Copom, Fed e decisões de política monetária na mira dos mercados globais

Investidores aguardam decisão do Fed, que pode iniciar ciclo de cortes nos EUA, além de reuniões de política monetária no Brasil, Inglaterra e Japão.

Segunda-feira, 15 de setembro de 2025Tempo de leitura: 05 minutos   Bom dia, Investidor! Resumo do Editor Os mercados iniciam a semana atentos às decisões de política monetária em várias partes do mundo. O destaque é para o Federal Reserve, que deve anunciar na quarta-feira (17) o esperado corte de 0,25 ponto percentual nos juros dos EUA, com investidores também de olho nas projeções e falas de Jerome Powell. No Brasil, o Copom deve manter a Selic em 15% ao ano. A semana ainda terá decisões do Banco da Inglaterra e do Banco do Japão.     A mente é, em cada estágio, um teatro de possibilidades simultâneas William James, filósofo e psicólogo 🔓 CONTEÚDO EXCLUSIVO PARA ASSINANTES 🔓 SUNO CALL #1888 Ver o mundo de maneira única Há algo fascinante nas pessoas que enxergam o mundo de forma única. Elas desafiam convenções, rompem barreiras e, frequentemente, mudam o curso da história. Mas existe também um lado desconfortável e, às vezes destrutivo, nessa mesma característica. O pensamento original é um presente poderoso, mas quase sempre vem embrulhado em imperfeições. Tome como exemplo Elon Musk. Quem, aos 32 anos, acredita sinceramente que pode desafiar simultaneamente a NASA, a Ford e a General Motors, e ainda sair vitorioso? Alguém com uma mente não só criativa, mas radicalmente desvinculada dos padrões tradicionais. Alguém que realmente acredita que "as regras normais não se aplicam a mim", não por arrogância, mas por convicção visceral. Essa mesma mente que visualiza Marte como um segundo lar para a humanidade, bombardeando sua atmosfera para torná-lo habitável, não é a mesma que vai se preocupar com etiqueta no Twitter ou com nuances sociais sutis... ACESSE O CONTEÚDO COMPLETO Semana marcada por decisões de política monetária Os mercados globais iniciam esta segunda-feira (15) sob expectativa das decisões de política monetária que movimentarão a semana. O grande destaque é a reunião do Federal Reserve, que acontece na quarta-feira (17), quando os investidores precificam 100% de chance de um corte de 0,25 ponto percentual na taxa de juros dos EUA, levando-a para a faixa entre 4,00% e 4,25%. Embora o corte seja amplamente esperado, o mercado acompanhará de perto as projeções econômicas do Fed e o discurso de Jerome Powell, que deve sinalizar o ritmo e a extensão das próximas flexibilizações. Há ainda uma pequena chance (4%) de um corte mais agressivo, de 0,50 ponto. No Brasil, também na quarta-feira, o Copom anuncia sua decisão de política monetária. A expectativa majoritária é de manutenção da Selic em 15% ao ano. O Banco Central divulgará ainda hoje o IBC-Br de julho, considerado uma prévia do PIB. Bolsas na Ásia e na Europa Na Ásia, os investidores concentraram atenções na China, onde dados mostraram desaceleração da economia em agosto, com indústria, vendas no varejo e preços de imóveis abaixo do esperado. Ainda assim, as bolsas reagiram de forma positiva, puxadas por apostas em empresas de tecnologia. Shanghai SE (China): -0,26% Nikkei (Japão): não operou Taiwan: não operou Kospi (Coreia do Sul): +0,35% Hang Seng (Hong Kong): +0,22% Nifty 50 (Índia): -0,18% ASX 200 (Austrália): -0,13% Na Europa, as bolsas sobem para as maiores altas em três semanas, impulsionadas pelo setor financeiro. O CAC 40 (França) avança 1,12%, mesmo após o rebaixamento da nota soberana francesa pela Fitch. O UBS (+1,7%) também chama atenção, em meio a rumores de que poderia transferir sua sede para os EUA diante das novas exigências de capital na Suíça. Stoxx 600: +0,50% DAX (Alemanha): +0,42% FTSE 100 (Reino Unido): -0,01% CAC 40 (França): +1,12% IBEX 35 (Espanha): +0,58% FTSE MIB (Itália): +0,97% Ibovespa cai e dólar recua na sexta-feira A sexta-feira (12) trouxe ajuste negativo ao Ibovespa, que caiu 0,61%, aos 142.271 pontos, encerrando a primeira semana de perdas após cinco semanas seguidas de alta. No acumulado semanal, o índice recuou 0,26%. Já o dólar comercial descolou do mau humor da bolsa e recuou 0,70%, a R$ 5,354, menor nível desde junho de 2024. Os juros futuros (DIs) fecharam mistos. Para ficar de olho 👀 Dividendos da semana: Os investidores com foco no recebimento de dividendos terão nesta semana a distribuição de proventos de empresas listadas na B3. Um dos destaques da semana são os proventos da Ferbasa (FESA4). Veja a lista completa. FIIs e IPCA negativo: O Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) registrou deflação de 0,11% em agosto. Os números do Boletim Focus projetam resultados menores para os próximos meses e anos. Esses dados despertaram dúvida em alguns investidores: vale a pena investir em fundos imobiliários de recebíveis com títulos atrelados ao IPCA? Entenda. Portfólio do TRXF11: O fundo imobiliário TRXF11 deu mais um passo para a diversificação de seu portfólio de renda urbana ao concluir a aquisição de 43,82% de um imóvel logístico locado ao Mercado Livre (MELI34) na cidade de Araucária (PR), na região metropolitana de Curitiba (PR). Veja mais. Small caps em 2025: No mercado brasileiro um segmento em especial vem chamando atenção: as small caps. As empresas de menor capitalização acumulam alta expressiva em 2025, puxadas pela melhora na percepção de risco, fundamentos atrativos e expectativas de queda nos juros. Entenda. Resultado milionário: O fundo imobiliário (FII) AZPL11 registrou em agosto um resultado de R$ 2,2 milhões, em um mês marcado pela conclusão da 3ª emissão de cotas e pelo fortalecimento da exposição ao crédito imobiliário. Saiba mais. Gostou desta edição? Envie seu feedback respondendo este e-mail e encaminhe para um amigo se inscrever também. Boa semana e até amanhã, às 9h20! 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Morning Call - Decisões de juros em foco na semana; prévia do PIB é destaque hoje

XP Research XP Research     XP Research       15 de setembro de 2025 Morning Call Decisões de juros em foco na semana; prévia do PIB é destaque hoje       Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify     Ibovespa O Ibovespa encerrou a semana em queda de 0,3% em reais e alta de 0,6% em dólares, aos 142.272 pontos. Entre os destaques positivos da semana, Cyrela (CYRE3, +5,2%) se valorizou após um banco de investimentos elevar seu preço-alvo. Na ponta negativa, CVC (CVCB3, -9,5%) recuou, em movimento técnico. Clique aqui para acessar o Resumo Semanal da Bolsa. Renda Fixa No comparativo semanal, os juros futuros encerraram com abertura dos vértices curtos e intermediários e fechamento dos vértices longos da curva, refletindo o cenário externo. As taxas de juro real tiveram queda, com os rendimentos das NTN-Bs com vencimento em 2030 consolidando-se em patamares próximos a 7,77% a.a. (vs. 7,82% na semana anterior). O DI jan/26 encerrou em 14,9% (+1bps no comparativo semanal); DI jan/27 em 14,03% (+10,5bps); DI jan/29 em 13,21% (+5bps); DI jan/31 em 13,43% (- 4,5bps); DI jan/35 em 13,57% (- 14bps). Nos EUA, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram em 3,56% (+5,00bpsvs. semana anterior), enquanto os de dez anos em 4,06% (-4,00bps). Mercados globais Nesta segunda-feira, os futuros nos EUA operam mistos (S&P 500: +0,1%; Nasdaq 100: -0,1%) enquanto o mercado aguarda a a decisão do Fed sobre a política monetária americana na próxima quarta-feira. Os