Nesta semana, o governo dos Estados Unidos confirmou a imposição de tarifas de 50% sobre as exportações brasileiras. O decreto entra em vigor dia 6 de agosto, mas diversos itens foram excluídos da lista da taxação.
Segundo estimativas, essas exceções abrangem cerca de 42% do total das exportações brasileiras para os EUA (link). Nesta quinta-feira (31), nossos especialistas discutiram o que muda na política, na economia e nos investimentos (link).
A semana também contou com uma "superquarta". No Brasil, o Copom manteve as taxas de juros em 15%, conforme amplamente esperado, e trouxe um comunicado pós-reunião com poucas mudanças em relação ao anterior, evitando qualquer mensagem considerada dovish. Afinal, quando começará o ciclo de corte de juros? (link)
Ainda na área econômica, publicamos um estudo sobre o impacto da manutenção dos decretos que elevam as alíquotas de Imposto sobre Operações Financeiras (IOF). A alta do IOF deve ser suficiente para a consolidação fiscal? (link) Acompanhe tudo nesta edição da Expert Drops. Toda semana, trazemos recomendações e análises na medida certa para você investir melhor. Conte conosco e até a semana que vem! |
|
|
|
Copom: longa pausa adiante |
O Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom) decidiu pela manutenção da Selic, a taxa básica de juros do Brasil, em 15%. Em nossa avaliação, o Copom buscou evitar qualquer sinal que indicasse flexibilização da política monetária no curto prazo. Projetamos o início do ciclo de corte de juros em janeiro, com a Selic caindo para 12,50% após cinco reduções consecutivas de 0,50 p.p.. Confira a visão completa do time de economia. |
|
|
|
IOF mais alto deve ajudar governo a cumprir metas fiscais |
A manutenção dos decretos que elevavam as alíquotas de IOF deve levar a uma arrecadação adicional de R$ 11,5 bilhões neste ano e de R$ 27,7 bilhões no ano que vem. Segundo nosso economista Tiago Sbardelotto, mesmo que a alta na arrecadação provocada pelo IOF seja relevante, ela é insuficiente para trazer o resultado primário à meta nos próximos anos. Em nosso cenário, consideramos o efeito de todas essas medidas, embora parte delas ainda esteja pendente de aprovação. Saiba mais. |
|
|
|
Impactos das tarifas de Trump |
O governo dos EUA confirmou a imposição de tarifas de 50% sobre as exportações brasileiras, com uma lista relativamente extensa de exceções. As isenções concentram-se em bens básicos, o que significa que a maior parte dos bens manufaturados permanece sujeita à tarifa de 50%. Dito isso, consideramos efeitos potenciais de desvio de comércio. Como resultado, nossa projeção para as exportações em 2025 seria reduzida em aproximadamente US$ 3,5 bilhões. Saiba também os possíveis efeitos para o PIB e para a inflação do Brasil. Veja tudo sobre as tarifas de Trump. |
|
|
|
Destaques da Expert XP 2025 |
A edição especial de 15 anos da Expert XP terminou no último sábado (26). Arnold Schwarzenegger, Morgan Housel, Kelly Slater e Rodrigo Santoro foram alguns dos convidados do maior festival de investimentos do mundo neste ano. Quer saber tudo o que rolou no evento? Confira a cobertura completa. |
|
|
|
Temporada de resultados: AmBev, Bradesco, Microsoft e mais |
|
| |
|
Howard Marks explica por que você deveria diversificar sua carteira |
|
| Realizamos na terça-feira (29) a 10ª edição do Café Alocação e Fundos. No painel de encerramento, Artur Wichmann, CIO da XP, entrevistou o megainvestidor norte-americano Howard Marks, fundador de uma das maiores gestoras globais em investimentos alternativos, a Oaktree Capital Management, com aproximadamente US$ 209 bilhões em ativos sob gestão. “Investimos para aproveitar o que sabemos. Diversificamos para nos proteger do que desconhecemos”, disse Marks. Veja os detalhes do evento aqui. |
|
|
|
Rumo à internacionalização dos FIIs |
|
| A XP realizou, também nesta semana, o XP Global REITs & FIIs Summit. O evento teve como objetivo aproximar o mercado brasileiro de fundos imobiliários dos principais players globais de investimento imobiliário. O uso de REITs por investidores institucionais tem se intensificado globalmente, impulsionado pela busca por maior eficiência na alocação imobiliária e diversificação de portfólios. Saiba mais aqui. |
|
|
|
Fuja da manada: como evitar setores superconcentrados |
Setores com níveis extremos de posicionamento frequentemente passam por reversões — ou seja, setores muito comprados tendem a ver correções, enquanto setores “subcomprados” geralmente têm uma recuperação. Uma estratégia long/short explorando esse padrão (comprada nos setores subcomprados e vendida nos setores mais procurados) gerou retornos anualizados de 18% desde 2016. Atualmente, os setores com posicionamento mais alto são elétricas, papel e celulose e propriedades comerciais, enquanto os setores com consenso de subalocação são mineração e siderurgia, bancos e instituições financeiras. Veja mais detalhes aqui. |
|
APRENDA A INVESTIR Dovish? A origem vem da palavra dove, pomba em português. Sinaliza uma conduta do Banco Central mais confiante de que o cenário de inflação não será um problema, e, portanto, pendente a adotar uma política monetária expansionista ou menos restritiva para estimular a economia.
