Morning Call | Bolsas em alta; IPCA-15 em foco no Brasil

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Expert | XP Research

27 de maio de 2026 Morning Call \| Bolsas em alta; IPCA-15 em foco no Brasil Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify

Ibovespa

O Ibovespa encerrou o pregão de terça-feira em queda de 0,7%, aos 176.589 pontos, após novos ataques militares entre EUA e Irã. Além disso, o índice segue sua tendência de correção das últimas semanas à medida que o setor de tecnologia global segue apresentando um forte desempenho, o que está causando saídas de fluxos de capital estrangeiro do Brasil.

Minerva (BEEF3, +2,6%) liderou os ganhos do índice, em correção após queda na semana passada. Já entre as maiores quedas, Braskem (BRKM5, -5,8%) recuou após um relatório de banco de investimentos, que manteve a recomendação neutra para as ações da companhia.

Na agenda desta quarta-feira, o destaque macro fica para a divulgação do IPCA-15 do mês de maio.

Renda Fixa

Os juros futuros divergiram nesta terça-feira, com Treasuries recuando na volta do feriado em meio ao otimismo cauteloso com as negociações entre EUA e Irã, enquanto a curva brasileira voltou a abrir com a alta de 3,5% do petróleo e o aumento das tensões geopolíticas e fiscais. Nos EUA, a T-note de 2 anos fechou em 4,04% (-8bps vs. sexta), a T-note de 10 anos em 4,49% (-11bps) e o T-bond de 30 anos em 5,03% (-4bps). No Brasil, a abertura foi concentrada na parte intermediária e longa, com o DI jan/27 em 14,07% (+4bps vs. segunda), o DI jan/29 em 13,82% (+11bps) e o DI jan/31 em 13,90% (+6bps). A curva de NTN-B apresentou certo recuo, com a B29 em 7,89% (vs. 7,95%), a B35 em 7,73% (vs. 7,78%) e a B50 em 7,33% (vs. 7,32%).

Mercados globais

Nesta quarta-feira, os futuros nos EUA operam em alta (S&P 500: +0,4%; Nasdaq 100: +0,6%), após mais uma sessão de recordes para S&P 500 e Nasdaq, impulsionados principalmente pelo setor de tecnologia. Na sessão anterior, as ações da Micron Technology dispararam 19%, levando a companhia a ultrapassar US$ 1 trilhão em valor de mercado pela primeira vez. Apesar do otimismo, parte do mercado segue cautelosa diante de yields elevados e expectativas inflacionárias mais persistentes.

Na Europa, as bolsas avançam (Stoxx 600: +0,4%), acompanhando a melhora do sentimento global com a queda do petróleo e sinais de avanço diplomático no Oriente Médio. O setor automotivo sobe com força após dados mostrarem crescimento anual de 5,1% nos registros de veículos novos na União Europeia.

Na China, os índices encerraram em queda (CSI 300: -0,8%; HSI: -1,1%), refletindo maior cautela diante das tensões geopolíticas e das recentes ações militares americanas no sul do Irã. No Restante da Ásia, o Kospi sul-coreano avançou 2,5% e renovou máximas históricas, impulsionado pelas ações da Samsung Electronics após aprovação de um acordo salarial que evitou uma greve relevante no setor de semicondutores.

IFIX

O Índice de Fundos Imobiliários (IFIX) encerrou a terça-feira em queda de 0,33%, aos 3.851,02 pontos, recuando 12,85 pontos frente ao fechamento anterior. O índice oscilou entre a máxima de 3.864,85 pontos e a mínima de 3.850,72 pontos ao longo da sessão, encerrando próximo às mínimas do dia.

Os Fundos de Tijolo recuaram 0,51%, com desempenho negativo na maior parte dos subsegmentos: Ativos Logísticos cederam 0,50% e Shoppings recuaram 0,43%, enquanto Lajes Corporativas registraram queda mais expressiva de 0,48%. Os Fundos de Recebíveis também fecharam no campo negativo, com baixa de 0,24%. Os Fundos de Fundos recuaram 0,38% e Multiestratégia cedeu 0,73%, enquanto os Fundos Híbridos foram o único segmento a escapar da pressão, encerrando com leve alta de 0,10%.

Entre os destaques positivos do pregão, sobressaíram KNRI11 (+2,6%), HSAF11 (+1,2%) e HGRE11 (+1,2%). No campo negativo, as maiores quedas foram registradas por CACR11 (-6,7%), TGAR11 (-2,8%) e PVBI11 (-2,5%).

