Investidores estão com mais ações na carteira? | Expert Drops

XP Research O nível de alocação em ações aumentou. É o que revela a edição de novembro da pesquisa com assessores filiados à XP. Houve crescimento nas faixas de alocação mais altas em detrimento das faixas mais baixas. Por outro lado, a intenção de aumentar a exposição à renda variável caiu (link). Também inauguramos um novo formato do Expert Talks com Bruno Cordeiro, sócio da Kapitalo Investimentos e gestor do fundo multimercado K10 (link). Passando pelos eventos da semana, a divulgação do IPCA-15, prévia da inflação oficial, apontou um aumento de 0,20% em novembro, influenciado por Serviços, mas queda no acumulado em 12 meses, reforçando o movimento desinflacionário dos últimos meses (link). Direto do exterior, as tarifas de Donald Trump sobre o Brasil ganharam novos desdobramentos: o imposto adicional de 40% sobre exportações de centenas de bens brasileiros, sobretudo agrícolas, aos EUA deixou de valer (link). Constam na lista produtos-chave, como café e carne bovina (link). Confira esses e outros assuntos nesta edição da Expert Drops. Toda semana, trazemos recomendações e análises na medida certa para você investir melhor. Conte conosco e até a semana que vem! DESTAQUES Alocação em ações começa a aumentar, apontam assessores Nesta edição da nossa pesquisa com assessores filiados à XP, observamos um crescimento nos níveis de alocação em renda variável, apesar de uma pequena queda na intenção de aumentar exposição. Alguns dos principais pontos da pesquisa foram: (i) a intenção de aumentar exposição em renda variável caiu ligeiramente; (ii) renda fixa permanece como a classe de ativo preferida entre os clientes, mas o interesse por ações aumentou; e (iii) preocupações com riscos fiscais caíram, mas seguem como o principal risco para a Bolsa. Confira os detalhes da pesquisa. Cenários para petróleo, ouro, renda fixa e Bolsa com Bruno Cordeiro, da Kapitalo | Expert Talks Na estreia do novo formato, o Expert Talks recebe Bruno Cordeiro, diretor e sócio da Kapitalo Investimentos. Com ampla experiência cobrindo commodities, o convidado dividiu suas perspectivas para o mercado de petróleo e a alta recente do ouro, além de outros temas que devem ser relevantes nos próximos meses.  Assista ao episódio completo. EUA reduzem tarifas sobre exportações brasileiras: quais os impactos? Trump assinou uma Ordem Executiva que modifica o escopo das tarifas anteriormente impostas sobre produtos brasileiros, eliminando a tarifa adicional ad valorem de 40% sobre um amplo conjunto de produtos, principalmente agrícolas. Nossas estimativas apontam que os bens recentemente isentos representaram cerca de 11% das exportações brasileiras para os EUA em 2024. Saiba mais aqui. Confira também as implicações das reduções tarifárias dentro da nossa cobertura do agronegócio. Acesse a análise aqui. IPCA-15 de novembro: deflação para industrializados e alimentos O IPCA-15 subiu 0,20% em novembro, segundo o IBGE, um pouco acima das nossas expectativas. A inflação acumulada em 12 meses caiu de 4,94% para 4,50. O resultado reforça que a desinflação no Brasil tem sido sustentada por alimentos e bens industrializados, enquanto os serviços permanecem pressionados. Nossa visão é de que os dados não alteram a estratégia do Copom. Seguimos com a previsão de início de corte de juros em março. Saiba mais. MAIS DESTAQUES A Ultrapar (UGPA3) vai comprar a Rumo (RAIL3)? Segundo notícias veiculadas pela imprensa, a Ultrapar adquiriu uma participação de cerca de 5% na Rumo. Embora essa informação ainda não tenha sido confirmada, acreditamos que é improvável que a Ultrapar pare em uma participação de 5%. Neste relatório, realizamos um exercício teórico para avaliar as várias implicações para a Ultrapar se ela comprasse uma participação de até 30% (a mesma detida pela Cosan – CSAN3). Confira aqui. O que você precisa saber sobre a COP30 A COP30 foi concluída no sábado, em Belém, em meio a intensas pressões geopolíticas, logísticas e da sociedade civil, que moldaram as discussões. Ainda assim, trouxe avanços significativos em áreas estratégicas – especialmente financiamento, adaptação e mecanismos de proteção florestal –, embora tenha ficado aquém em outras. Confira nosso relatório com os destaques da cúpula climática da ONU. Global Conference 2025: fundos internacionais com grandes gestoras O Global Conference 2025, evento exclusivo voltado a alocadores, clientes