Hawkish? A origem vem da palavra hawk, falcão em português. Sinaliza uma conduta do Banco Central preocupada com os riscos inflacionários, e, portanto, pendente a adotar uma postura monetária mais dura, com subidas mais fortes na taxa de juros, ainda que isso possa prejudicar o emprego e a atividade no curto prazo.
ROE? É a sigla em inglês para “Return on Equity”, que pode ser traduzido por “retorno sobre o capital”. Esse indicador fundamentalista mede a capacidade de uma empresa agregar valor usando seus próprios recursos. Ele mensura a rentabilidade de uma empresa ao revelar o quanto de lucro ela consegue gerar com o dinheiro dos acionistas, demonstrando estabilidade e o seu potencial. |
AGENDA
Segunda-feira, 4 de agosto
🇧🇷 Brasil
8:25 Boletim Focus
Caged
Vendas de veículos
Terça-feira, 5 de agosto
🇧🇷 Brasil
8:00 Ata do Copom
🇺🇸 Estados Unidos
10:45 PMI Serviços
Quarta-feira, 6 de agosto
🇧🇷 Brasil
15:00 Balança comercial
Quinta-feira, 7 de agosto
🇧🇷 Brasil
11:00 Produção de veículos
🇺🇸 Estados Unidos
9:30 Pedidos de auxílio desemprego Sexta-feira, 8 de agosto
🇨🇳 China
22:30 PPI |
TARIFAS de TRUMP: o que muda? |
| SELIC a 15%: como investir agora? |
|
|
|
|
| | | Disclaimer
1) Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório.
2) Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor.
3) O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.
4) O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Resolução CVM nº 20/2021 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório.
5) Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos.
6) O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por agentes autônomos de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a Resolução CVM nº 178/2023, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O agente autônomo de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais.
7) Para fins de verificação da adequação do perfil do investidor aos serviços e produtos de investimento oferecidos pela XP Investimentos, utilizamos a metodologia de adequação dos produtos por portfólio, nos termos das Regras e Procedimentos ANBIMA de Suitability nº 01 e do Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Distribuição de Produtos de Investimento. Essa metodologia consiste em atribuir uma pontuação máxima de risco para cada perfil de investidor (conservador, moderado e agressivo), bem como uma pontuação de risco para cada um dos produtos oferecidos pela XP Investimentos, de modo que todos os clientes possam ter acesso a todos os produtos, desde que dentro das quantidades e limites da pontuação de risco definidas para o seu perfil. Antes de aplicar nos produtos e/ou contratar os serviços objeto deste material, é importante que você verifique se a sua pontuação de risco atual comporta a aplicação nos produtos e/ou a contratação dos serviços em questão, bem como se há limitações de volume, concentração e/ou quantidade para a aplicação desejada. Você pode consultar essas informações diretamente no momento da transmissão da sua ordem ou, ainda, consultando o risco geral da sua carteira na tela de carteira (Visão Risco). Caso a sua pontuação de risco atual não comporte a aplicação/contratação pretendida, ou caso existam limitações em relação à quantidade e/ou volume financeiro para a referida aplicação/contratação, isto significa que, com base na composição atual da sua carteira, esta aplicação/contratação não está adequada ao seu perfil. Em caso de dúvidas sobre o processo de adequação dos produtos oferecidos pela XP Investimentos ao seu perfil de investidor, consulte o FAQ. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
8) A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.
9) Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos.
10) SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.
11) O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br.
12) A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo.
13) A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.
14) Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.
15) O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.
16) O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.
17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
18) ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO. |
|
| | | | |
.png)
