Morning Call | Ibovespa na máxima histórica e queda do dólar em destaque

XP Research 4 de julho de 2025 Morning Call Ibovespa na máxima histórica e queda do dólar em destaque   Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify     Ibovespa O Ibovespa encerrou o pregão de quinta-feira em alta de 1,4%, aos 140.928 pontos, renovando sua máxima histórica e, pela primeira vez, superando os 141 mil pontos durante a sessão. O movimento foi impulsionado por um dia positivo nos mercados globais (S&P 500, +0,8%; Nasdaq, +1,0%), após a divulgação do Payroll de junho nos EUA. O real continuou se valorizando, com o dólar encerrando o dia em R$ 5,40, o menor nível em um ano. O principal destaque positivo do dia na Bolsa brasileira foi Embraer (EMBR3, +4,4%), após a divulgação de sua prévia operacional do 2T25, que agradou o mercado. Na ponta oposta, BRF (BRFS3, -2,2%) recuou, com os investidores aguardando a decisão sobre a fusão com a Marfrig (MRFG3, -0,9%). A Justiça autorizou ontem a realização das assembleias gerais extraordinárias que votarão a operação, após um pedido de suspensão. Nesta sexta-feira, a agenda econômica será mais esvaziada e a liquidez deve ser menor com os mercados nos EUA fechados devido ao feriado de Independência por lá. No Brasil, destaque para a divulgação dos dados da balança comercial de junho. Renda Fixa As taxas futuras de juros encerraram a sessão de quinta-feira com abertura ao longo da curva. No Brasil, a curva seguiu o mercado externo. Além disso, o leilão do Tesouro foi marcado por aceitação total das NTN-Fs e redução das taxas, refletindo a diminuição na curva DI na segunda-feira. Nos Estados Unidos, os rendimentos das Treasuries  de dois anos terminaram o dia em 3,88% (+9,5bps vs. pregão anterior), enquanto os de dez anos em 4,35% (+6,7bps). Na curva local, o DI jan/26 encerrou em 14,92% (+0,3bp vs. pregão anterior); DI jan/27 em 14,14% (+2,2bps); DI jan/29 em 13,21% (+6,6bps); DI jan/31 em 13,28% (+7,2bps). Mercados globais Nesta sexta-feira, os mercados norte-americanos estão fechados devido ao feriado, e os investidores ainda avaliam os dados fortes do Payroll divulgados ontem, que levaram o S&P 500 (+0,8%) e o Nasdaq (+1,0%) a novos recordes. Na Europa, as bolsas operam em queda (Stoxx 600: -0,7%) após a China anunciar tarifas de até 35% sobre o brandy europeu (bebida alcoólica destilada), em retaliação à conclusão de sua investigação antidumping. O setor de bebidas lidera as perdas, com Pernod Ricard e Remy Cointreau caindo até 1,7%. Na China, os mercados fecharam mistos (CSI 300: +0,4%; HSI: -0,6%) à espera de detalhes sobre os próximos acordos comerciais dos EUA, diante da aproximação do fim da trégua tarifária imposta por Trump. IFIX O Índice de Fundos Imobiliários (IFIX) encerrou a quinta-feira em alta de 0,19%, embora acumule leve desvalorização de 0,06% neste início de mês. Tanto os Fundos de Tijolo quanto os FIIs de Papel apresentaram desempenhos positivos na sessão, com valorizações médias de 0,15% e 0,28%, respectivamente. Entre as maiores altas do dia estiveram BLMG11 (2,5%), HFOF11 (2,1%) e HCTR11 (1,9%). Já KORE11 (-1,6%), CCME11 (-1,4%) e RBRL11 (-1,2%) registraram as maiores quedas. Economia Diversos indicadores de atividade dos EUA foram divulgados ontem, na véspera do feriado de “Dia da Independência”. O principal relatório sobre o mercado de trabalho (Nonfarm Payroll ) mostrou criação líquida de 147 mil empregos em junho, acima da estimativa do mercado de 110 mil. O setor púbico contribuiu bastante para este resultado, ao registrar adição de 73 mil postos. A taxa de desemprego recuou para 4,1%, abaixo do consenso de 4,3%, enquanto o rendimento médio subiu 0,2% em junho comparado a maio (3,7% na comparação interanual), abaixo da projeção de 0,3%. Após a divulgação do relatório, os agentes de mercado reduziram a probabilidade de corte na taxa básica de juros em julho , de 24% para apenas 5%. O mercado agora prevê duas reduções até o final de 2025, em linha com o nosso cenário.     A Câmara dos Representantes aprovou, ontem, o megapacote tributário e orçamentário proposto pelo governo de Donald Trump. O texto agora segue para a sanção do presidente, que deve ocorrer hoje. O Escritório de Orçamento do Congresso estima que o chamado “grande e belo projeto de lei” (One Big Beautiful Bill) pode adicionar US$ 3,3 trilhões aos déficits federais nos próximos dez anos.  O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje!   Clique aqui para acessar o relatório completo ECONOMIA:  1. Criação de empregos nos EUA supera projeções em junho, reforçando a abordagem cautelosa do Fed COMMODITIES: 1. Papel e Celulose: Estoques de celulose nos portos europeus aumentaram +13% M/M em Mai’25; Futuros da BHKP a US$ 510/t para Ago'25 EMPRESAS: 1. VIVT3 e TIMS3: Mantendo o Momentum Operacional 2. Aura (AURA33): Desempenho de Produção Sólido com o Primeiro Ouro da Borborema REN D A  FIXA:  1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa ESG: 1. Brasil inova com emissão dos primeiros créditos de carbono por agricultura regenerativa na América Latina | Café com ESG, 04/07 Disclaimer 1)    Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. 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O assessor de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais.  7)    Para fins de verificação da adequação do perfil do investidor aos serviços e produtos de investimento oferecidos pela XP Investimentos, utilizamos a metodologia de adequação dos produtos por portfólio, nos termos das Regras e Procedimentos ANBIMA de Suitability nº 01 e do Código ANBIMA de Distribuição de Produtos de Investimento. Essa metodologia consiste em atribuir uma pontuação máxima de risco para cada perfil de investidor (conservador, moderado e agressivo), bem como uma pontuação de risco para cada um dos produtos oferecidos pela XP Investimentos, de modo que todos os clientes possam ter acesso a todos os produtos, desde que dentro das quantidades e limites da pontuação de risco definidas para o seu perfil. 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As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 8)    A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.  9)    Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo assessores de investimentos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos.  10)    SAC. 0800 77 20202. 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Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.   14)    Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)    O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.   16)    O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.  17)    O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.  18)    ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO.