Morning Call: Juros na Zona do Euro, novas estimativas para Rede D’Or e Hapvida, resultados nos EUA e mais

XP Research  18 de julho de 2024 Morning Call: Juros na Zona do Euro, novas estimativas para Rede D’Or e Hapvida, resultados nos EUA e mais Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify. Ibovespa O Ibovespa fechou ontem em leve alta de 0,3%, aos 129.450 pontos. O movimento foi oposto aos mercados globais, afetados pela rotação fora do setor de tecnologia, após notícias que o presidente dos EUA, Joe Biden, pretende ampliar restrições dos EUA de vendas de chips avançados para a China. O principal destaque positivo da sessão na Bolsa brasileira foi Usiminas (USIM5, +5,0%), após reiteração na recomendação de compra feita por um banco de investimentos, enquanto a BlackRock aumentou sua participação acionária na empresa. Já o principal destaque negativo foi CVC Brasil (CVCB3, -5,8%), pressionada pela abertura da curva de juros futuros. Para o pregão desta quinta-feira, teremos dados econômicos importantes como vendas no varejo de maio no Brasil e a decisão de política monetária na Zona do Euro. Para a temporada de resultados internacional, temos Infosys, Netflix e TSMC. Veja aqui o nosso calendário de resultados internacionais. Renda Fixa Os juros futuros encerraram a sessão de quarta-feira com abertura por toda extensão da curva. Domesticamente, apesar da fala do presidente da República aumentar a incerteza em relação à trajetória fiscal do país, o principal catalisador da elevação do prêmio de risco veio do ambiente externo. Indícios de que o Banco do Japão interveio no câmbio em prol do iene acabaram por desvalorizar as moedas emergentes, elevando a percepção de risco nesses mercados. Nos EUA, os rendimentos das Treasuries – títulos soberanos americanos – de 2 anos fecharam em 4,42% (-1,0bps) e as de 10 anos em 4,16% (-1,0bps), após alta demanda no leilão do Tesouro. DI jan/25 fechou em 10,605% (alta de 3,2bps vs. pregão anterior); DI jan/26 em 11,18% (alta de 9bps); DI jan/27 em 11,43% (alta de 7bps); DI jan/29 em 11,77% (alta de 5bps). Mercados globais Nesta quinta-feira, os futuros nos Estados Unidos abrem em leve alta (S&P 500: 0,1%; Nasdaq 100: 0,2%), após um dia de queda aprofundada desencadeada por fala mais dura de Trump, aumento de tensões geopolíticas e fatores técnicos. Hoje, a temporada de resultados do segundo trimestre de 2024 segue ganhando tração com a divulgação do balanço de Netflix nos EUA e de TSMC e Infosys em Taiwan e na Índia, respectivamente. Na Europa, as bolsas operam em alta (Stoxx 600: 0,3%) e, na China, as bolsas fecharam em leve alta (CSI 300: 0,6%; HSI: 0,2%), em antecipação a anúncios do terceiro plenum, que ocorre ao longo dessa semana. Economia Após o início do ciclo de afrouxamento monetário em junho, o Banco Central Europeu (BCE) não deve alterar suas taxas de juros de referência e comunicação na decisão que será anunciada esta manhã. Os membros do BCE vêm enfatizando que o corte em junho não sinaliza uma redução linear de juros. Existe um consenso entre os analistas (temos o mesmo cenário-base) de que o BCE optará por reduzir as taxas de juros mais duas vezes em 2024, em setembro e dezembro. A nosso ver, os próximos passos da política monetária dependerão da inflação de serviços, elevação dos salários, gastos fiscais (particularmente na França e Itália) e decisões do Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA). O Fed divulgou ontem o chamado Livro Bege, um relatório qualitativo que reúne informações sobre as condições econômicas correntes. Segundo o relatório, vários Distritos do Fed reportaram melhoria nas condições de oferta da mão de obra e menor ritmo de crescimento dos salários nos últimos meses. Além disso, os preços subiram a um ritmo modesto em praticamente todas as regiões, com certa estabilização nos custos com insumos. As informações do Livro Bege corroboram o cenário de reequilíbrio gradual do mercado de trabalho e continuidade da desinflação.  O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje!   Clique aqui para acessar o relatório completo ECONOMIA:  1. Decisão de política monetária na Zona do Euro no centro das atenções EMPRESAS:  1. Saúde | Liderando: os grupos à frente no processo de recuperação do setor 2. Bens de Capital: O que os ciclos de capex de commodities nos dizem sobre a WEG? 3. Sala de Espera XP (Parte 1): Prévias dos Resultados do 2T24 ESTRATÉGIA:  1. Depois de quase R$ 40 bi de saída de capital estrangeiro, julho começa com pé direito – Fluxo em foco RENDA FIXA:  1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa ALOCAÇÃO & FUNDOS:  1. Principais notícias ESG:  1. Orizon (ORVR3) e Edge fecham contrato de comercialização de biometano | Café com ESG, 18/07 Disclaimer 1) Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. 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O agente autônomo de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais. 7) Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. 8) A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. 9) Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. 10) SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710. 11) O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br. 12) A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. 13) A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. 14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. 16) O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. 17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 18) ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO.

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