Na sua manhã

Os FIDCs de Schrödinger

Com Karin Salomão

15 de julho de 2026

Você provavelmente já ouviu falar sobre o Gato de Schrödinger. É um experimento teórico criado pelo austríaco Erwin Schrödinger há quase um século para ilustrar um fenômeno da física quântica. Na chamada superposição, partículas subatômicas podem existir em diversos estados, ao mesmo tempo.

Parece complicado, e é mesmo, e por isso o cientista criou a metáfora para tentar explicar essa situação.

Imagine um gato dentro de uma caixa de aço, com um dispositivo contendo uma fonte radioativa. Essa fonte pode ou não desencadear a morte do felino. Até que se abra a caixa, é impossível saber se houve a radiação, acabando com o bichano, ou não, deixando um gato feliz e ronronando dentro desse mecanismo.

Ou seja, antes de observar o que aconteceu, é igualmente possível que o gato esteja vivo ou morto. Há uma superposição: ele está nos dois estados ao mesmo tempo.

De uns meses para cá, os investidores de fundos de crédito podem estar vivendo uma situação parecida. Ao aplicar em um instrumento do tipo, acreditam estar comprando cotas de uma carteira recheada de debêntures, crédito bancário, CRIs e CRAs.

Mas podem estar levando, sem saber, um pedacinho de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs). Esses investimentos estão ganhando tração e não devem deixar as estratégias das gestoras tão cedo, ainda mais em um ambiente de juros elevados, em que os especialistas buscam um retorno acima do benchmark, o CDI.

A repórter Monique Lima explica o que são esses fundos, quais os benefícios e os riscos envolvidos. Entenda tudo nesta matéria aqui.

Os FIIs escolhidos pelos analistas da Empiricus

Montar uma carteira de fundos imobiliários vai além de escolher ativos isolados. Diversificação, acompanhamento constante e ajustes ao longo do tempo podem fazer diferença nos resultados. Pensando nisso, a Empiricus reúne suas principais recomendações na carteira Top FIIs, atualizada pelos analistas da casa. Clique aqui para conferir a seleção do mês.

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Como usar IA para ganhar dinheiro nos investimentos ou negócios

A inteligência artificial está transformando a forma como investidores analisam ativos e como empresas ganham produtividade. Mas, na prática, como usar essas ferramentas sem cair em promessas exageradas ou cometer erros?

No novo episódio do Touros e Ursos, Leonardo Dawadji, especialista em IA aplicada ao mercado financeiro, traz dicas sobre o uso e as possibilidades da nova tecnologia para aprimorar a carteira das pessoas físicas.

Ele também mostra como empreendedores podem aplicar IA no dia a dia para automatizar tarefas, aumentar a produtividade e equilibrar eficiência com segurança de dados.

E tem mais: no tradicional bloco Touros e Ursos, debatemos Natura, Oncoclínicas, o IPO da Shein e outros temas que movimentaram o mercado.

Confira o vídeo aqui.

🔥 Esquenta dos Mercados

Os EUA seguem realizando rodadas de ataques contra o Irã, além de terem retomado o bloqueio naval contra o país. O resultado, todo mundo já conhece: os preços do petróleo continuam em trajetória de alta.

Mas não é só Teerã que está na mira de Washington. Termina hoje (15) o prazo para o governo norte-americano decidir sobre as taxas adicionais de 25% ao Brasil, junto com a divulgação do resultado da investigação que os EUA fizeram sobre as práticas comerciais brasileiras.

Além de mais um tarifaço, os mercados brasileiros ainda devem reagir à aprovação da pauta-bomba de aposentadoria especial para a área de saúde. A proposta cria novas despesas previdenciárias, sem previsão de financiamento.

E não para por aí: a Genial/Quaest publicou uma nova pesquisa eleitoral, que indica que o atual presidente Luiz Inácio Lula da Silva ganhou vantagem sobre Flávio Bolsonaro e venceria as eleições presidenciais de outubro.

Enquanto o dia promete ser quente para os investidores locais, lá fora o clima de tensão arrefeceu, mesmo em meio ao conflito no Oriente Médio.

As bolsas asiáticas fecharam o pregão desta quarta-feira (15) sem uma direção única, puxadas pela recuperação de Wall Street na véspera. Por lá, os investidores também digeriram o Produto Interno Bruto (PIB) da China abaixo do esperado.

Já a Europa amanhece majoritariamente no vermelho, com as tensões entre os EUA e o Irã pesando mais do que os balanços positivos da ASML, fabricante holandesa de equipamentos para semicondutores, e da Richemont, grupo suíço de luxo que controla a Cartier.

