Morning Call: Novas projeções XP para inflação, PIB e Selic; destaques da XP CEO Conference e mais

XP Research  19 de agosto de 2024 Morning Call Novas projeções XP para inflação, PIB e Selic; destaques da XP CEO Conference e mais Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify. Ibovespa O Ibovespa subiu 2,6% em reais e 3,3% em dólares na semana passada, fechando em 133.953 mil pontos, com o índice alcançando sua máxima histórica na quinta-feira. O principal destaque positivo da semana foi IRB (IRBR3, +52,4%), após a divulgação dos resultados da companhia, que vieram acima do esperado, e elevação de recomendação por um banco de investimentos. Já o destaque negativo foi Natura (NTCO3, -16,3%), após publicação de resultados e anúncio do pedido de recuperação judicial de sua subsidiária Avon International (leia o comentário dos nossos analistas aqui). Acesse aqui o nosso relatório completo. Renda Fixa No comparativo semanal , os juros futuros encerraram com abertura por toda extensão da curva. O diferencial entre os contratos com vencimento em janeiro 2026 e 2034 saiu de 4,00 pontos-base (bps) na sexta-feira passada para -25,50 bps nesta semana. A curva, portanto, apresentou novamente perda de inclinação. As taxas de juro real tiveram nova redução, com os rendimentos NTN-Bs (títulos públicos atrelados à inflação) se consolidando em patamares próximos a 6,10% a.a. DI jan/25 fechou em 10,84% (9,8bps no comparativo semanal); DI jan/26 em 11,64% (9,6bps); DI jan/27 em 11,54% (-1,4bps); DI jan/29 em 11,51% (-11,5bps); DI jan/34 em 11,38% (-19,9bps). Mercados globais Nesta segunda-feira, os futuros nos Estados Unidos abrem sem direção definida (S&P 500: 0,0%; Nasdaq 100: -0,1%), em um dia sem grandes eventos planejados. A semana será marcada por dados de atividade econômica, pela divulgação da ata da última reunião do conselho de política monetária do Fed, o FOMC, e por alguns resultados remanescentes da temporada de balanços. Na Europa, as bolsas operam em alta (Stoxx 600: 0,3%), dando sequência ao movimento da semana passada. Na China, as bolsas fecharam positivas (CSI 300: 0,3%; HSI: 0,8%), com alta em Hong Kong impulsionada pelos temas de “novo consumo”, tecnologia e inteligência artificial, e pela notícia de que o governo está buscando ampliar o investimento privado no país. Economia Nos Estados Unidos, o indicador de sentimento do consumidor da Universidade de Michgan, publicado na última sexta-feira, ficou em 67,8, acima do mês de julho e das expectativas de mercado, reforçando a perspectiva de que a economia não está em recessão. No Brasil, o índice de atividade econômica do Banco Central (IBC-Br), também publicado na sexta-feira, mostrou alta de 1,4% em junho em relação a maio e de 1,1% em relação ao trimestre anterior, indicando que o segundo trimestre teve um crescimento robusto. Nesta segunda-feira, publicamos nossa revisão de cenário especial. Esperamos agora um crescimento do PIB de 2,7% este ano, na esteira do consumo mais forte e de uma recuperação dos investimentos. Além disso, revisamos nossa inflação deste ano de 4,1% para 4,4%. Com isso, esperamos que o Banco Central retome o ciclo de aperto monetário, elevando a taxa de juros a 12% a partir da próxima reunião (setembro). Na agenda do dia, destaque para a decisão de política monetária na China. Na semana, teremos a ata do FOMC (quarta-feira), a inflação na Zona do Euro (terça-feira) e os índices de gerentes de compras (PMI, na sigla em inglês), um indicador antecedente de atividade, no Japão, Europa e Estados Unidos. No Brasil, teremos dados de arrecadação tributária e a discussão sobre a desoneração da folha, que deve ser votada esta semana no Senado.  O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje!   Clique aqui para acessar o relatório completo ECONOMIA:  1. Esperamos agora que o Copom aumente as taxas de juros em setembro EMPRESAS:  1. Assaí (ASAI3): Feedback de uma visita a uma loja do Assaí 2. Cartão Postal do Rio – XP CEO Conference | Varejo 3. Cartão Postal do Rio – XP CEO Conference | Educação 4. Cartão Postal do Rio – XP CEO Conference | Saúde 5. Cartão Postal do Rio – XP CEO Conference | Setor Financeiro 6. TMT Brasil: Cartão postal do Rio – XP CEO Conference | TMT 7. Petz (PETZ3): Petz e Cobasi assinam termos de fusão 8. Principais notícias dos setores ESTRATÉGIA:  1. Cartão Postal do Rio – Feedback do XP CEO Conference 2. Fluxos estrangeiros retornam com melhora no cenário macro e descompressão de risco – Fluxo em foco RENDA FIXA:  1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa 2. Análise (Crédito): Santos Brasil ALOCAÇÃO & FUNDOS:  1. Principais notícias ESG:  1. Empresas ‘verdes’ pagam taxas de juros menores, segundo o BCE | Café com ESG, 19/08 2. Cartão postal do Rio – XP CEO Conference | ESG 3. Hidrogênio verde e créditos de carbono em destaque | Brunch com ESG Disclaimer 1) Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. 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As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. 9) Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. 10) SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. 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Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. 14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. 16) O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. 17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 18) ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO.

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