Morning Call | Resultados e IBC-Br no radar; mercado segue à espera do pacote de corte de gastos

XP Research  14 de novembro de 2024 Morning Call   Resultados e IBC-Br no radar; mercado segue à espera do pacote de corte de gastos     Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify.   Ibovespa O Ibovespa fechou praticamente de lado ontem, com leve alta de 0,03%, aos 127.734 pontos, revertendo uma queda de 0,5% sustentada por maior parte do pregão após falas do Ministro da Fazenda sobre cortes de gastos consideradas positivas. O principal destaque positivo do pregão foi a Embraer (EMBR3, +4,7%), após um banco de investimentos reiterar recomendação de compra para o papel. Já o principal destaque negativo foi Hapvida (HAPV3, -6,3%), após divulgação do resultado do 3º trimestre considerado negativo pelo mercado (leia nossa análise aqui). Nesta quinta-feira, pela temporada de resultados doméstica do 3º trimestre, Azul, Cruzeiro do Sul, e Inter reportam seus balanços. Já pelo lado internacional, teremos Disney, JD.com, e Merck. Na sexta-feira, não terá pregão devido ao feriado de Proclamação da República. Pelo lado internacional, teremos os dados de vendas do varejo e produção industrial nos EUA, ambos referentes a outubro, enquanto pela temporada de resultados, Alibaba divulga seus dados. Renda Fixa As taxas futuras de juros encerraram a sessão de quarta-feira com abertura nos vértices curtos e intermediários da curva . No Brasil, notícias apontaram que o projeto de redução de gastos do governo será, possivelmente, apresentado após a reunião do G20, levando o mercado a ficar ainda mais receoso com a trajetória fiscal do país. Com isso, o DI jan/26 encerrou em 13,21% (alta de 2,9bps vs. pregão anterior); DI jan/27 em 13,36% (alta de 2,2bps); DI jan/29 em 13,16% (alta de 0,5bp); DI jan/31 em 12,97% (queda de 2,1bps). Nos EUA, membros do Federal Reserve ressaltaram a preocupação com a aceleração inflacionária e a incerteza acerca do ritmo de corte de juros. Além disso, o índice de preços ao consumidor (CPI) subiu 0,2% em outubro, em linha com as expectativas do mercado. Os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 4,27% (-7,0bps) e os de dez anos em 4,44% (+1,0bp). Mercados globais Nesta quinta-feira, os futuros nos Estados Unidos abrem sem direção definida (S&P 500: 0,1%; Nasdaq 100: 0,0%), no aguardo da divulgação de dados de inflação ao produtor americano (PPI), fala de Powell e continuidade do anúncio do gabinete de Trump. Na Europa, as bolsas operam em alta (Stoxx 600: 0,5%). As bolsas chinesas fecharam negativas (CSI 300: -1,7%; HSI: -2,0%) ante temores relacionados ao governo Trump e resultados de empresas da região. O governo anunciou corte de impostos relacionados à aquisição de imóveis para impulsionar o mercado imobiliário. Economia No cenário internacional, o índice de preços ao consumidor (CPI) veio em linha com o esperado nos Estados Unidos e com composição benigna, o que reforça nossa visão de que o Fed persistirá no ciclo de corte de juros em dezembro. Na agenda americana de hoje, destaque para a divulgação do índice de preços ao produtor (PPI) e para fala do presidente do Fed, Jerome Powell. No Brasil, o setor de serviços seguiu mostrando força, crescendo acima das expectativas do mercado em setembro. Esperamos desaceleração adiante, embora nossa projeção para o PIB deste ano (atualmente em 3,1%) tenha viés de alta. Na agenda de hoje, destaque para o IBC-Br de setembro a ser divulgado pelo Banco Central às 9h. Enquanto isso, o mercado aguarda a divulgação detalhada do pacote de fiscal para contenção de despesas pelo governo, que deverá ser divulgado apenas após o feriado. Segundo o time XP Política, conversas avançam para mudanças na regra de reajuste do salário mínimo e de cortes no BPC e no Abono Salarial, cujos impactos somados devem ficar em R$ 30 bi em 2024 e R$ 40 bi em 2025.  