Morning Call | Ata do FOMC, produção industrial no Brasil e novas projeções XP para a economia em destaque

XP Research 8 de janeiro de 2025 Morning Call   Ata do FOMC, produção industrial no Brasil e novas projeções XP para a economia em destaque     Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify.     Ibovespa O Ibovespa fechou em alta de 1,0% ontem, aos 121.163 pontos, impulsionado pela Petrobras (PETR3, +2,8%; PETR4, +2,1%) e após falas do Ministro da Fazenda, Fernando Haddad, afirmando que o resultado fiscal do governo em 2025 se aproximará da meta de déficit zero. Com isso, o índice subiu mesmo em um dia negativo para os mercados globais (S&P 500, -1,1%: Nasdaq, -1,9%), após a divulgação de dados econômicos nos EUA apontarem para uma atividade e mercado de trabalho aquecidos. Os principais destaques positivos do dia foram papéis cíclicos como Carrefour, MRV e Lojas Renner (CRFB3, +5,3%; MRVE3, +4,9%; LREN3, +4,3%), mesmo após uma abertura na curva de juros. Já o destaque negativo foi CSN Mineração (CMIN3, -4,6%), após queda no preço do minério de ferro. Para o pregão desta quarta-feira, os destaques da agenda internacional serão o relatório ADP de dezembro e a ata da reunião do Federal Reserve nos EUA. No Brasil, teremos a divulgação dos dados de produção industrial de novembro. Renda Fixa As taxas futuras de juros encerraram a sessão de terça-feira com abertura nos vértices longos e intermediários da curva. No Brasil, o mercado permaneceu à espera de um possível anúncio de novas medidas focadas na contenção de despesas do governo. O DI jan/26 encerrou em 14,99% (- 1,6bp vs. pregão anterior); DI jan/27 em 15,39% (+1,4bp); DI jan/29 em 15,19% (+7,4bps); DI jan/31 em 14,92% (+10,3bps). Nos EUA, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 4,30% (+2,0bps), enquanto os de dez anos subiram a 4,67% (+5,0bps). Mercados globais Nesta quarta-feira, os futuros nos Estados Unidos abrem em alta (S&P 500: 0,3%; Nasdaq 100: 0,4%) em dia repleto de divulgação econômicas, e após dados mais fortes ontem que fizeram com que o mercado reduzisse a quantidade esperada de cortes de juros em 2025. Na Europa, as bolsas operam em leve alta (Stoxx 600: 0,4%), e na China, as bolsas fecharam em queda (CSI 300: -0,2%; HSI: -0,9%), com temores sobre a deflação no país, apesar do anúncio de novos estímulos ao consumo. Economia Nos Estados Unidos, segundo o relatório JOLTS, as vagas de emprego nos Estados Unidos ficaram em 8,1 milhões em novembro, surpreendendo positivamente o mercado. Hoje, haverá a divulgação do relatório ADP de empregos, o que servirá para o mercado antecipar as próximas decisões de juros pelo Banco Central americano. Além disso, haverá a divulgação da ata do FOMC (Comitê de Política Monetária) de dezembro, que deverá trazer efeitos limitados para o mercado. No Brasil, o time de macroeconomia da XP divulgou relatório mensal com novo cenário. As projeções para a taxa de câmbio ficaram em R$/US$ 6,20 para 2025 e R$/US$ 6,40 para 2026 (antes e R$/US$ 5,85 e e R$/US$ 6,00, respectivamente). Como consequência, revisamos o IPCA de 2025 de 5,2% para 6,1%, enquanto mantivemos nossa projeção para 2026 em 4,5%. Para a taxa Selic, enxergamos agora a taxa em 15,50% ao final de 2025, sem expectativas para cortes no ano, portanto. Para 2026, projetamos os juros em 12,50% ao final do período. Por fim, nossas projeções para o crescimento do PIB ficaram em 2,0% e 1,0% para este e o próximo ano. Para mais detalhes, ver o relatório completo. Na agenda doméstica de hoje, destaque para a produção industrial de novembro.  O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje!   Clique aqui para acessar o relatório completo ECONOMIA:  1. XP Macro divulga novo cenário; mercado foca em dados de emprego e ata do FOMC nos EUA COMMODITIES:  1. Mineração e Siderurgia: Importações de Aço Caem Enquanto Exportações Aumentam no Brasil; Preços do Minério de Ferro Caem 4% S/S EMPRESAS:  1. Priner (PRNR3): Sólida prévia operacional do 4T24 2. Santos Brasil (STBP3) – Acompanhamento Mensal do Setor Portuário | Dezembro de 2024 3. Bens de Capital: Ambiente de novos pedidos positivo entre as indústrias 4. Principais notícias dos setores REN D A  FIXA:        1. O Mês na Renda Fixa – Janeiro/2025 2. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa ALOCAÇÃO & FUNDOS:        1. Principais notícias ESG:  1. BNDES e Finep anunciam chamada pública de R$ 5 bi para financiar projetos de minerais críticos | Café com ESG, 08/01 Disclaimer 1) Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. 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O agente autônomo de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais. 7) Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. 8) A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. 9) Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. 10) SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710. 11) O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br. 12) A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. 13) A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. 14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. 16) O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. 17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 18) ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO.

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