Morning Call | Bolsas em queda; inflação no Brasil e dados do mercado de trabalho nos EUA no radar

XP Research 10 de janeiro de 2025 Morning Call   Bolsas em queda; inflação no Brasil e dados do mercado de trabalho nos EUA no radar     Ouça o áudio do Morning Call XP no Spreaker e Spotify.     Ibovespa O Ibovespa fechou em alta de 0,1%, aos 119.781 pontos, em dia de baixa liquidez devido ao mercado americano fechado em virtude do funeral do ex-presidente dos EUA, Jimmy Carter. Além disso, o câmbio fechou em R$ 6,04, uma queda de 1,2% no dia e de 2,4% desde o fechamento da última sexta-feira. O principal destaque positivo do pregão na Bolsa brasileira foi a Minerva (BEEF3, +5,8%), fruto de um movimento técnico de recuperação. Já as siderúrgicas, como CSN (CSNA3, -4,0%), Gerdau (GGBR4, -2,8%), e Usiminas (USIM5, -1,8%), fecharam em queda, após um banco de investimentos cortar a recomendação em relação ao setor de aço brasileiro, citando o cenário macroeconômico atual como desafiador. Nesta sexta-feira, teremos no Brasil a divulgação do IPCA referente ao mês de dezembro, enquanto nos EUA será divulgado o relatório de empregos de dezembro. Renda Fixa As taxas futuras de juros encerraram a sessão de quinta-feira com fechamento ao longo da curva. No Brasil, com possibilidade de novos anúncios de medidas fiscais pelo governo no radar do mercado, houve grande oferta de títulos prefixados no Leilão do Tesouro. O DI jan/26 encerrou em 14,965% (- 3,2bps vs. pregão anterior); DI jan/27 em 15,315% (- 9,5bps); DI jan/29 em 15,14% (- 13,2bps); DI jan/31 em 14,95% (- 9,3bps).  Nos EUA, o destaque foi o pronunciamento do membro do Fed, Patrick Harker, que afirmou que, apesar de considerar como provável, ainda vê o cenário de corte de juros como incerto. Por lá, os rendimentos das Treasuries de dois anos terminaram o dia em 4,27% (-1,0bp), enquanto os de dez anos em 4,68% (+1,0bp). Mercados globais Nesta sexta-feira, os futuros nos Estados Unidos abrem em baixa (S&P 500: -0,3%; Nasdaq 100: -0,3%) na volta do feriado. Ao longo dessa semana, a divulgação do relatório de empregos JOLTS e ADP, assim como da ata da última reunião do FOMC provocaram reação de alta nas taxas das Treasuries e fizeram com que o mercado reduzisse a quantidade esperada de cortes de juros em 2025. Hoje, o mercado aguarda dados do payroll. Na Europa, as bolsas operam em leve queda (Stoxx 600: -0,04%), e na China, as bolsas fecharam negativas (CSI 300: -1,3%; HSI: -0,9%), com temores relacionados a tarifas e sustentabilidade do crescimento do país. Economia Com mercados fechados nos Estados Unidos, tivemos um dia de poucos indicadores econômicos. O destaque fica por conta dos discursos de diversos dirigentes do Fed, que indicaram uma possível pausa no processo de flexibilização monetária nos Estados Unidos, dado que a inflação permanece acima da meta de 2% e a economia permanece resiliente. O mercado continua a precificar um ou dois cortes este ano, mas as chances de que a taxa permaneça inalterada cresceram. No Brasil, os dados do varejo restrito e ampliado mostraram queda em novembro em relação ao mês anterior. No caso do varejo ampliado, o resultado foi puxado por vendas de automóveis, que tiveram uma queda significativa. Já no varejo restrito, a queda ficou próxima das estimativas do mercado. No geral, a desaceleração do varejo mostra que a economia perdeu força neste fim de ano, um processo de deve continuar no ano que vem. Na agenda do dia, destaque para a divulgação dos dados de mercado de trabalho nos Estados Unidos. O relatório nonfarm payroll deve mostrar a criação de 153 mil vagas uma taxa de desemprego de 4,2% em dezembro de 2024. A situação do mercado de trabalho é um insumo importante para a tomada de decisão do Fed. No Brasil, teremos o IPCA de dezembro, no qual esperamos alta de 0,58%, com medidas de núcleos e serviços adjacentes mostrando aceleração.  O Morning Call XP também está no YouTube, com participação dos nossos especialistas, ao vivo. Clique aqui e assista à transmissão de hoje!   Clique aqui para acessar o relatório completo ECONOMIA:  1. Dados do mercado de trabalho nos EUA e inflação no Brasil são os destaques de hoje COMMODITIES:  1. Papel e Celulose: Uma Oferta Apertada de Celulose Esperada para 1T25E; Futuros de BHKP a ~US$580/t para Fevereiro de 2025 EMPRESAS:  1. AmBev (ABEV3) | Cautelosos em relação ao 4T e 2025 2. Prévia 4T24 | Carrefour Brasil (CRFB3): Um trimestre fraco apesar da sazonalidade forte 3. Prévia 4T24 | Grupo Mateus (GMAT3): Um trimestre de tendências amenas à frente 4. Prévia do 4T24 | RD Saúde (RADL3): Falta de notícias é uma boa notícia 5. Camil (CAML3) | Revisão de resultados do 3T24 (Nov/24): fraco em ambiente desafiador no Brasil 6. Rumo (RAIL3): Tracker Mensal de Ferrovia – Dados de Volume de Dezembro de 2024 7. Papel e Celulose: O Fator Câmbio; Atualizando Estimativas e Analisando os Impactos do Câmbio nas Empresas de Papel e Celulose 8. Principais notícias dos setores REN D A  FIXA:        1. De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa ESTRATÉGIA: 1. Factor Pulse: fatores em 2024 e o que esperar dos próximos meses ALOCAÇÃO & FUNDOS:        1. Principais notícias ESG:  1. Incêndios florestais em Los Angeles podem causar perdas entre US$ 52 bilhões e US$ 57 bilhões, diz AccuWeather | Café com ESG, 10/01 Disclaimer 1) Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. 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Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. 14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15)O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. 16) O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. 17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 18) ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO.

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