Nesta semana, exploramos um movimento crucial para o mercado brasileiro: a saída de capital estrangeiro. Em setembro, investidores internacionais, que haviam se tornado compradores líquidos, voltaram a vender posições no Brasil, afetando diretamente o desempenho de ações e a liquidez do mercado local. Explicamos as principais razões por trás do movimento negativo de capital estrangeiro, como o aumento das incertezas globais e tensões macroeconômicas.
Além disso, identificamos quais setores estão quais setores estão mais vulneráveis a esse movimento, trazendo insights valiosos para quem deseja se antecipar às tendências e ajustar suas estratégias de investimento de acordo com o humor do mercado externo. Entenda os impactos dessa dinâmica e prepare-se para navegar em um cenário mais volátil. (link) Também foram destaque nesta semana: (i) cenário macro das principais economias da América Latina (link); (ii) pesquisa de sentimento com os assessores da XP (link); e (iii) atualização da nossa cobertura de Papel e Celulose (link). Acompanhe tudo nesta edição da Expert Drops. Toda semana, trazemos recomendações e análises na medida certa para você investir melhor. Conte conosco e até a semana que vem! |
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Investidores estrangeiros estão saindo da Bolsa? – Fluxo em foco |
Em setembro, os investidores estrangeiros foram vendedores líquidos depois de dois meses consecutivos de compras anteriormente. O mês fechou com fluxo líquido negativo nos mercados à vista e futuro de R$ 1,7 bi e R$ 3,8 bi, respectivamente.
Já investidores domésticos foram compradores líquidos no mês, impulsionados por investidores Pessoa Física, que registraram fluxo de entrada de R$ 3,8 bi. A indústria de fundos teve o pior mês de 2024, com fundos multimercado registrando seu maior nível de saída líquida de 2024, fundos de ações com mais um mês de fluxos negativos, enquanto a captação pelos fundos de renda fixa desacelerou significativamente.
Veja no relatório as as principais movimentações de fluxos na Bolsa brasileira no mês de setembro de 2024: |
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| Dados de mercado do dia 17/10/24, às 18h15 (GMT -3). Fonte: Investing |
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| br Ibovespa: 130.793 -0,73%
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🇺🇸 S&P500: 5.841,47 -0,02%
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🪙Bitcoin: US$ 67.027,10 -0,90%
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🇪🇺 Stoxx600: 523,91 0,83%
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🇺🇸 Treasuries Bonds 10 anos: 4,095% 0,079
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Como andam nossos vizinhos: De preocupações inflacionárias para fiscais |
Os especialistas de macroeconomia da XP Investimentos examinam as pressões inflacionárias que têm impactado diversas nações, além das preocupações fiscais que surgem à medida que governos enfrentam dificuldades para equilibrar contas públicas. O estudo aborda os casos específicos de nossos vizinhos, como Argentina, Chile e Colômbia, detalhando como essas economias estão lidando com políticas monetárias e fiscais em um ambiente de incertezas globais. Se você busca entender melhor o contexto econômico da América Latina e como ele pode influenciar o cenário brasileiro, este relatório é essencial para guiar suas decisões e ampliar sua perspectiva sobre os desafios regionais. |
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Pesquisa com assessores XP: Apetite por risco nas mínimas do ano |
Nesta edição da nossa pesquisa com assessores filiados à XP, vimos o retorno de um aumento de cautela em relação à Bolsa. Os principais pontos da pesquisa foram: (i) o apetite por investimento em Renda Variável diminuiu, com 15% (+7 p.p. M/M) indicando que seus clientes planejam diminuir a exposição, enquanto 19% planejam aumentá-la (-10 p.p. M/M); (ii) o sentimento dos assessores caiu para 6,2 em relação a 6,5 em setembro (numa escala de 0 a 10); (iii) Renda Fixa permanece como a preferida entre os clientes, e o interesse por ações diminuiu significativamente; (iv) preocupações com riscos fiscais e aumento de juros no Brasil aumentaram novamente; (v) a maioria dos clientes não aumentaram sua alocação em ativos com exposição à China após o anúncio de estímulos pelo governo do país. |
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Papel e Celulose: Por que a Suzano é a nossa top-pick? |
Assim como em outras commodities, os preços da celulose são cíclicos, e a incerteza quanto à magnitude e à duração da atual queda é a principal preocupação dos investidores. No entanto, com recentes indicações de estabilização de preços e uma visão estrutural positiva para os preços, estamos otimistas em adicionar exposição ao setor de papel e celulose, com a Suzano como nossa top-pick, que consideramos atraente por várias métricas. Além disso, com uma perspectiva sólida para volumes/preços de papel/embalagem no Brasil, estamos atualizando Klabin e Irani de Neutro para Compra , com uma história de desalavancagem para impulsionar o potencial de valorização da Klabin e o crescimento dos lucros da Irani. |
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Analisamos os dados recentes que mostram uma resiliência maior da economia brasileira em meio a um cenário global desafiador. O gráfico desta semana destaca que, apesar das preocupações com desaceleração mundial e alta de juros, o Brasil apresenta crescimento acima das expectativas, impulsionado por fatores como o desempenho robusto do setor de serviços e a recuperação da indústria. Leia nossa análise completa. |
Setorial Usinas: veja histórico, perspectivas e o que acompanhar |
