Morning Call | Bolsas em alta nesta quinta, com juros e balanços no radar

XP Research 08 de maio de 2025 Morning Call Bolsas em alta nesta quinta, com juros e balanços no radar   Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify.     Ibovespa O Ibovespa fechou praticamente de lado ontem, com desvalorização de 0,09%, aos 133.398 pontos, com o mercado à espera das decisões de política monetária nos EUA e no Brasil. Ambos os bancos centrais agiram conforme as expectativas, com o Federal Reserve (Fed) mantendo o atual patamar de juros em 4,25%-4,50%, e o Bacen subindo a Selic em 0,50 p.p., para 14,75% ao ano. O principal destaque positivo na Bolsa brasileira foi a Klabin (KLBN11, +2,68%), após a empresa divulgar o balanço do 1T25, considerado positivo pelo mercado (leia nossa análise aqui). No mês, o papel apresenta recuperação de 3,51%, enquanto no ano acumula queda de 17,15%. Já o destaque negativo foi Raia Drogasil (RADL3, -14,76%), após divulgação do resultado do 1T25 considerado negativo pelo mercado (leia nossa análise aqui). Nesta quinta-feira, serão divulgados dados da balança comercial da China no mês de abril. Pela temporada de resultados do 1T25, Ambev, Assaí, Azzas, Cemig, Copel, Itaú, Localiza, Lojas Renner, Magazine Luiza, e Suzano são destaques. Pela temporada internacional, os principais balanços serão de AB InBev, e Warner Bros. Discovery. Renda Fixa As taxas futuras de juros encerraram a sessão de quarta-feira com movimentação mista ao longo da curva. No Brasil, os vértices curtos foram marcados pela convergência das apostas dos investidores em uma alta de 50 bps na reunião do Copom. Já os intermediários e longos reagiram à decisão de juros do Federal Reserve. Com isso, o DI jan/26 encerrou em 14,72% (+1,3bp vs. pregão anterior); DI jan/27 em 13,99% (+2,4bps); DI jan/29 em 13,5% (- 3,9bps); DI jan/31 em 13,66% (- 6bps). Nos EUA, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 3,77% (-0,3bp), enquanto os de dez anos fecharam em 4,37% (-2,8bps).  Mercados globais Nesta quinta-feira, os futuros dos EUA operam em alta (S&P 500: +1,1%; Nasdaq 100: +1,5%). Na véspera, o S&P 500 subiu 0,43%, com apoio de uma alta de 3% da Nvidia, após rumores de fim das restrições a chips. O Nasdaq avançou 0,27% e o Dow, 0,7%. A atenção se volta agora para os novos dados econômicos que serão divulgados hoje, incluindo os pedidos semanais de seguro-desemprego e o levantamento de expectativas do consumidor do Fed de Nova York. Do lado corporativo, ConocoPhillips e Warner Bros. Discovery divulgam resultados antes da abertura, enquanto Paramount e Expedia reportam após o fechamento. Nas Treasuries, as taxas dos títulos de 10 e 2 anos sobem +2 bps, à medida que os investidores aguardam avanços nas negociações comerciais. Na Europa, as bolsas sobem (Stoxx 600: +0,6%) com expectativas de um acordo comercial entre Reino Unido e EUA. O possível pacto seria o primeiro desde o anúncio das tarifas “recíprocas” pelos EUA em abril. Na China, os mercados fecharam em alta, repercutindo a decisão do Fed e a expectativa pelas negociações bilaterais que ocorrem esta semana na Suíça entre autoridades americanas e chinesas (HSI: +0,4%; CSI 300: +0,6%). IFIX O Índice de Fundos Imobiliários (IFIX) encerrou a quarta-feira com alta de 0,08%, antes da decisão de política monetária do Copom. O destaque da sessão foi o desempenho positivo dos FIIs de Papel, que registraram valorização média de 0,10%, enquanto os Fundos de Tijolos apresentaram uma desvalorização média de 0,04%. Entre os resultados positivos individuais, ficaram SNCI11 (+1,9%), HGFF11 (+1,8%) e WHGR11 (+1,8%). Por outro lado, entre os destaques negativos, figuraram GZIT11 (-3,3%), JSRE11 (-1,9%) e