Morning Call | Decisão de juros no Brasil e nos EUA na agenda da semana; saiba mais

XP Research 05 de maio de 2025 Morning Call Decisão de juros no Brasil e nos EUA na agenda da semana; saiba mais   Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify.     Ibovespa O Ibovespa fechou a semana passada em alta de 0,4% em reais e 0,6% em dólares, aos 135.134 pontos. Em abril, o índice terminou com uma alta de 3,7% em reais e 4,4% em dólares. As ações da Lojas Renner (LREN3, +7,5%) ficaram entre os destaques positivos da semana , após elevação de recomendação pelos analistas do setor de Varejo da XP (clique aqui para acessar o relatório completo). Na ponta negativa, o destaque foi Weg (WEGE3, -11,0%), repercutindo resultados do 1T25 abaixo das expectativas do mercado (veja mais detalhes aqui). Clique aqui para acessar o Resumo Semanal da Bolsa. Renda Fixa No comparativo semanal, os juros futuros encerraram com movimentação mista ao longo da curva . O diferencial entre os contratos com vencimento em janeiro de 2035 e 2026 saiu de -59,00 bps pontos-base (bps) na sexta-feira passada para -84,50 bps na última semana. A curva, portanto, apresentou perda de inclinação. As taxas de juro real tiveram redução, com os rendimentos das NTN-Bs com vencimento em 2030 consolidando-se em patamares próximos a 7,51% a.a. (vs. 7,60% a.a. na semana anterior). O DI jan/26 encerrou em 14,68% (+4,5 bps no comparativo semanal); DI jan/31 em 13,80% (-10 bps). Mercados globais Nesta segunda-feira, os futuros dos EUA recuam (S&P 500: -0,8%; Nasdaq 100: -0,9%) após uma sequência histórica de ganhos. Na sexta-feira, o S&P 500 subiu 1,5% e completou sua nona alta consecutiva (a mais longa desde 2004), apagando todas as perdas desde o anúncio das tarifas retaliatórias em 2 de abril. O Nasdaq também avançou 1,5%, enquanto o Dow subiu 1,4%, sustentado pela expectativa de acordos comerciais com parceiros estratégicos, como a China. A semana será marcada pela reunião do Fed, que começa amanhã. Apesar da baixa probabilidade de corte de juros (3,2%, segundo a CME), investidores devem acompanhar de perto os comentários de Powell sobre inflação, crescimento e impacto da guerra comercial. As Treasuries operam estáveis, com as taxas dos títulos de 10 e 2 anos caindo -1 bp. Na Europa, as bolsas têm início de semana misto (Stoxx 600: 0,0%). Enquanto o DAX avança e o CAC 40 recua, o destaque fica para a Erste Group, que disparou 7% após adquirir participação na unidade polonesa do Santander. Shell recua após rumores de interesse em aquisição da BP. O Reino Unido está fechado por feriado bancário. Na China, os mercados permaneceram fechados por conta do feriado prolongado. Na última sessão, o Hang Seng subiu com força e o CSI 300 permaneceu fechado (HSI: +1,7%; CSI 300: fechado). IFIX O Índice de Fundos Imobiliários (IFIX) encerrou a terça-feira com alta de 0,20%, registrando sua décima quinta valorização consecutiva e ficando a apenas 0,1% de atingir sua máxima histórica de 3.424 pontos, alcançada em abril de 2024. Os FIIs de Papel foram o destaque da sessão, com valorização média de 0,26%, enquanto os Fundos de Tijolos apresentaram desempenho estável. Entre os destaques positivos, destacaram-se BBIG11 (+4,7%), RBRF11 (+3,3%) e CLIN11 (+2,9%). Já entre os destaques negativos, figuraram URPR11 (-6,4%), SARE11 (-2,6%) e PVBI11 (-2,5%). Economia No final de semana, a OPEP+ sinalizou que vai aumentar a produção de petróleo a partir de junho. A decisão amplia a pressão sobre os preços, que já acumulam perdas relevantes em 2025 diante da demanda enfraquecida. Ao mesmo tempo, o presidente Donald Trump afirmou que não pretende conversar com Xi Jinping nesta semana, embora autoridades americanas estejam em contato com Pequim; ele reiterou que sua prioridade é fechar um acordo comercial com a China, enquanto o governo chinês avalia a proposta dos Estados Unidos. Na agenda internacional, o destaque será a decisão de política monetária pelo banco central americano (Fed), na quarta-feira. Além disso, serão divulgadas diversas sondagens empresariais nos países desenvolvidos, que servirão de termômetro para a atividade econômica. No Brasil, o principal evento será a decisão de política monetária pelo Copom (quarta-feira). Além disso, o IPCA de abril será divulgado na sexta-feira.  O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje!   Clique aqui para acessar o relatório completo ECONOMIA:  1. Decisão de juros no Brasil e nos Estados Unidos é destaque nesta semana REN D A  FIXA:  1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa 2. Carteiras Mensais: Renda Fixa ESTRATÉGIA:  1. Carteiras XP: Top Ações, Dividendos e Small Caps – Maio 2025  ALOCAÇÃO & FUNDOS:  1. Principais notícias 2.Carteiras de Alocação PJ: Mai/2025 3.Carteiras de Alocação PF: Mai/2025 ESG:  1.Subsídios aos veículos elétricos e baterias ficam de fora do orçamento dos EUA | Café com ESG, 05/05 2.Eletrobras aprova mudanças no Conselho; Brasil lança 2° rodada do leilão Eco Invest 3.Carteira ESG XP: Uma alteração no nosso portfólio para maio Disclaimer 1) Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. 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Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. 14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. 16) O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. 17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 18) ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO.

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