleração gradual da atividade e a perspectiva de maior flexibilização monetária tornam mais atrativa a assimetria de retorno dos prefixados, ao mesmo tempo em que adotamos maior seletividade em crédito, diante da atual posição de seu ciclo. Nas demais classes, seguimos privilegiando diversificação e disciplina na alocação, em um contexto ainda marcado por incertezas fiscais, eleitorais e geopolíticas.

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VEJA TAMBÉM

PIB do 2º tri: cenário de ressaca na atividade

O PIB do Brasil cresceu 0,5% no segundo trimestre de 2026 em relação aos três meses anteriores, ligeiramente acima das expectativas da XP e do mercado, de 0,4%. Na comparação com o mesmo período de 2025, a economia avançou 2,0%, também acima das projeções de 1,9%. Apesar da surpresa positiva no número cheio, a composição do PIB não foi encorajadora. O crescimento geral foi puxado, principalmente, por um desempenho mais forte do que o esperado da agropecuária, enquanto os setores mais sensíveis ao ciclo econômico — serviços e indústria — apresentaram resultados modestos. Além disso, o consumo das famílias recuou e veio muito abaixo do antecipado, apesar da renda real crescente e das medidas de estímulo de curto prazo. Saiba mais.

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Quem paga dividendos em setembro?

No calendário de proventos deste mês, Bradesco, Itaú e Banco do Brasil estão com pagamentos previstos, além de Vale e Petrobras. Organização é essencial para quem investe com foco em proventos e renda passiva, confira todas as datas.

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Como investir no setor de educação?

Iniciamos a cobertura do setor educacional brasileiro com uma visão construtiva. A maior parte das companhias já concluiu importantes processos de reestruturação de custos após a forte redução da exposição ao FIES ao longo da última década. Além disso, os valuations permanecem atrativos, com as companhias negociando, em média, a 5x P/L 2027. Nossa principal escolha no setor é a Cogna. Leia o relatório completo.

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APRENDA A INVESTIR

PIB? O Produto Interno Bruto é a soma de todos os bens e serviços finais produzidos por um município, estado ou país em determinado período. O PIB ajuda a entender se a economia está crescendo, desacelerando ou encolhendo. Também permite analisar a evolução da atividade econômica ao longo do tempo e comparar o desempenho de diferentes regiões e países. Saiba mais aqui.

AGENDA

Segunda-feira, 7 de setembro
Brasil Feriado - Dia da Independência Estados Unidos Feriado - Labor Day Zona do Euro 6:00 PIB Terça-feira, 8 de setembro Brasil 8:25 Boletim Focus China 22:30 PPI/CPI

Quarta-feira, 9 de setembro
Brasil 14:30 Fluxo cambial semanal
Quinta-feira, 10 de setembro
Brasil 9:00 Volume de serviços Estados Unidos 9:30 Pedidos de auxílio-desemprego Zona do Euro 9:15 Taxa de juros
Sexta-feira, 11 de setembro
Brasil 9:00 IPCA Estados Unidos 9:00 CPI

VÍDEOS

Ações americanas: como investir no mercado dos Estados Unidos

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Selic vai continuar caindo? XP revisa projeção para 2026

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Disclaimer

1)   Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório.

2)   Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor.

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7)   Para fins de verificação da adequação do perfil do investidor aos serviços e produtos de investimento oferecidos pela XP Investimentos, utilizamos a metodologia de adequação dos produtos por portfólio, nos termos das Regras e Procedimentos ANBIMA de Suitability nº 01 e do Código ANBIMA de Distribuição de Produtos de Investimento. Essa metodologia consiste em atribuir uma pontuação máxima de risco para cada perfil de investidor (conservador, moderado e agressivo), bem como uma pontuação de risco para cada um dos produtos oferecidos pela XP Investimentos, de modo que todos os clientes possam ter acesso a todos os produtos, desde que dentro das quantidades e limites da pontuação de risco definidas para o seu perfil. Antes de aplicar nos produtos e/ou contratar os serviços objeto deste material, é importante que você verifique se a sua pontuação de risco atual comporta a aplicação nos produtos e/ou a contratação dos serviços em questão, bem como se há limitações de volume, concentração e/ou quantidade para a aplicação desejada. Você pode consultar essas informações diretamente no momento da transmissão da sua ordem ou, ainda, consultando o risco geral da sua carteira na tela de carteira (Visão Risco). Caso a sua pontuação de risco atual não comporte a aplicação/contratação pretendida, ou caso existam limitações em relação à quantidade e/ou volume financeiro para a referida aplicação/contratação, isto significa que, com base na composição atual da sua carteira, esta aplicação/contratação não está adequada ao seu perfil. Em caso de dúvidas sobre o processo de adequação dos produtos oferecidos pela XP Investimentos ao seu perfil de investidor, consulte o FAQ. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.

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12)   A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo.

13)   A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.

14)   Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.

15)   O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.

16)   O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.

17)   O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.

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