e parceiros XP, reuniu grandes gestores, analistas e líderes de alocação para discutir tendências e estratégias de investimento em fundos internacionais. Entre os principais tópicos abordados estão: (i) o papel da inteligência artificial no redesenho da dinâmica macroeconômica global; (ii) caminhos para investir na renda fixa no exterior; e (iii) cenário para a renda variável internacional. Acesse os highlights do encontro. Minerva (BEEF3): removemos como Top Pick Atualizamos as previsões para o mercado de proteína animal no Brasil. À medida que o setor enfrenta a escassez de genética de aves, projetamos como isso eleva a oferta de frango em 2026 e como o ciclo pecuário restringe a oferta de carne bovina no próximo ano. Para os frigoríficos, o enfraquecimento das margens parece inevitável, o que se traduzirá em momentum fraco. Veja a análise completa. Também atualizamos as estimativas e o preço-alvo para Minerva (BEEF3). Mantemos recomendação de compra, mas retiramos a companhia da nossa lista de Top Pick. Saiba mais aqui. AGENDA Segunda-feira, 1º de dezembro Brasil 8:00 Índice de Confiança Empresarial (ICE) 8:25 Boletim Focus 10:00 PMI Industrial Estados Unidos 11:45 PMI Industrial Zona do Euro 6:00 PMI Industrial Terça-feira, 2 de dezembro Brasil 9:00 PIM: Produção Industrial Estados Unidos 12:00 JOLTs Zona do Euro 7:00 CPI e Taxa de Desemprego China 22:45 PMI Composto e de Serviços Quarta-feira, 3 de dezembro Brasil 10:00 PMI Composto e de Serviços 14:30 IC-Br Estados Unidos 10:15 Empregos no Setor Privado 11:45 PMI Composto e de Serviços Zona do Euro 6:00 PMI Composto e de Serviços 7:00 PPI Quinta-feira, 4 de dezembro Brasil 9:00 PIB 15:00 Balança Comercial Estados Unidos 10:30 Pedidos de Auxílio-Desemprego 10:30 Balança Comercial Sexta-feira, 5 de dezembro Zona do Euro 7:00 PIB e Emprego APRENDA A INVESTIR Balança comercial? Registra os valores das importações e das exportações de mercadorias. Se o valor das exportações superar o das importações, diz-se que a balança comercial apresenta um superávit. Se ocorrer o contrário, há um déficit. Black Friday? Evento anual que acontece após o dia de Ação de Graças nos Estados Unidos. É a época em que os consumidores vão às lojas em busca de produtos com grandes descontos. Confira aqui dicas para encontrar os melhores preços no saldão deste ano. VÍDEOS PETRÓLEO BARATO, OURO CARO e DÓLAR FRACO? Com BRUNO CORDEIRO da KAPITALO | Expert Talks https://youtu.be/ft5WGZU1P0Q FUNDOS IMOBILIÁRIOS em ciclos de JUROS: onde INVESTIR? | XP da Questão https://youtu.be/P-oIucw0I0g INVESTIMENTOS e COMPORTAMENTO: o que você PRECISA SABER para DECIDIR MELHOR | Expert Drops #40 https://youtu.be/KWA-CkRnyJU   Confira todas as nossas análises e invista melhor Disclaimer 1) This report was prepared by XP Investimentos CCTVM S.A. ("XP Investimentos or XP") according to the requirements provided in CVM Resolution 20/2021 and aims to provide information that can help the investors make their own investment decisions, and does not constitute any kind of offer or purchase request and/or sale of any product. The information contained in this report is considered valid on the date of disclosure and has been obtained from public sources. 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Before applying to the products and/or contracting the services subject to this material, it is important that you verify that your current risk score includes the application in the products and/or the contracting of the services in question, as well as whether there are limitations of volume, concentration and/or quantity for the desired application. You can consult this information directly at the time of transmission of your order or by consulting the overall risk of your wallet on the portfolio screen (Risk View).f your current risk score does not support the desired application/contract, or if there are limitations in relation to the amount and/or financial volume for said application/contracting, this means that, based on the current composition of your portfolio, this application/contract is not appropriate to your profile. If you have questions about the process of suiting the products offered by XP Investimentos to your investor profile, please refer to the FAQ. Market conditions, climate change and the macroeconomic scenario can affect investment performance. 