Economia

Segundo a agência de notícias Al Jazeera, as negociações para um acordo de paz entre Washington e Teerã continuaram, apesar dos bombardeios no início desta semana. Os termos do acordo incluem uma extensão do cessar-fogo e a reabertura do Estreito de Ormuz. O estreito está praticamente fechado desde o início da guerra, no final de fevereiro. Os preços do petróleo estão em queda nesta manhã, com os contratos futuros do Brent cotados a US$ 93,50 por barril (US$ 97 ontem, entre US$ 100 e US$ 110 na semana passada).

No Brasil, o destaque de hoje é a inflação IPCA-15. Prevemos um aumento de 0,61% no índice geral em relação ao mês anterior, ligeiramente acima do consenso da Bloomberg de 0,57% e dentro da faixa de 0,47% a 0,65% das projeções do mercado. O indicador é um ingrediente importante para a definição dos próximos passos de política monetária pelo Banco Central.

O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje!

ECONOMIA

1. Imprensa reporta que discussões sobre um acordo de paz no Oriente Medio continua

COMMODITIES

1. Agro, Alimentos e Bebidas – Data Expert | Mercado doméstico favorável; oferta e demanda Brasil proprietário XPe – Maio/26

EMPRESAS

1. WEG (WEGE3): Indicações de melhora marginal no curto prazo

2. Natura (NATU3): XP Retail Up to Date: Borrado, com uma correção em andamento

RENDA FIXA:

1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa

ALOCAÇÃO E FUNDOS

1. Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias

ESG

1. Cemig, via Gasmig, lança maior chamada pública de biometano de sua história | Café com ESG, 27/05

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Conte conosco e bons investimentos,

Equipe Expert | XP Research

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14)   Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.

15)   O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.

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A velocidade do Tesouro Reserva vai desbancar os CDBs?

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Na sua manhã

A velocidade do Tesouro Reserva vai desbancar os CDBs?

Com Karin Salomão

27 de maio de 2026

A nossa vida financeira está cada vez mais acelerada. Hoje já é impensável demorar alguns dias para receber um pagamento ou uma transferência, com a criação do Pix.

Também buscamos plataformas de comércio eletrônico que possam entregar uma compra no mesmo dia ou até no dia seguinte.

Investidores buscam até burlar as restrições de horário de negociação na bolsa de valores, com a Hyperliquid, plataforma exchange de criptoativos que opera fora do horário de funcionamento dos mercados.

Até então, todos os títulos públicos — incluindo o Tesouro Selic — estavam restritos ao turno comercial de dias úteis. Recentemente, no entanto, até isso ganhou outra velocidade, com o lançamento do Tesouro Reserva.

A premissa é funcionar como uma reserva de emergência, com funcionamento 24 horas por dia, sete dias por semana.

A repórter Monique Lima descreve as vantagens do novo produto e o compara a CDBs, títulos lançados por bancos, que também podem ser resgatados a qualquer hora, ou com liquidez diária.

Confira nesta matéria aqui.

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‘Pé-de-meia do Salomão’: é hoje

Thiago Salomão, CEO e fundador do Market Makers, apresenta em live especial, às 19h de hoje (27), seu mais novo projeto: uma carteira de ETFs totalmente automatizada para os investidores, com foco em construção de patrimônio no longo prazo; clique aqui para participar.

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Por que os juros são tão elevados no Brasil e o que precisa mudar, segundo head de macro do ASA

Neste episódio do Touros e Ursos, Jeferson Bittencourt, head de macroeconomia do ASA e ex-secretário do Tesouro Nacional, comenta um dos temas mais importantes da economia brasileira.

De um lado, os analistas de mercado sustentam que a responsabilidade é do governo, que gasta demais e acaba forçando o BC a puxar o freio de mão da economia usando a Selic. Já os economistas mais heterodoxos defendem que os juros altos são provocados pelo próprio mercado.

Ao longo da conversa, o economista analisa a condução da política fiscal, explica o que está por trás da Selic elevada e fala sobre os impactos do cenário eleitoral nos ativos brasileiros, incluindo o dólar. Confira:

Por que os juros são tão altos no Brasil — e o que precisa mudar | Jeferson Bittencourt, ASA

🔥 Esquenta dos Mercados

O clima entre os EUA e o Irã voltou a esquentar após nova troca de ataques ontem. Embora o episódio adicione pressão nos mercados, os investidores seguem otimistas em relação a um acordo para o fim do conflito.

Em meio às expectativas, os preços do petróleo registram forte queda nesta manhã. Os contratos futuros do Brent chegaram a cair mais de 3,40%.

Já na Ásia, o impasse no Oriente Médio se traduziu em cautela. As bolsas da região fecharam o pregão desta quarta-feira (27) sem direção única, com as ações de tecnologia puxando a ponta positiva.

Liderando os ganhos, o índice sul-coreano Kospi avançou 2,25%, atingindo novo recorde ao alcançar os 8.228,70 pontos. Por lá, o boom da inteligência artificial (IA) segue impulsionando os papéis de fabricantes de semicondutores. A Samsung Electronics também ganhou tração ao fechar acordo com trabalhadores sindicalizados.

