Morning Call | Brasil e EUA decidem juros hoje; veja o que move os mercados nesta superquarta

XP Research 07 de maio de 2025 Morning Call Brasil e EUA decidem juros hoje; veja o que move os mercados nesta superquarta   Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify.     Ibovespa Na terça-feira, o Ibovespa fechou em leve alta de 0,02%, aos 133.515,81 pontos. Entre os destaques positivos ficaram as ações da TIM (TIMS3), com alta de 6,77%, Brava (BRAV3; +6,74%) e PetroReconcavo (RECV3; +4,26%); enquanto o papel do Grupo Pão de Açúcar caiu 20,21%. O GPA reportou seus resultados na última segunda-feira (confira nossa análise aqui). Nesta quarta-feira, as decisões de juros no Brasil e nos Estados Unidos concentram as atenções. Nossos especialistas se reúnem ao vivo, após as decisões, para comentar os impactos para os mercados e seus investimentos. Assista, a partir das 19h30, no YouTube da XP. Renda Fixa As taxas futuras de juros encerraram a sessão de terça-feira com fechamento ao longo da curva. No Brasil, os vértices curtos foram marcados pela convergência das apostas dos investidores em uma alta de 50 bps na reunião do Copom. Já os intermediários e longos reagiram à forte redução dos rendimentos das Treasuries, após o leilão de T-notes de 10 anos ter sido marcado por robusta demanda. Com isso, o DI jan/26 encerrou em 14,69% (- 4,4bps vs. pregão anterior); DI jan/27 em 13,95% (- 9,9bps); DI jan/29 em 13,53% (- 16,9bps); DI jan/31 em 13,71% (- 17,2bps). Nos EUA, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 3,78% (-5,2bps), enquanto os de dez anos em 4,30% (-4,7bps).  Mercados globais Nesta quarta-feira, os futuros dos EUA avançam (S&P 500: +0,5%; Nasdaq 100: +0,5%) após a confirmação de que o secretário do Tesouro, Scott Bessent, e o representante comercial Jamieson Greer se reunirão com autoridades chinesas esta semana na Suíça. A sinalização de reabertura nas negociações impulsiona o mercado antes da decisão do Fed, marcada para hoje às 15h. O mercado precifica 97% de chance de manutenção da taxa, segundo o FedWatch da CME. O foco recai sobre a coletiva de Jerome Powell, especialmente após pressões públicas de Trump nas últimas semanas. A cautela persiste diante do risco de que as tarifas elevem a inflação, limitando a flexibilidade do Fed nos próximos meses. Na véspera, o S&P 500 caiu 0,8% e o Nasdaq recuou 0,9%. As Treasuries operam em leve alta, com a taxa do título de 10 anos subindo +1 bp e a de 2 anos avançando +3 bps. Na Europa, as bolsas operam em leve queda (Stoxx 600: -0,4%), pressionadas por incertezas no setor farmacêutico após Trump anunciar que novas tarifas para o setor serão divulgadas em até duas semanas. Ainda assim, a dinamarquesa Novo Nordisk subiu 5,8% após superar expectativas no 1T25, mesmo com revisão negativa de guidance para 2025. Na China, os mercados subiram com a notícia de que o governo anunciou planos para cortar juros e estimular o crescimento (HSI: +0,5%; CSI 300: +0,6%). A retomada do diálogo com os EUA também sustentou o otimismo. IFIX O Índice de Fundos Imobiliários (IFIX) encerrou a terça-feira em queda de 0,18%, acumulando uma desvalorização de 0,8% no início de maio, após o bom desempenho registrado em abril. O destaque da sessão foi o desempenho positivo dos FIIs de Papel, que tiveram uma valorização média de 0,05%, enquanto os Fundos de Tijolos apresentaram uma desvalorização média de 0,5%. Entre os destaques positivos, destacaram-se RVBI11 (+2,3%), CLIN11 (+2,2%) e KNHF11 (+1,5%). Já entre os destaques negativos, figuraram ITRI11 (-2,9%), BROF11 (-2,7%) e RCRB11 (-2,6%). Economia O Secretário do Tesouro Americano, Scott Bessent, se encontrará com representantes do governo chinês na quinta feira para avançar com as negociações, será a primeira conversa oficial entre os dois países. Ainda, divulgou que os Estados Unidos estão negociando com 17 grandes parceiros comerciais. Na agenda do dia, destaque para a decisão do Fed, que deverá manter os juros em 4,50%.  No Brasil, o destaque fica para a decisão de juros pelo Copom, que deve elevar a Selic para 14,75%. Também será divulgada a produção industrial de março. Esperamos avanço de 0,5% ante fevereiro. Por fim, a balança comercial deve mostrar um superávit de US$ 8,3 bilhões, maior valor desde maio de 2024.  O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje!   Clique aqui para acessar o relatório completo ECONOMIA:  1. Decisão de juros no Brasil e nos EUA é destaque nessa superquarta EMPRESAS: 1. Aura Minerals (AURA33): Abrindo caminho para um 2025 sólido – Resultados do 1T25 2. Saúde: Data Expert | ANS Tracker Saúde & Dental de Março de 2025 3. Embraer (EMBR3): Incerteza aumenta em meio a preocupações tarifárias e itens one-offs pouco claros; Resultados do 1T25 REN D A  FIXA:  1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa ESTRATÉGIA:  1. XPresso: Pontos de atenção em relação ao rali recente de Brasil              ALOCAÇÃO & FUNDOS:  1. Principais notícias ESG:  1.Amapá propõe fundo soberano de conservação ambiental com recursos da Margem Equatorial | Café com ESG, 07/05 Disclaimer 1) Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. 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Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. 14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. 16) O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. 17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 18) ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO.

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