O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje!   Clique aqui para acessar o relatório completo ECONOMIA:  1. PPI e discurso de Jerome Powell como principais destaques dessa quinta-feira EMPRESAS:  1. Mercado de Capitais: Destaques Operacionais da B3 – Outubro 2024 2. Raízen (RAIZ4) | Revisão de Resultados do 2T25: Um Trimestre Misto 3. CSN (CSNA3): Resultados de Mineração mais fracos compensando resultados melhores em Siderurgia; Resultados do 3T24 4. CSN Mineração (CMIN3): Resultados mais fracos em meio a preços realizados mais baixos; Revisão do 3T24 5. JBS (JBSS) | Revisão de resultados do 3T24: Revisões de lucros para cima serão favoráveis , reforçando como Top Pick 6. BRF (BRFS3) | Revisão de resultados do 3T24: Um trimestre em linha para celebrar 7. Bens de Capital: Suécia seleciona C-390 como sua aeronave de transporte militar; Revisitando possíveis pedidos para a Embraer 8. Marfrig (MRFG3) | Revisão de resultados do 3T24: Trimestre sólido; abordando a alocação de capital 9. Tupy (TUPY3): Volumes mais fracos gerando resultados mornos; revisão do 3T24 10. Vittia (VITT3) | Revisão de resultados do 3T24: um trimestre fraco, mas melhor que o esperado 11. Rede D’Or (RDOR3) – 3T24: Resultados ligeiramente positivos, com destaque positivo para o negócio de Seguros 12. Hypera (HYPE3) – 3T24: Resultados negativos e esperados, deterioração operacional impactando a alavancagem 13. Assaí (ASAI3): Feedback do Investor Day do Assaí 14. Americanas (AMER3): Confira o resultado do 3T24 da Americanas 15. Azzas 2154 (AZZA3): Uma surpresa positiva no 3T24 16. Panvel (PNVL3): Resultados melhorando no 3T24 17. Grupo Casas Bahia (BHIA3): Resultados melhores no 3T24, mas ainda desafiadores 18. Grupo Multi (MLAS3): Resultados fracos no 3T24, mas melhorando no terceiro trimestre 19. Viveo (VVEO3) – 3T24: Resultados negativos, alavancagem ainda aumentando 20. Brisanet (BRIT3): Resultados em linha | Lançamento de telefonia móvel continua a pressionar as margens 21. Positivo (POSI3): Resultados fracos | Baixa receita e margens comprimidas 22. Nubank (ROXO34): Forte lucratividade com qualidade mista | Revisão 3T24 23. Cemig (CMIG4)| Resultados do 3T24: Resultados Resilientes, Conforme Esperado 24. Equatorial (EQTL3) | Resultados do 3T24: Volume Forte e Opex Controlado 25. Orizon (ORVR3)| Resultados do 3T24: Resultados Positivos 26. Ambipar (AMBP3): Resultados do 3T24; Outra Manchete Positiva 27. MRV (MRVE3): Resultados mistos após um lucro abaixo das estimativas 28. Cyrela (CYRE3): Resultados sólidos em todos os níveis 29. Allos (ALOS3): Resultados positivos impulsionados pela expansão robusta do FFOPS 30. Principais notícias dos setores ESTRATÉGIA: 1. O Voo do Dólar | Gráfico da Semana RENDA FIXA:  1. Reestruturação Rodovias do Tietê – Atualização 2. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa ALOCAÇÃO & FUNDOS: 1. Fundos de Lajes Corporativas | Resiliência de imóveis de qualidade e boa localização 2. Principais notícias   ESG:  1. PL que regula mercado de carbono é aprovado pelo Senado | Café com ESG, 14/11 Disclaimer 1) Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. 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Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. 14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. 16) O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. 17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 18) ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO.

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