Enquanto isso, os mercados europeus amanhecem em alta, puxado pelas ações do setor automotivo e químico, que registraram números animadores de vendas na região.

Em Wall Street, os índices futuros de Nova York também indicam um dia de ganhos. Com a agenda econômica sem indicadores por lá, os investidores aguardam comentários de dirigentes do Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA).

Já no Brasil, o Ibovespa vai tentar a recuperação após encerrar o pregão de ontem em queda de 0,69%, aos 176.589 pontos.

Os participantes dos mercados locais acompanham hoje a divulgação do IPCA-15, prévia da inflação oficial brasileira, e as negociações do governo federal e do Distrito Federal para cobrir o rombo deixado pelo Banco Master no Banco de Brasília (BRB).

Outros destaques do Seu Dinheiro:

NOVA APOSTA
A grande virada do BTG Pactual (BPAC11) pode estar no consignado, diz Itaú BBA — e revela nova ação favorita no setor. Analistas elevam ação a “top pick” e veem expansão do varejo como peça-chave para banco de André Esteves nos próximos anos.

SOB NOVA DIREÇÃO?
Raízen (RAIZ4) entra em fase decisiva da reestruturação; veja os cenários em discussão. A companhia corre contra o tempo para fechar um acordo de reestruturação e evitar uma recuperação judicial após a dívida disparar para R$ 65 bilhões.

HORA DE COMPRAR?
O mercado azedou para a Axia Energia (AXIA3), mas o Bradesco BBI vê uma oportunidade escondida na queda. Mesmo após reduzir projeções para o segundo trimestre e para 2026, o Bradesco BBI manteve recomendação de compra para a Axia Energia (AXIA3), citando dividendos robustos e recompra bilionária de ações.

TESTE DE FOGO
A inadimplência vai engolir o lucro do Nubank? ‘Purgatório’ do crédito cresceu — mas não é hora de pânico, diz JP Morgan. Indicador de risco atinge recorde histórico, mas analistas avaliam que o mercado pode estar exagerando no medo sobre o banco digital; o que fazer com as ações agora?

NOVA FAXINA NO BALANÇO
Queridinha de Barsi dá nova cartada para sobreviver à recuperação judicial: Paranapanema (PMAM3) abate milhões em dívidas com credores. Companhia aposta novamente na troca de créditos por ações para aliviar pressão no balanço e reduz passivo em R$ 85 milhões.

Uma ótima quarta-feira e uma boa semana para você!

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MAIS SOBRE A AUTORA

Karin Salomão

Jornalista formada pela Universidade de São Paulo (USP), com experiência em economia e negócios. Foi repórter na Exame e editora assistente no UOL Economia. Completou o Curso B3 de Mercado de Capitais para Jornalistas e Formadores de Opinião, em parceria com o Insper. Hoje, é editora assistente de empresas no Seu Dinheiro.

COLABORAÇÃO

Dani Alvarenga e Luísa Ribeiro

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Shoppings vão ao TikTok fisgar a Gen Z

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Ouça a versão em áudio

Shoppings brasileiros vão ao TikTok para atrair a Geração Z

O brasileiro nunca deixou de ir ao shopping. Mas o motivo mudou: hoje, 52% das visitas são por alimentação e lazer, não para compras. As vendas, descontada a inflação, recuaram 25% em relação ao patamar pré-pandêmico, e o fluxo está 6,2% menor.

Para reverter essa tendência, as administradoras estudam os hábitos de consumo da geração Z – que descobre e paquera os produtos no TikTok e só depois vai ao ponto físico (muitas vezes, para filmar e postar o passeio).
A Allos, por exemplo, lançou o Live Shopping, um projeto que instala estúdios de transmissão dentro dos shoppings para que lojistas façam lives no TikTok Shop. Enquanto isso, os conteúdos postados pelo Iguatemi Daily acumularam 56 milhões de views só em 2025.

Leia mais nesta reportagem de Raquel Brandão.

HOJE VAMOS FALAR SOBRE

🛢️ O próximo passo da Ecopetrol na Brava

💧 O lance da Equatorial pela Copasa

🛒 Os planos do Grupo Muffato no Assaí

💵 Um banqueiro socialista visto na Casa Branca

HIGHLIGHTS

🛢️ Ecopetrol fará OPA pela Brava

A colombiana Ecopetrol lançou uma oferta pública para comprar 25% da Brava a R$ 23 por papel – 28% acima da média nos últimos 90 dias. Se o leilão na B3, em 25 de junho, der certo, a Ecopetrol assume o controle da junior oil com 51% do capital. A transação avalia a Brava em R$ 10,7 bilhões.

