Morning Call | Ações da Nvidia e resultados internacionais em foco; Boeing e GM divulgam balanços hoje

XP Research 28 de janeiro de 2025 Morning Call   Ações da Nvidia e resultados internacionais em foco; Boeing e GM divulgam balanços hoje     Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify.     Ibovespa O Ibovespa fechou em alta de 2,0% ontem, aos 124.861 pontos e na contramão dos mercados globais (S&P 500, -1,5%; Nasdaq, -3,1%). As bolsas americanas refletiram um aumento significativo no pessimismo com o setor de tecnologia, após a empresa chinesa DeepSeek lançar um chatbot de inteligência artificial com custos de produção reduzidos e alegadamente mais eficiente que os concorrentes. Como resultado, ações de empresas beneficiadas pela demanda por infraestrutura de inteligência artificial ou com modelos de negócios concorrentes à startup chinesa sofreram fortes quedas, com destaque negativo para Nvidia (-17,0%). No mercado local, as ações brasileiras se beneficiaram da queda nos rendimentos das Treasuries durante o pregão, o que contribuiu para um fechamento na curva de juros doméstica. Com isso, os principais destaques positivos na Bolsa brasileira foram papéis sensíveis aos juros como Magazine Luíza, Assaí e Vamos (MGLU3, +10,1%: ASAI3, +7,6%; VAMO3, +7,2%). A WEG (WEGE3, -7,9%) ficou na ponta negativa, impactada pelo cenário global, dado que a companhia também é uma fornecedora de equipamentos para infraestrutura de inteligência artificial. Nesta terça-feira, pela temporada internacional de resultados do 4º trimestre, Boeing, General Motors, Lockheed Martin, RTX e Starbucks reportam seus balanços. Renda Fixa As taxas futuras de juros encerraram a sessão de segunda-feira com fechamento em toda extensão da curva. No Brasil, apesar do Relatório Focus  apontar deterioração das expectativas inflacionárias, houve redução da curva seguindo o mercado global. Com isso, o DI jan/26 encerrou em 15,14% (- 1bp vs. pregão anterior); DI jan/27 em 15,34% (- 5,7bps); DI jan/29 em 15,08% (- 10,6bps); DI jan/31 em 15,01% (- 13,2bps). Nos EUA, ocorreu elevação da aversão ao risco após a chinesa DeepSeek afirmar ter desenvolvido ferramentas de IA com custo inferior ao de suas concorrentes ocidentais. Por lá, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 4,17% (-10,0bps), enquanto os de dez anos fecharam em 4,53% (-10,0bps).  Mercados globais Nesta terça-feira, os futuros nos Estados Unidos abrem em alta (S&P 500: 0,4%; Nasdaq 100: 0,7%), após dia de queda devido ameaça da chinesa DeepSeek contra a liderança americana na indústria de inteligência artificial. O mercado também está na expectativa de ver os efeitos disso na divulgação de resultados das Big Techs, que começa essa semana. Na frente macroeconômica, a taxa das Treasuries sobe enquanto investidores aguardam a primeira reunião do Fed no ano, onde decisões serão tomadas acerca da taxa de juros americana. Na Europa, as bolsas operam em alta (Stoxx 600: 0,7%), e na China, as bolsas fecharam mistas (CSI 300: -0,4%; HSI: 0,2%), com falas de Trump de que tarifas universais começariam “muito maior” do que 2,5% e enquanto o mercado observava grande queda dos ativos de tecnologia devido a ameaça a chinesa DeepSeek. IFIX O índice de fundos imobiliários, o IFIX, apresentou leve queda de 0,39% na segunda-feira. Os FIIs de papel integrantes do IFIX tiveram desempenho médio de -0,72%, em meio à desaceleração do IPCA-15 na sexta passada, enquanto os FIIs de tijolo tiveram performance média de 0,01% no dia.  Os destaques positivos do dia foram JSAF11 (+4,0%), BLMG11 (+3,8%) e BTRA11 (+2,8%). Já os principais destaque negativos foram CVBI11 (-4,3%), HSAF11 (-3,4%) e RBFF11 (-3,4%). Economia Sem dados ou eventos macro relevantes hoje. O principal evento macro desta semana é a decisão de juros do Federal Reserve (banco central dos EUA), prevista para amanhã. O Fed deverá manter os juros inalterados e sinalizar pouco espaço para flexibilização adiante. No Brasil, o Copom deve seguir o plano sinalizado em dezembro. Assim, antecipamos uma alta de 1,00 p.p. na taxa Selic esta semana (para 13,25%) e a sinalização de aumento semelhante para a reunião de março. Não esperamos um sinal explícito para a reunião de maio.  O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje!   Clique aqui para acessar o relatório completo ECONOMIA:  1. Dia calmo do lado macro, com os mercados à espera de decisões de Política Monetária amanhã. EMPRESAS: 1. 3Tentos (TTEN3) | Uma trajetória de crescimento promissora 2. JBS (JBSS3) | Ovos – Uma Aquisição Inesperada; Positiva 3. Bancos: Os dados de crédito resistiram à deterioração macroeconômica – a inadimplência e as concessões melhoraram; Dados mensais de crédito (Dezembro/2024) 4. Shoppings e Propriedades: O que esperar da temporada de resultados do 4T24 5. Varejo XP: Navegando a tempestade macro 6. Vitrine XP – O que esperar dos resultados do 4T24 7. Utilities | Impulsionando a Semana: Destaques do Setor 8. Utilities: Incidente na linha de transmissão afeta fluxos de energia do norte 9. XP LOG (XPLG11) anuncia alienação de galpão localizado em PE | XP Curtas 10 . Principais notícias dos setores REN D A  FIXA:        1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa ESTRATÉGIA: 1. XP Short Scout: Monitor de short selling no Brasil – 24/01/2025 2.Relatório Temático | Alavancagem financeira em um cenário de juros altos no Brasil   ALOCAÇÃO & FUNDOS:        1. Principais notícias ESG:  1.Relatório Temático | Quando o mercado de renda fixa encontra a sustentabilidade2. Eólica offshore no Brasil: O que esperar adiante? 2.Tesla e BMW entram com ações na UE contra tarifas de carros elétricos fabricados na China | Café com ESG, 28/01 Disclaimer 1) Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. 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Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. 14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. 16) O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. 17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 18) ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO.

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