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| O setor sucroalcooleiro, também conhecido como setor sucroenergético, é um ramo da agroindústria que se responsabiliza pela produção de açúcar, álcool, aguardente e outros derivados da cana-de-açúcar, como o etanol e solventes. Entre os produtos do segmento, o açúcar e o etanol são os mais representativos. A cana-de açúcar foi a primeira cultura de destaque do Brasil, remontando ao período colonial. Por esta e outra razões, o país está situado como líder neste mercado, principalmente na produção de açúcar, apresentando o maior volume de produção entre os principais produtores mundiais. Leia nossa análise completa. |
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Por que a Rumo está tendo um desempenho inferior e não concordamos com isso |
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| O fraco desempenho da Rumo está chamando a atenção dos investidores (12M: RAIL3 -14% vs. IBOV +13%), fazendo com que a ação seja negociada em seus múltiplos mínimos (2025E EV/EBITDA em 5,8x vs. 9-10x nível histórico). As principais razões para a deterioração, em nossa opinião, são: (i) taxas de juros mais altas (NTN-B 2035 +1,2p.p. no acumulado do ano); (ii) riscos para 2025 relacionados às negociações de contratos de ToP e à produção de grãos; (iii) revisão para cima no capex de expansão; e (iv) fluxo de notícias negativas sobre regulamentação/novos projetos. Embora concordemos com alguma redução na classificação (principalmente em relação às taxas mais altas), concluímos que o desempenho inferior foi exagerado e reiteramos nossa visão positiva e a recomendação de Compra para a Rumo. Veja mais detalhes. |
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Fundo de fundos vivem cenário de volatilidade em meio a um macro desafiador |
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| Diante do cenário de alta da taxa de juros destacamos cautela para os Fundos de Fundos (FOFs). Os FOFs da nossa cobertura estão descontados em relação aos seus valores patrimoniais, influenciados pelo cenário adverso para os fundos imobiliários. Esses fundos sofrem com o “duplo desconto”, impactado tanto pelo seu próprio deságio quanto dos fundos em que investem. Ainda assim, entendemos que alguns fundos possuem descontos interessantes e catalisadores que podem destravar valor, como o RBRF11. Além disso, percebemos que devido ao cenário macroeconômico mais volátil, gestores de alguns fundos têm aumentado a exposição em fundos de papel e em CRIs, reduzindo sua exposição em fundos mais correlacionados com a taxa Selic. |
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Consórcio: ferramenta de alavancagem e planejamento financeiro – entenda |
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| O consórcio tem se consolidado como uma alternativa interessante e estratégica para quem deseja adquirir bens ou serviços de maneira planejada, sem arcar com os custos de juros normalmente associados a financiamentos. Embora muitas vezes seja visto apenas como uma forma de aquisição de veículos ou imóveis, o consórcio pode ser utilizado para diferentes finalidades e apresenta vantagens, principalmente para quem tem disciplina financeira e um horizonte de médio a longo prazo. Agora também ofertado pela XP, o consórcio pode ser integrado a uma estratégia diversificada, oferecendo aos clientes uma maneira de planejar aquisições importantes com um custo-benefício potencialmente superior. Confira no texto mais detalhes sobre o produto e como integrá-lo na sua carteira de forma eficiente e planejada. |
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Temporada de resultados 3T24: acompanhe prévias e balanços |
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| A temporada de resultados do 3º trimestre de 2024 chegou, e é hora de acompanhar de perto o desempenho das principais empresas. Nesta página, você encontra as prévias e resultados mais recentes, com análises detalhadas para te ajudar a entender como as empresas estão performando e o impacto nos seus investimentos. Não perca as atualizações e fique por dentro das oportunidades e desafios do mercado. Acesse a página completa aqui. |
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APRENDA A INVESTIR
DJI? O Dow Jones é baseado nas ações das 30 maiores empresas dos Estados Unidos, e é um dos índices mais antigos e amplamente acompanhados do mundo. Saiba como acompanhar e investir.
CDCA? O Certificado de Direitos Creditórios do Agronegócio (CDCA) é um instrumento financeiro usado em negócios entre produtores rurais, cooperativas e terceiros. Ou seja, o CDCA é mais uma opção de investimento em renda fixa, no caso um título ligado ao agronegócio.
Precatórios? Os precatórios são dividas públicas determinada por decisão judicial final. O pagamento é feito por municípios, estados, União e Distrito Federal — além de serem uma alternativa de investimento interessante.
FOFs? Um tipo de fundo imobiliário que investe predominantemente em cotas de outros fundos, ou seja, eles pegam os recursos do investidor e compram outros fundos. |
AGENDA
Domingo, 20 de outubro
🇨🇳 China
22:15: Taxa preferencial de empréstimo do BPC
Quinta-feira, 24 de outubro
🇧🇷 Brasil
08:00: IPCA-15 - Outubro/24
10:30: Receita Tributária Federal - Setembro/24
🇺🇸 Estados Unidos
09:30: Pedidos iniciais por seguro desemprego
10:45: PMI Industrial - Outubro/24
10:45: PMI setor de serviços - Outubro/24
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CEO do BR PARTNERS (BRBI11) conta sobre sua estratégia de crescimento |
| RATINGS: COMO INVESTIR de FORMA mais SEGURA? | Aprenda a Investir |
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13) A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.
14) Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.
15)O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.
16)O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.
17)O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
18)ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO. |
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