💧 Equatorial está na disputa pela Copasa

Após o consórcio formado por Itaúsa, Equipav e GIC confirmar seu lance na privatização da Copasa, o Valor apurou que a Equatorial fez uma oferta pelos 30% da estatal mineira. A participação dela era incerta desde que a Sabesp, em que é sócia, desistiu. O vencedor será anunciado hoje (27).

🛒 Muffato já tem mão no Assaí – mas quer o braço

Os irmãos Ederson e Everton Muffato, controladores do Grupo Muffato, pediram aval do Cade para comprar uma fatia maior do Assaí e indicar um conselheiro, apurou o InvestNews. Eles já detêm 11,2% das ações do atacarejo, cujo estatuto proíbe executivos da concorrência de ocupar cadeiras no board.

UMA IMAGEM

O braço internacional da Toyota vai cortar a produção em 83 mil veículos até novembro, e as fábricas no próprio Japão vão reduzir o output em 1,5 mil unidades entre junho e setembro.

Os cortes atingem principalmente carros com motor à combustão. A alta do petróleo encareceu a gasolina e acelerou a migração dos consumidores para elétricos e híbridos.
A Guerra do Irã criou um problema adicional: parte das exportações para os países do Golfo empacou no bloqueio do Estreito de Ormuz e não chegou às concessionárias.

Na foto: Braços robóticos soldando um chassi em uma fábrica da Toyota na República Tcheca, em fevereiro de 2026. Crédito: Milan Jaros/Bloomberg

SÉRIE: ESTRATÉGIAS PARA VIVER DE RENDA

Ontem (26), o InvestNews e o Nubank reuniram Louise Barsi, da AGF, Marília Fontes, da Nord, Eduardo Mira, do Clube FII, e Patrícia Whitaker, do Nubank, em uma masterclass exclusiva para encerrar a série Estratégias para Viver de Renda. Assista aqui ao vídeo do evento.

O MELHOR DO

O banqueiro socialista encarregado de dar um jeito na dívida externa venezuelana

O banqueiro Matthieu Pigasse, que lidera o braço francês do banco de investimentos Centerview, é membro do Partido Socialista, fã de punk e crítico de Netanyahu. Mas foi à Casa Branca para a estreia do documentário sobre a primeira-dama Melania Trump.

A razão: em maio, a Venezuela contratou a Centerview para renegociar sua dívida externa de US$ 150 bilhões – e amenizar a fama de caloteira com os investidores. Desde então, Pigasse se aproximou do governo dos EUA.

Pigasse participou das reestruturações da dívida grega em 2011 e equatoriana em 2020, ocasião em que conheceu Mauricio Claver-Carone – um ex-enviado de Trump para a América Latina que indicou o francês para a missão venezuelana.

Leia mais nesta reportagem do Wall Street Journal, em português.

UM NÚMERO

R$ 500 milhões

É o quanto a farmacêutica EMS planeja faturar vendendo 1 milhão de unidades da sua nova caneta emagrecedora, batizada de Ozivy, até o fim do ano.

A Anvisa aprovou o registro na noite de segunda (25). Esse é o primeiro análogo de GLP-1 nacional liberado pela agência desde que a patente do Ozempic caiu no Brasil.
A empresa espera que o produto chegue às gôndolas em até 30 dias, mas não determinou ainda uma data de lançamento.

UMA FRASE

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Lá vamos nós de novo.

Nota do banco Barclays sobre a demissão de Albert Manifold, presidente do conselho da BP.

Manifold é acusado de praticar bullying com os funcionários e agir de forma irresponsável com informações sensíveis da empresa.
O Barclays se refere ao notável dedo podre da petroleira para escolher seus executivos: tanto o presidente do board como o CEO foram trocados três vezes desde 2023.

VALE A PENA LER

🐎 Ferrari erra a mão em seu primeiro EV

A Ferrari reuniu 200 jornalistas na Vela di Calatrava, um marco arquitetônico em Roma, para revelar seu primeiro modelo 100% elétrico, o Luce (“luz”, em italiano). O resultado, vendido a € 500 mil, não agradou. “O carro parece uma mistura de Honda Accord elétrico e Tesla Model 3”, disse um analista. As ações da montadora fecharam ontem (26) em queda de 8,3%. Não viu o carro ainda? Clica aqui.

🏘️ CEO do Airbnb faz mea culpa

55% dos 23 mil Airbnbs do Rio de Janeiro são de usuários que têm mais de um anúncio na plataforma; o maior dos “anfitriões” oferece 232 propriedades. Boa parte das cidades turísticas registra números parecidos mundo afora – e o fenômeno tira imóveis do mercado, o que encarece aluguéis para a população local. Em uma entrevista em São Francisco, o CEO Brian Chesky reconheceu o problema.