Morning Call | Bolsas hoje: IPCA de novembro, sabatina do BC e política monetária da China no radar

XP Research  10 de dezembro de 2024 Morning Call   Bolsas hoje: IPCA de novembro, sabatina do BC e política monetária da China no radar     Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify.   Ibovespa O Ibovespa fechou em alta de 1,0% ontem, aos 127.210 pontos, com o mercado reagindo positivamente à notícia de que o Politburo, o principal órgão político da China, se comprometeu a implementar uma política fiscal “mais proativa” no ano que vem e uma política “apropriadamente frouxa”. Com isso, o principal destaque positivo do pregão na Bolsa brasileira foram as mineradoras como CSN Mineração (CMIN3, +6,7%), Vale (VALE3, +5,3%), e até mesmo a sua holding, a Bradespar (BRAP4, +5,0%), após alta do minério de ferro de 1,4%. As ações cíclicas como Grupo Pão de Açúcar (PCAR3, -5,1%), Petz (PETZ3, -4,5%), e Cogna (COGN3, -4,2%) caíram, após abertura da curva de juros. Nesta terça-feira, teremos no Brasil o IPCA referente ao mês de novembro. O foco também se mantém na quarta-feira, na qual teremos a decisão de juros do Copom, e, nos EUA, a inflação ao consumidor referente ao mês de novembro. Renda Fixa As taxas futuras de juros encerraram a sessão de segunda-feira com forte abertura por toda a curva. No Brasil, o Boletim Focus  indicou a intensificação da deterioração das expectativas para todos os indicadores. Com isto, o DI jan/26 encerrou em 14,59% (+17,4bps vs. pregão anterior); DI jan/27 em 15,02% (+25,4bps); DI jan/29 em 14,685% (+21,7bps); DI jan/31 em 14,35% (+15,6bps). Nos EUA, o Federal Reserve de Nova Iorque relatou que os consumidores americanos esperam uma piora na inflação, ao passo que enxergam uma economia forte. Por lá, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 4,13% (+3,0bps) e os de dez anos em 4,20% (+5,0bps). Mercados globais Nesta terça-feira, os futuros nos Estados Unidos abrem sem direção definida (S&P 500: -0,02%; Nasdaq 100: 0,02%) em semana de dados de inflação ao consumidor e produtor. Na Europa, as bolsas operam em queda (Stoxx 600: -0,3%) em semana de decisão de juros pelo BCE. As bolsas chinesas fecharam mistas (CSI 300: 0,7%; HSI: -0,5%), com salto na Bolsa de Xangai que pode ser atribuído à sinalização do Politburo de que o governo adotará política fiscal mais proativa. Economia Na China, a balança comercial veio fraca, alimentando preocupações sobre a saúde da economia asiática, especialmente em meio à fraca demanda doméstica e às ameaças de aumento das tarifas comerciais. Nesse contexto, como tentativa de reanimar a economia, a China anunciou que adotará uma política monetária “moderadamente frouxa” em 2025 e intensificará os incentivos fiscais, marcando a primeira grande mudança em sua postura desde 2011. No Brasil, o Boletim Focus indicou alta nas expectativas das principais variáveis econômicas. Apesar de a taxa Selic projetada para o final de 2025 ter aumentado de 12,63% para 13,50%, e para 2026, de 10,50% para 11,00%, as projeções de inflação continuam em tendência de alta. No campo político, o ministro do STF, Flávio Dino, rejeitou integramente o pedido da Advocacia Geral da União que flexibilizava as regras impostas no pagamento de emendas parlamentares no Congresso. Segundo os jornais, o impasse pode ter efeitos negativos na tramitação do pacote fiscal. Ademais, publicamos nosso relatório “ Esquenta do Copom” que discute o cenário atual e nossa expectativa para a taxa Selic na reunião do Copom de quarta-feira. Na agenda, teremos a divulgação do IPCA de novembro. Além disso, os nomes indicados pelo governo à diretoria do BCB devem ser sabatinados na Comissão de Assuntos Econômicos do Senado.  O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje!   Clique aqui para acessar o relatório completo ECONOMIA:  1. China indica adoção de novos estímulos econômicos para 2025    EMPRESAS:    1.  Agronegócio | Maior área de milho 2ª safra e um cenário complexo  para fertilizantes 2. Yduqs (YDUQ3): Adicionando capacidade premium a um preço justo 3. Agron egócio | Acordo União Europeia-Mercosul avança 4. V arejo  XP | Data Expert: Vestuário segue aumentando preços 5. Gu a rarapes (GUAR3): Feedback da reunião com executivos 6.   Az zas 2154 (AZZA3): Otimizando o portfólio de marcas 7. A ura (AURA33): Compromisso com a Entrega de Projetos 8. Ru mo (RAIL3): Tracker Mensal de   Ferrovia – Dados de  Volume de Novembro de 2024 9.  Principais notí cias dos setores ESTRATÉGIA: 1. F a c tor Pulse: Fatores mantém retornos positivos mesmo após custos de transação  REN D A  FIXA:        1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa   ALOCAÇÃO & FUNDOS:        1. Principais notícias   ESG:  1. Aegea: Destaques da nossa visita no Rio de Janeiro 2. PATEN deve ser votado hoje no Senado; Vibra (VBBR3) anuncia mudanças no Conselho | Café com ESG, 10/12 Disclaimer 1) Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. 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Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. 14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. 16) O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. 17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 18) ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO.

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