Morning Call | IPCA-15, emprego no Brasil e dados de inflação nos EUA na agenda da semana

XP Research 24 de fevereiro de 2025 Morning Call   IPCA-15, emprego no Brasil e dados de inflação nos EUA na agenda da semana     Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify.     Ibovespa O Ibovespa fechou a semana passada em queda de 0,9% em reais e 0,6% em dólares, aos 127.128 pontos. O destaque positivo da semana foi a Caixa Seguridade (CXSE3, +6,6%), impulsionada pela divulgação dos resultados do 4º trimestre de 2024 da companhia (veja nosso comentário aqui). Por outro lado, o Grupo Pão de Açúcar (PCAR3, -13,4%) esteve entre as maiores quedas após um banco de investimentos rebaixar a ação de Neutro para Venda, além da repercussão dos resultados do 4T24 da companhia (veja o comentário dos nossos analistas aqui). Clique aqui para acessar o Resumo Semanal da Bolsa. Renda Fixa No comparativo semanal, os juros futuros encerraram com fechamento nos vértices curtos e intermediários, e abertura na parte longa da curva . O diferencial entre os contratos com vencimento em janeiro de 2035 e 2026 saiu de -45,50 bps pontos-base (bps) na sexta-feira passada para – 12,50 bps nesta semana. A curva, portanto, apresentou ganho de inclinação. As taxas de juro real tiveram redução, com os rendimentos das NTN-Bs com vencimento em 2030 consolidando-se em patamares próximos a 7,58% a.a. (vs. 7,66% a.a. na semana anterior). DI jan/26 encerrou em 14,52% (- 25bps no comparativo semanal); DI jan/27 em 14,38% (- 34,5bps); DI jan/29 em 14,3% (- 15,5bps); DI jan/31 em 14,39% (- 5bps); DI jan/35 em 14,39% (- 8bps). Mercados globais Nesta segunda-feira, os futuros dos Estados Unidos operam em alta (S&P 500: +0,5%; Nasdaq 100: +0,4%), recuperando-se da queda da semana passada, enquanto o mercado aguarda os resultados da Nvidia na quarta-feira. As taxas das Treasuries também estão em alta pela manhã, com investidores à espera de dados econômicos, incluindo informações sobre o setor imobiliário. Na Europa, as bolsas operam em alta (Stoxx 600: +0,2%), reagindo a novas pesquisas sobre a eleição federal alemã. Na China, os mercados encerraram em queda (CSI 300: -0,2%; HSI: -0,6%), impactados pelo pior pregão do ano do S&P 500 na sexta-feira, em meio a dados econômicos dos EUA que apontaram para uma desaceleração da economia e uma inflação persistente. IFIX O índice IFIX registrou uma alta de 2,94%. Os FIIs de papel que compõem o índice tiveram um desempenho médio de 2,85%, enquanto os FIIs de tijolo apresentaram uma performance média de 2,84% no mesmo período. O movimento de alta foi impulsionado pelo fechamento da curva de juros, dado a correlação negativa entre o IFIX e curva de juros futura. Economia A Alemanha foi às urnas neste final de semana para eleger os membros do parlamento federal, que posteriormente define o novo chanceler. A União Democrata-Cristã (CDU), partido conservador, obteve o maior apoio. Na Zona do Euro, a segunda leitura da inflação ao consumidor de janeiro apontou para 2,5% no acumulado em 12 meses.  Na agenda internacional desta semana, destaque para a divulgação do deflator PCE (sigla para despesas de consumo pessoal) nos Estados Unidos referente a janeiro – índice de inflação chave para a condução da política monetária do Fed. Além disso, haverá a publicação da 2ª leitura do PIB dos Estados Unidos. O mercado aguarda também anúncios sobre tarifas de importação pelo governo norte-americano, que podem afetar os preços de ativos financeiros de maneira relevante. No Brasil, o protagonismo fica com o IPCA-15 de fevereiro – após alívio em janeiro, estimamos elevação significativa no item energia elétrica, devido à reversão do efeito do bônus de Itaipu, e em combustíveis, como reflexo da majoração do ICMS no mês corrente. Além disso, reajustes em mensalidades escolares devem trazer impacto relevante. Do lado da atividade econômica, os dados do Caged e da Pnad Contínua estarão no centro das atenções, particularmente a dinâmica dos rendimentos do trabalho. A arrecadação tributária federal e o resultado primário do governo central também podem ser divulgados (ainda sem data confirmada).   O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje!   Clique aqui para acessar o relatório completo ECONOMIA:  1. Agenda repleta de indicadores nesta semana EMPRESAS: 1. Natura&Co. (NTCO3): Data Expert: Etiqueta XP – Beleza #18 2. Vestibular XP: Prévia de Resultados do 4T24 3. M. Dias Branco (MDIA3) | Revisão de Resultados do 4T24: Um Resultado Não Tão Animador 4. Lojas Renner (LREN3): Atualizando as nossas estimativas após o 4T24 5. PagBank (PAGS): Trimestre positivo e guidance de lucro por ação para 2025 acima do consenso do mercado | Revisão 4T24 6. Utilities: Aneel libera contratos provisórios para renovação das concessões de distribuição 7. Principais notícias dos setores REN D A  FIXA:  1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa ALOCAÇÃO & FUNDOS:        1. Principais notícias ESG:  1. Conferência da ONU sobre biodiversidade será retomada amanhã em Roma | Café com ESG, 24/02 2. Política de biocombustíveis no Brasil e EUA; Coreia do Sul avança em nuclear e renováveis | Brunch com ESG Disclaimer 1) Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. 2) Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. 3) O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos. 4) O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Resolução CVM nº 20/2021 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. 5) Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos. 6) O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por agentes autônomos de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a Resolução CVM nº 16/2021, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O agente autônomo de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais. 7) Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. 8) A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. 9) Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. 10) SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710. 11) O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br. 12) A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. 13) A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. 14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. 16) O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. 17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 18) ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO.

Esse email foi enviado para 907blog001.teia@blogger.com Caso não queira mais receber nossos emails acesse esse link. Este e-mail foi enviado por: XP Investimentos Corretora de Cambio, Titulos e Valores Mobiliarios S.A. CNPJ 02.332.886 0011-78 - Av. Brigadeiro Faria Lima, São Paulo, SP, CEP 04538-132