9) The profitability of financial products may present variations and their price or value may increase or decrease in a short period of time. Past performance is not necessarily indicative of future results. Performance disclosed is not net of any applicable taxes. The information present in this material is based on simulations and the actual results may be significantly different. 10) This report is intended exclusively for to the XP Investimentos’ network, including independent XP agents and XP customers, and may also be released on XP’s website. 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Technical analysis is performed following concepts such as trends, support, resistance, candles, volume, and moving averages, amongst others. Fundamental analysis uses as information the results disseminated by the issuing companies and their projections. In this way, the opinions of fundamental analysts, who seek the best returns given the market conditions, the macroeconomic scenario and the specific events of the company and the sector, may differ from the opinions of technical analysts, which aim to Identify the most likely movements on asset prices, using "stops" limit possible losses.   15) Equity investments available are portion a company’s capital that is traded on the market. Stock is a variable financial investment (i.e. an investment in which profitability is not pre-established and varies depending on market quotations). Investment in stock is a high-risk investment and past performance is not necessarily indicative of future results and no statement or warranty, expressed or implied, is made in this material in relation to future performance. Market conditions, macroeconomic scenario, company and sector specific events can affect investment performance and may even result in significant asset losses. The recommended duration for equity investments is medium-long term. There is no guarantee of investment return for customers’ investments in stock.   16) Investment in options is the purchase or sale rights of a good shall be negotiated at a price fixed at a future date, and the purchaser of the negotiated duty should pay a premium to the seller as in a secure agreement. Operations with these derivatives are considered very high risk for presenting high risk and return relationships and some positions present the possibility of losses higher than the capital invested. The recommended duration for the investment is short-term and the customer's assets are not guaranteed in this type of product.   17) Investment in terms are contracts for the purchase or sale of a certain number of shares at a fixed price for settlement within a specified period. The term of the contract is freely chosen by the investors, complying with the minimum period of 16 days and a maximum of 999 days. The price will be the value of the added share of a portion corresponding to the interest-which are set freely on the market, depending on the term of the contract. Every transaction in the term requires a guarantee deposit. These guarantees are provided in two forms: coverage or margin. 18) Investments in futures markets are subject to significant loss of principal. a commodity is an object or price determinant of a future contract or other derivative instrument, which may substantiate an index, a fee, a movable value or a physical product.  Commodities are considered high risk investments, which include the possibility of price fluctuation due to the use of financial leverage. The recommended duration for commodity investments is short-term and customers’ assets are not guaranteed in this type of product. Market conditions and the macroeconomic scenario can affect the performance investments.   19) This institution is adhering ANBIMA Code of Regulation and best practices for the distribution activity of retail investment products. 20) XP Investments US, LLC, a broker-dealer registered with the U.S. Securities and Exchange Commission, has assumed responsibility for this research for purposes of U.S. law.  All transactions arising from this research should be directed to XP Investments US, LLC, at +1 646-664-0525. 21) XP Investimentos (a) managed or co-managed a public offering of securities for the subject company in the past 12 months, or (b) received compensation for investment banking services from the subject company in the past 12 months; or (c) expects to receive or intends to seek compensation for investment banking services from the subject company in the next 3 months.