Em Wall Street, os índices futuros de Nova York indicam um dia de ganhos na região, enquanto investidores aguardam dados da inflação ao produtor (PPI) dos EUA, de balanços corporativos, do Livro Bege do Federal Reserve (Fed) e do segundo dia de depoimento do presidente do Fed, Kevin Warsh, ao Congresso norte-americano.

Outros destaques do Seu Dinheiro:

SUCESSO À MESA
Negócios à mesa: um guia de restaurantes para almoços corporativos em São Paulo. Diferentes locais para diferentes propósitos, estes restaurantes unem boa gastronomia a ambientes ideais para cada tipo de encontro.

MANDATO TAMPÃO
Vale (VALE3) escolhe Wilfred Bruijn para comandar o conselho; entenda o xadrez antes da assembleia decisiva. O membro independente assume a presidência interina do colegiado até a Assembleia Geral Extraordinária de 22 de julho, que definirá o comando definitivo em meio à disputa societária capitaneada pela Previ.

HORA DE COMPRAR?
Privatização da Copasa (CSMG3) é estopim para Citi e XP elevarem preço-alvo. Pouco menos de um mês após a finalização do processo de privatização, o Citi e a XP Investimentos decidiram revisar seus preços-alvo para os papéis da Copasa (CSMG3).

CENÁRIO NO 2º SEMESTRE
ASA diz que ‘bifurcação’ pode fazer a bolsa brasileira chegar a 300 mil pontos ou levar otimismo água abaixo. Especialistas defendem que os ativos de risco têm espaço para valorizar, mas o país precisa arrumar a casa; entenda quais são as oportunidades no segundo semestre.

ALTO ENDIVIDAMENTO
PMEs com sócios inadimplentes concentram R$ 80,6 bilhões em dívidas, aponta Serasa. Pesquisa mostra que a combinação de atrasos no cartão de crédito e no capital de giro responde por metade do montante devido.

Uma ótima quarta-feira e uma boa semana para você!

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MAIS SOBRE A AUTORA

Karin Salomão

Jornalista formada pela Universidade de São Paulo (USP), com experiência em economia e negócios. Foi repórter na Exame e editora assistente no UOL Economia. Completou o Curso B3 de Mercado de Capitais para Jornalistas e Formadores de Opinião, em parceria com o Insper. Hoje, é editora assistente de empresas no Seu Dinheiro.

COLABORAÇÃO

Dani Alvarenga e Luísa Ribeiro

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Fatal Fans usa o Corinthians como atalho para virar a OnlyFans brasileira

O calção do Corinthians agora exibe a marca da Fatal Fans – uma plataforma de conteúdo adulto similar ao OnlyFans. Ela pertence ao mesmo grupo da Fatal Model, um site de anúncios de acompanhantes.

Os dois negócios pertencem à Atlas Technologies, uma empresa de software de Pelotas (RS) com 300 funcionários. Quase toda a receita, que foi de R$ 140 milhões em 2025, vem da Fatal Model.
O acordo pouco ortodoxo vai render R$ 22 milhões ao Corinthians até o final de 2027 – cinco vezes o valor de mercado desse espaço no uniforme, de acordo com a patrocinadora.

O essencial: a Atlas tem a meta de operar em 30 países. E a Fatal Fans é a ponta de lança, já que o modelo de assinatura de conteúdo sofre bem menos rejeição dos investidores do que a Fatal Model. O espaço no uniforme do Corinthians é uma parte dessa estratégia.

Leia mais nesta reportagem de Greg Prudenciano.

HOJE VAMOS FALAR SOBRE

💊 A recuperação extrajudicial da Oncoclínicas

✏️ A FMU, que voltou às mãos da Ânima

⛽ Um grande fundo de saída da Ultrapar

😎 Os óculos smart da Meta

HIGHLIGHTS

✏️ Ânima recompra a FMU

A Ânima Educação, dona das universidades São Judas e Anhembi Morumbi, recomprou a FMU, que está em recuperação judicial. Em 2020, quando a Ânima vendeu o ativo para a gestora Farallon Capital, embolsou R$ 500 milhões. Agora, pagou R$ 410 milhões para ter a instituição de volta.

⛽ Ultrapar: fundo gringo zera sua participação de 4%

O fundo canadense CPPIB vendeu R$ 1,3 bilhão em ações que tinha da Ultrapar, segundo o Brazil Journal. É uma fatia grossa, de 4%. O fundo aproveitou a alta recente do papel, que sobe 43% no ano, para girar o portfólio, investindo em outros setores no Brasil – no caso, infraestrutura e construção civil.