RBFF11 (-1,7%). Economia A superquarta trouxe poucas novidades em termos de política monetária. Nos Estados Unidos, o Fed manteve as taxas de juros na faixa entre 4,25% e 4,5%, conforme amplamente esperado. No comunicado, o Fed destacou que os riscos tanto do aumento de desemprego quanto de inflação aumentaram. Na entrevista pós-reunião, o presidente do Fed, Jerome Powell, afirmou que o banco central persistirá com sua abordagem de esperar para ver até que as incertezas relacionadas às tarifas comerciais se reduzam. Nesse sentido, vale destacar que o presidente Trump rejeitou dar o primeiro passo e reduzir as tarifas para produtos chineses como forma de trazer a China à mesa de negociação. No Brasil, o Copom aumentou a taxa Selic em 0,5 p.p., chegando a 14,75% ao ano. No comunicado pós-reunião, o Copom ressaltou as incertezas globais e a força da atividade doméstica, mas trouxe elementos que sugerem que o ciclo de aperto está encerrado (ou muito próximo disso). No entanto, acreditamos que as pressões inflacionárias domésticas acabarão por levar o Banco Central a fazer um último ajuste. Tivemos também a divulgação dos dados da pesquisa industrial mensal de março, que mostrou uma alta de 1,2% ante o mês anterior, encerrando uma série de 5 meses negativos. Na agenda do dia, destaque para a decisão de política monetária do Banco da Inglaterra. A expectativa majoritária é de um corte de 0,25 p.p., e o mercado espera mais três cortes adicionais neste ano. No Brasil, teremos a divulgação do IGP-DI de abril, com consenso indicando alta de 0,35%, revertendo parcialmente a queda de 0,5% registrada em março.  O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje!   Clique aqui para acessar o relatório completo ECONOMIA:  1. FOMC mantém taxas de juros inalteradas, enquanto Copom aumenta Selic em 0,5 p.p. EMPRESAS: 1. Engie Brasil (EGIE3): Resultados do 1T25; Resultados operacionais abaixo de nossas estimativas 2. Auren (AURE3): Resultados do 1T25; Resultados operacionais fortes em comercialização 3. Minerva (BEEF3) | Resultados do 1T25 em linha 4. Mercado Livre (MELI34): Um 1T25 acima das expectativas 5. Azzas 2154 (AZZA3): Um trimestre muito aguardado 6. C&A (CEAB3): Resultados consistentes no 1T25 7.Vivara (VIVA3): 1T25 superando as expectativas em cima de maiores subvenções fiscais 8.Guararapes (GUAR3): Sólido 1T25 9. Rede D’Or (RDO3): 1T misto; desempenho excepcional da SULA parcialmente compensado pela baixa taxa de ocupação dos hospitais 10. Iochpe-Maxion (MYPK3): As vantagens da diversificação geográfica; revisão do 1T25 11. Frasle Mobility (FRAS3): Dados operacionais sólidos, tanto orgânica quanto inorganicamente; revisão do 1T25 12. Bradesco (BBDC4): Começando o ano com força 13. Movida (MOVI3): 1T25 – Sólida performance operacional leva a surpresa no lucro líquido 14. Ultrapar (UGPA3) | Resultados do 1T25: Um trimestre sem novidades, em linha 15. A Lavvi registrou sólidos resultados no 1T25, acima das expectativas. Os principais destaques incluem: 16. Klabin (KLBN11): Desempenho mais forte do que o esperado de embalagens impulsionando EBITDA – Resultados do 1T25 REN D A  FIXA:  1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa           ALOCAÇÃO & FUNDOS:  1. Principais notícias ESG:  1.MME pretende publicar até o fim do 1° semestre cronograma da lei das eólicas offshore | Café com ESG, 08/05 Disclaimer 1) Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. 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Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. 14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. 16) O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. 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