mercados também respondem à conclusão do orgão regulador antitruste chinês de que a Nvidia violou condições impostas anteriormente quando comprou a Mellanox em 2020. Na Europa, as bolsas operam em alta (Stoxx 600: +0,4%), com investidores à espera da reunião do BCE na quinta-feira e dados de comércio da União Europeia. Entre os destaques, Orsted despenca 5% após anunciar uma emissão de 60 bilhões de coroas dinamarquesas (US$ 9,4 bilhões) a um preço 67% abaixo do fechamento de sexta-feira. Na China, os mercados fecharam em alta (HSI: +0,2%; CSI 300: +0,2%), em meio às negociações comerciais realizadas em Madri entre autoridades americanas e chinesas. No campo macroeconômico, dados mostraram desaceleração em agosto, com vendas no varejo e produção industrial abaixo das expectativas. Além disso, o órgão regulador SAMR informou que a Nvidia violou a lei antitruste do país em sua aquisição da Mellanox, ampliando a pressão sobre a gigante americana de chips. IFIX A semana foi marcada pelo forte desempenho dos fundos imobiliários, com o IFIX avançando 0,98% e renovando sua máxima histórica aos 3.534,7 pontos. Com isso, o índice acumula alta de 1,68% na primeira metade de setembro e de 13,43% no ano. O movimento foi impulsionado pelo leve fechamento das curvas de juros na comparação semanal, diante da ausência de eventos domésticos relevantes diretamente ligados ao setor. No desempenho setorial, tanto os fundos de tijolo quanto os de papel registraram alta na semana, com variações médias de 1,22% e 0,8%, respectivamente. Entre as maiores valorizações, destacaram-se RBFF11 (7,8%), CACR11 (7,6%) e BRCR11 (3,8%). Já entre as principais quedas, figuraram DEVA11 (-3,4%), RECR11 (-2,4%) e ARRI11 (-2,4%). Economia Na China, a economia perdeu fôlego em agosto. A produção industrial e as vendas no varejo vieram abaixo das expectativas. O investimento em ativos fixos desacelerou para 0,5% no acumulado do ano. Os dados corroboram a tese de cortes adicionais de juros e expansão fiscal no 4º trimestre. Paralelamente, o Ministério do Comércio abriu uma investigação contra a política dos Estados Unidos no comércio de semicondutores. Na agenda internacional desta semana, destaque para as decisões de taxas de juros no Japão, Reino Unido e Estados Unidos. Além disso, conheceremos as vendas no varejo e produção industrial nos Estados Unidos. Por fim, autoridades dos Estados Unidos e da China devem se reunir novamente hoje, após poucos avanços nas negociações. No Brasil, todas as atenções estarão voltadas para a reunião do Copom, que deverá manter as taxas de juros em 15,00%. Além disso, hoje o Banco Central divulgará o IBC-BR referente a junho, o indicador mensal de atividade econômica.      O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje!   ECONOMIA:     1.Semana de decisão de juros no Brasil, Estados Unidos, Reino Unido e Japão   RENDA FIXA:    1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa    ESTRATÉGIA:    1. As quatro forças por trás da resiliência do Ibovespa | Gráfico da Semana   ESG:   1.Americana GM decide entrar na disputa com os chineses pelo consumidor brasileiro de elétricos | Café com ESG, 15/09   Clique aqui para acessar o relatório completo Disclaimer 1) This report was prepared by XP Investimentos CCTVM S.A. ("XP Investimentos or XP") according to the requirements provided in CVM Resolution 20/2021 and aims to provide information that can help the investors make their own investment decisions, and does not constitute any kind of offer or purchase request and/or sale of any product. The information contained in this report is considered valid on the date of disclosure and has been obtained from public sources. 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