🗑️ Solví assume 100% da Loga, de coleta de lixo

O grupo Solví, que já era dono de 62% da empresa de coleta Loga, fechou a compra dos 38% restantes com a Galápagos Ambiental. A Loga é a concessionária responsável por 7 milhões de pessoas nas regiões oeste, norte e central da capital paulista, e teve o contrato renovado por 20 anos em 2024.

💊 Oncoclínicas pede recuperação extrajudicial

A Oncoclínicas obteve o apoio de 37% dos credores, mais do que os 33% necessários, para pedir sua recuperação extrajudicial e renegociar R$ 5,1 bilhões em dívidas. Agora, eles têm três meses para chegar a 50% de apoio e seguir à próxima etapa: a homologação do pedido por um juiz.

A IG4, gestora especialista em reestruturação de empresas e que controla a Braskem, negocia a compra de uma participação no negócio.

UMA IMAGEM

Em 2022, a Vale vendeu seu complexo de minas de ferro em Corumbá (MS) para a LHG Mining, dos irmãos Batista. Recentemente, surgiu o boato de que a gigante estaria interessada em recomprar a operação.

Segundo O Globo, três conselheiros da Vale visitaram as minas em sigilo. A informação gerou mal-estar no board e no mercado.

Ontem (14), a Vale distribuiu um comunicado e esclareceu que, embora tenha considerado recomprar o ativo, avaliou a oportunidade e acabou desistindo do negócio.

Foto: instalações da Mina Santa Cruz, parte do complexo de Corumbá. Crédito: LHG Mining.

O MELHOR DO

Para a Meta, óculos smart são o futuro. Mas eles também são um pesadelo de privacidade

A Meta crê piamente que seus óculos com IA, câmera e microfone embutidos são o futuro dos wearables – e tem feito de tudo para popularizar a tecnologia: doou mais de 100 mil pares a veteranos de guerra cegos e lançou um modelo com a socialite Kylie Jenner. Zuckerberg não sai em uma foto sem os seus.

Eles já oferecem modelos da Oakley (US$ 499), da Ray-Ban (US$ 379) e uma versão de entrada por US$ 299 e venderam 7 milhões de unidades em 2025.

O problema é o lado Black Mirror da coisa. O recurso NameTag, por exemplo, salva os rostos das pessoas que você acaba de conhecer e lembra o nome delas no próximo encontro. Mais de 70 organizações de defesa da privacidade pediram à Meta que abandone a ideia.

Leia mais nesta reportagem do Wall Street Journal, em português.

UM NÚMERO

US$ 25,6 bilhões

Foi o déficit orçamentário dos EUA em junho. Boa parte desse total são reembolsos das tarifas de Trump sobre importação, após centenas de empresas entrarem na Justiça para reaver os valores.

Um ano atrás, em junho de 2025, foi o contrário: o país gerou um superávit de US$ 23 bilhões.
As devoluções de maio e junho totalizaram US$ 71 bilhões e equivalem a 42% do total de US$ 166 bilhões sujeitos a reembolso.

UMA FRASE

❝

Nós falhamos.

Arvind Krishna, CEO da IBM, sobre o desempenho da empresa no segundo trimestre – a receita veio em US$ 17,2 bilhões, 4% abaixo da previsão dos analistas, e as vendas caíram 7% ano a ano.

Não é exatamente um desastre. Mas as ações desabaram 25% em Nova York, o maior tombo desde 1968.

Motivo: de acordo com a própria IBM, a clientela está sacrificando investimentos em infraestrutura de TI tradicional – o carro-chefe da empresa – para comprar hardware específico para IA; e nessa área a IBM fica atrás da concorrência.

UM GRÁFICO

As regiões metropolitanas de Hong Kong-Shenzhen, na China, e de Tokyo-Yokohama, no Japão, depositam um quinto de todas as patentes do mundo, e superam o Vale do Silício em volume de produção científica – ainda que não atraiam tanto venture capital.

No hub chinês, a empresa que mais registra novas invenções é a Huawei. Na capital japonesa, quem lidera nesse quesito é a Mitsubishi.

São Paulo, a única cidade sul-americana no ranking, aparece na 49ª posição. Por aqui, a campeã de patentes no setor privado é a Braskem.

VALE PARAR PARA LER

💼 O que você precisa para ser o novo CEO do JPMorgan

“Precisa ser curioso. Precisa ter coração. Precisa ter garra. Precisa ter alma. Precisa ter ética de trabalho. Precisa estar disposto a viajar.” Essa é parte da longa, e um tanto abstrata, lista de exigências para ocupar o cargo de CEO do JPMorgan – segundo o CEO atual, Jamie Dimon, que ocupa o cargo há duas décadas. Dimon, de 70 anos, disse que o processo seletivo ainda não está aberto – o executivo planeja passar mais alguns anos na posição.